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黄金频道 > 交易策略(Gold Trading Strategy, GTS)BLS非农推动黄金回调幅度加深，但推动金价持续下跌的应该是美元指数基本面和技术面见底的态势，短期金价或围绕美元指数异动而反向波动，中期仍有望创新高 |
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 编辑：王真 发布时间：2023.04.10 17:17 在上周因美元指数反弹冲击2,050美元受阻后，由于美国劳动力市场数据好于预期金价日内大幅跳空低开，连续3个交易日下跌。本周将公布通胀数据，多数机构预计，该数据很可能强化美联储继续加息的预期，金价下行压力加剧。 截至发稿时，COMEx黄金下跌0.72%，报2,011美元；COMEx白银下跌0.35%，报25.000美元。
黄金价格距离历史高价仅一步之遥 _By Bloomberg ▉ 交易主题 【链接：交易主题 (美联储观察 美元指数 美债收益率) 经济数据 市场数据 机构观点 交易策略】① 美联储政策前景 市场对美联储(Fed)政策前景的预期近期变动很大，在银行业危机爆发之后，包括随后一系列经济数据不及预期，市场定价5月央行将不会加息。但是，在美国劳工统计局(BLS)的就业形势报告(ESR)公布后，市场迅速调整了预期，截止发稿时，市场预计5月加息25个基点的概率已升至66%。 多数机构预计，如果本周BLS的消费者价格指数(CPI)数据比预期更强劲，这意味着进一步加息的预期基本固定，黄金下行压力加剧。 >> MKS PAMP的贵金属策略主管尼基·希尔斯表示：
>> Geojit Financial Services的大宗商品研究主管哈瑞森·维表示：
>> City Index的高级市场分析师马特·辛普森表示：
② 风险因素 【链接：交易主题 (美联储观察 美元指数 美债收益率) 经济数据 市场数据 机构观点 交易策略】 美欧银行业危机并未进一步恶化，对经济衰退的担忧因BLS非农报告前景而有所缓和。而通胀失控的风险随着市场情绪的变化继续对金价构成主要的上行/下行的双向动力，如最近的OPEC+减产，推高了油价和通胀预期，但金价反而上涨，因为多数市场参与者认为美联储将无法对这种通胀做出反应。 >> Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚表示：
③ 美债 【链接：交易主题 (美联储观察 美元指数 美债收益率) 经济数据 市场数据 机构观点 交易策略】 截至发稿时，2年期美债收益率下跌2.3个基点至3.985%；10年期美债收益率下跌1.7个基点至3.398%。所有重要的收益率曲线继续处于反转状态(Treasury Yield Curve Inversions)，2年期/10年期利差走阔至-58.7个基点。而3个月期/10年期利差收窄至-167.7个基点。
▉ 经济数据 【链接：交易主题 (美联储观察 美元指数 美债收益率) 经济数据 市场数据 机构观点 交易策略】 ① 非农 美国劳工统计局(BLS)公布的就业形势报告(ESR)显示，3月，就业增长23.6万，略低于彭博社(Bloomberg)调查的经济学家的中位数预测的23.9万 - - 是12个月以来首次低于预期。BLS还将上月数据上调了1.5万，至32.6万。失业率降至3.5%，而经济学家预期将维持在3.6%。不过，工资同比涨幅放缓至2021年6月以来的最低水平。
报告还显示，时薪环比增长从0.2%加速至0.3%，劳动参与率升至62.6%，是3年来的最高水平。 总体而言，继前2个月强劲增长之后，3月的BLS非农数据描绘了在其他部分放缓的情况下劳动力市场仍保持弹性的情景。今年以来，总就业增长已经突破100万。平均每周工时降至34.4小时，与2020年4月的最低水平持平。 1.1 劳动力市场状况 >> Glassdoor的高级经济学家丹尼尔·赵表示：
>> 万宝盛华(Manpower Group)的高级副总裁吉姆·麦考伊表示：
>> Adecco的高级副总裁艾米·格拉泽表示：
1.2 利率前景 >> 全国人寿保险公司(Nationwide Economics)的首席经济学家凯西·博斯特扬西奇表示：
>> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的首席美国经济学家安娜·黄表示：
>> Penn Mutual Asset Management的投资组合经理乔治·西波洛尼表示：
>> FHN Financial的首席经济学家克里斯·劳尔表示：
② 初请失业金人数 截至4月1日当周，美国初请失业金人数为22.8万，高于预期20万人；较前值减少1.8万人。前值19.8万人被上修为24.6万人。
>>彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的经济学家伊丽莎·温格表示：“长期以来，我们一直怀疑申请人数是人为的低，源于季节性调整数据的疫情(Covid-19)期间扭曲问题。由于市场和经济状况疲软，3月裁员增加了15%，未来可能会有更多的美国人申请失业救济金 。” >>高盛(Goldman Sachs)分析师表示 ：“由于季节性调整，美国初请失业金人数激增并不令人意外。在未来进行季调后(分析师认为季调是在人为降低初请人数)，初请失业金的人数可能会飙升至24万人。” >>桑坦德银行(Santander)的首席美国经济学家斯蒂芬·斯坦利表示：“申请人数增加不应被解释为裁员突然激增的迹象。我认为我们将不得不给用几周的时间，看看情况如何发展。话虽如此，经季节性调整的初请失业金人数的趋势确实明显高于先前的估计，这确实表明，今年迄今为止的一系列裁员公告已经开始出现在这些数据中。” ② 初请失业金人数 2月，美国职位空缺下降至993.1万，降至2021年5月以来的最低水平；低于市场预期的1040万。1月的职位空缺数值从1082.4万人被向下修正为1056.3万人。
>> Indeed经济学家邦克尼克·邦克表示：“美国劳动力市场正在明显降温，职位空缺现在已经在两个月内减少了约130万个。按照这个速度，我们将在今年夏天恢复到疫情前的职位空缺水平。” >> 富国银行(Wells Fargo)高级经济学家豪斯表示：“总体而言，就业市场正在松动，但尚未达到可以消除劳动力市场通胀压力的程度。JOLTs数据显示就业市场依然强劲，但已经过了高峰期。与过去周期的高峰期相比，总职位空缺和自愿离职人数仍然居高不下，但随着新冠疫情的冲击逐渐成为过去式，在过去一年中明显有所下降。” >> 凯投宏观(Capital Economics)副首席美国经济学家亨特表示：“2月职位空缺大幅减少表明，甚至在最近的银行业动荡之前，劳动力需求就已经降温，这提供了又一个认为美联储的紧缩周期即将结束的理据。” >> 财经金融博客(Zerohedge)表示：“JOLTS数据释放的信息是，美国劳动力市场已经正式破裂，低于1000万的职位空缺数据意味着加息最终会对经济造成影响。” ▉ 机构观点 【链接：交易主题 (美联储观察 美元指数 美债收益率) 经济数据 市场数据 机构观点 交易策略】 ① 行情走势分析 >> 世界黄金协会(WGC)的市场策略师约瑟夫·卡瓦托尼表示：
>> FXTM的高级研究分析师卢克曼·奥图努加表示：
>> MarketVector Indexes的全球主管乔伊·扬表示：
② 金价/基本面预测▉ 交易策略 【链接：交易主题 (美联储观察 美元指数 美债收益率) 经济数据 市场数据 机构观点 交易策略】市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级贵金属分析师王川表示：
日内需关注：美国CPI，PPI，MRT等报告。黄金频道 >> 金钱爆~黄金交易策略(Gold Trading Strategy, GTS)：实时黄金、白银期货行情走势，报价；最新核心交易主题/经济数据及市场影响；机构观点；黄金目标价格预测；市场矩阵贵金属分析师的行情分析，走势展望，交易策略建议。帮助投资者深入了解国际黄金市场，充分获得市场多维信息，提高交易决策的水平。 ---END--- 投资黄金/白银，专业投资者选择 - - COMEx黄金/白银
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