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股指频道 > 市场日报(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)趋势确立的情况下部分投资者认为当前图表再次构成“死猫跳”而坚决卖出，欧美股指反弹结束，再次陷入疲态 |
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 编辑：张立东 发布时间：2022.05.16 23:33 标准普尔500指数周五强力反弹但最终仍录得周线下跌，为连续六周下跌。DAX和恒指在过去六周中有五周下跌，A50有四周下跌。总体而言，随着各国央行尤其是美联储开始加速加息推动国债收益率飙升，并加剧了人们对未来经济增长放缓甚至衰退的担忧，全球股指走势疲软。 周一，主要股指多数在低位窄幅偏弱整理，按照已确立的空头趋势运行。因中国经济数据不佳，而近期的主要利空主题并未出现任何好转迹象。
▉ 交易主题① FOMC会议 上周，美联储(Fed)多位官员发表了讲话，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在获得参议院提名确认的同时表示，尽管将在接下来两次会议上每次加息50个基点，但不认为需要单次加息75个基点。 目前，芝商所集团(CME)的美联储利率观察工具(FedWatch)显示， 市场目前的定价是，6月加息50个基点的可能性为93%，7月再加息50个基点的可能性为90%。 值得注意的是，鲍威尔说，他无法保证美国(USA)经济将实现软着陆，因为 有些因素是央行无法控制的，而且因为目前通胀异常高，加息等措施将“包括一些痛苦”。
市场预计美联储今年将加快加息步伐 _By Bloomberg 其他官员的讲话基本上是对主席的观点表示支持。克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)周五进一步表示，她将密切关注通胀率环比变化。 她说：“如果在9月会议之前，通胀月度环比数据提供了令人信服的证据，表明通胀正在下降，那么加息速度可能会放缓，但如果通胀未能放缓，那么可能需要加快加息的速度。” 旧金山联储主席戴利(Mary Daly)周四表示，她支持在接下来两次会议上每次加息50个基点，并表示她希望看到金融环境进一步收紧。 美联储理事沃勒(Christopher Waller)周二表示，策制定者不会在通胀问题上犯与1970年代相同的错误。 他说：“我们知道美联储在1970年代没有认真对待通胀问题后发生了什么，我们不会让这种情况发生。 当时他们的可信度为零，所以沃尔克基本上只是说，'我必须采取这种震惊和敬畏的行动’。我们现在没有这个问题。这不是一个震惊和敬畏的沃尔克时刻。”
美联储的资产负债表相当于美国国内生产总值的三分之一 _By Bloomberg 当天早些时候，里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)也支持控制通胀，称可能的政策路径是将联邦基金利率达到2%至3%的范围，“然后我们可以确定通胀是否保持在需要我们踩刹车的经济水平”。 纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)预计，央行(Fed)“将迅速采取行动，今年将联邦基金利率恢复到更正常的水平”。 而沃勒表示，美国经济可以承受更高的利率。 此前，明尼阿波利斯联储主席卡什卡里(Neel Kashkari)表示，央行“非常关注”通胀，他称之为“太高了”，但他相信通胀将恢复正常，尽管这可能需要花费比他预期更长的时间。 他说：“我相信我们将把通胀率恢复到2%的目标。但我还不确定，我们将要承担多少代价。” 而本周首位发言的亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，央行计划在即将到来的会议上将利率提高50个基点，这已经是相当激进的行动。因此，他不认为我们需要采取更激进的行动。
由于利率上涨，纳斯达克的估值跌至2020年4月以来的最低水平 _By Bloomberg >> 花旗集团(CitiGroup)的策略师罗伯特·巴克兰表示：“现在各国央行正在放松货币支持，成长型股票的估值将进一步下跌。我们更喜欢估值更低的价值股。因为最终名义收益率的任何企稳最终都应有助于实际收益率 稳定，从而稳定股票估值。” ② 美债收益率 截至发稿时，10年期国债收益率上涨0.8个基点，报3.001%。30年期国债收益率上涨1.2个基点，报3.141%。10年期/2年期收益率利差大幅收窄至30.8个基点。
>> 美国银行财富管理公司(Bank of America)的高级投资总监比尔·诺思表示：“我们继续处于这种利率驱动的重新定价的过渡中。因此，随着美国国债收益率曲线在预期实现通胀上升和美联储政策调整的情况下继续走高，我们看到资产估值的调整，这与通胀上升的担忧一致。” ▉ 经济数据 ① PPI报告 美国劳工统计局(BLS)公布的美国生产者价格指数(PPI)数据显示，4月，美国PPI和核心PPI较去年同期相比飙升11%和8.8%。而这两个指标的环比增长分别为0.5%和0.4%，其中总PPI的环比涨幅为2021年9月以来的最低水平。
>> 摩根大通(JPMorgan)的首席美股策略师马尔科·科拉诺维奇表示：“尽管通胀看起来依然强劲，但有一些迹象表明，可能已经触顶了。” >> 牛津经济研究院(Oxford Economics)的美国经济学家马希尔·拉希德表示：“再加上昨天消费者价格通胀温和缓解，最新的PPI数据提供了初步迹象，表明价格压力可能在第二季度早些时候见顶。” >> 美洲银行(Comerica Bank)首席经济学家亚当斯表示：“美联储希望看到更明确的证据表明通胀正在降温，加息正在放缓需求，然后才开始考虑当前加息周期的终点。” ② CPI报告 美国劳工统计局(BLS)公布的消费者价格指数(CPI)显示，4月，CPI同比上涨8.3%，高于市场预期的8.1%；核心CPI同比上涨6.2%，高于市场预期的6.0%。同时两个指标的环比增长率分别为0.3%和0.6%，均高于市场预期。
>> 安联资产管理公司(Allianz Global Investors)的的高级投资策略师查理·里普利表示：“通胀似乎在经济的许多领域根深蒂固，无论我们是否目睹了通胀峰值，持续缓慢的下降将更成问题，使美联储同时冷却通胀而不会使经济陷入衰退的前景更具挑战性。”安联投资管理公司。 >> Marketfield Asset Management的首席执行官迈克尔·绍尔表示：“尽管CPI峰值抛在我们身后的可能性仍然存在，但就时间和潜在的货币紧缩而言，恢复到可接受水平似乎还有一段距离。” >> Cornerstone Wealth的首席投资官克里夫·霍奇表示：“这一读数并没有改变美联储的政策路径，但会延长未来市场波动的时间窗口，因为通胀的清晰度仍然难以捉摸。” >> Commonwealth Financial Network的投资组合管理主管彼得·埃塞尔表示：“今年下半年通胀增长放缓意味着美联储通过激进的货币政策对抗通胀压力的压力将较小，这使得经济软着陆的可能性与市场最近一直在定价的崩溃和失控相反。”
成长股受到打击，但前面还有更多打击 _By Bloomberg >> Federated Hermes Investors的高级投资组合经理刘易斯·格兰特表示：“这次CPI数据可能是近代史上最受期待的，特别是对于高久期资产构成其投资组合大部分的投资者来说。但是，这不是受欢迎的数据。” >> Truist Advisory Service的首席市场策略师基思·勒纳表示：“情绪非常低迷，围绕通胀的不确定性将继续使情况复杂化。尽管价格越来越便宜，但我们需要一个驱动因素来推动上涨，我没有看到。苹果和其他大型科技公司的疲软可能是市场指向触底的迹象。你希望看到将军们跌倒以找到一个好的底部，所以从这个角度来看，这可能是一个积极的方面，尽管我们总是可以得到更多的超卖。” ▉ 机构观点 ① 行情走势分析 >> 美国银行(Bank of America)的策略师 迈克尔·哈特内特表示：“上周科技股净流出11亿美元，创年内新高，而金融股净流出26亿美元。真正投降的定义是投资者出售他们喜欢的东西，例如大型科技公司等资产。恐惧和厌恶 情绪指标表明，股市很容易出现熊市反弹，我们认为还没有达到最终的低点。”
标准普尔500指数在测试关键的200周移动均线前将进一步下跌 _By Bloomberg Ally Invest的首席投资策略师林赛·贝尔 表示：“有五个指标被用来评估股票底部，包括芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数(VIX)飙升，虽然该指标高达30，但是过去熊市触底时曾达到45。波动高潮是市场底部的标志。” >> City Index的法瓦德·拉扎扎达表示：“市场有一种趋向平静的感觉，但没有任何基本面消息表明这可能是底部。股市一直在努力维持任何复苏尝试，因为在看跌的宏观背景下，交易员们很快就从反弹中获利了结。” 1.2 少数机构认为市场即将超卖，随后将展开反弹 >> Leuthold Group的首席投资策略师吉姆·保尔森表示：“我们肯定已经对股市进行了重大重估。华尔街真的非常恐惧，加上我认为持续良好的基本面 - - 包括家庭部门，企业部门和银行部门的强劲资产负债表 - - 我认为这是你必须购买的理由。”
标准普尔500指数逼近超卖区域 _By Bloomberg >> Nationwide Economics的投资研究主管马克·哈克特表示：“投资者情绪处于极端水平，技术指标普遍负面。这反映了市场根深蒂固的悲观情绪，为超卖水平的反弹奠定了基础，这可能在未来几周内出现。” 1.3 主要事件的发展高度不确定，可以确定的是将保持高波动性 >> 瑞银财富管理公司(UBS)的首席投资官马克·海夫勒 表示：“市场上已经消除了许多投机泡沫。因此，我们建议不要仓促退出。我们的核心情景也是，未来12个月将避免经济衰退。然而，投资者应该继续为高水平的波动性做好准备。”
股市正在经历一段艰难的时期 _By Bloomberg >> Porta Advisors的合伙人彼特·威特曼表示：“中国的疫情，乌克兰战争以及已经造成的供应链瓶颈意味着股市的风险规避行为可能在未来一段时间内存在。我不认为市场已经结束了波动性，现阶段波动性也不是特别高，但我们可以清楚地观察到，对金融资产的风险偏好已经明显降低。从美联储到欧洲、莫斯科和中国的政策制定者的行动，将决定瓶颈和通胀缓解的速度，以及资本市场恢复平静的速度。” >> Defiance ETF的首席执行官兼首席投资官西尔维亚·贾布隆斯基表示：“我不是在这里是底部，但这里有一些低成本的机会。如果你坐拥一堆现金，你就会因为通货膨胀而蒙受损失。投资您相信的股票或资产类别，损失会相对较小。抛售会消退，市场会重置。道琼斯指数和标准普尔指数不太可能在六个月到一年后仍处于修正区域。” 1.4 欧洲股市前景更为疲软 >> Mirabaud Securities的TMT研究主管尼尔·坎普林表示：“市场超卖了，所以看到市场试图找到一个底部并不奇怪。在目前的所有压力中，最大的压力是对中国疫情的担忧，因此上海和北京的新确诊病例减少是个好消息。”
欧股在进入超卖区间后持续反弹 _By Bloomberg >> 摩根士丹利的策略师格雷厄姆·塞克尔表示：“让我们保持简单 - - 欧洲的宏观背景对股市来说非常困难。俄罗斯(RUS)天然气进口下降最大的市场风险。尽管投资者情绪低迷，股票估值合理，但艰难的基本面前景可能会在未来几个月推动股市走低。”
欧洲股市重新进入“超卖”区间 _By Bloomberg ② 目标价预测 >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席美股策略师迈克尔·威尔逊表示：
>> 高盛(Goldman Sachs)的首席美国股票策略师大卫·科斯汀表示：
▉ 走势分析市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级股指分析师赵曙表示：
日内需关注：美国零售销售和工业产出月报。股指频道 >> 金钱爆~全球股指期货市场日报(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)：实时道琼斯、纳斯达克、标普、恒生、A50、DAX指数期货行情走势，报价；最新核心交易主题/经济数据及市场影响；机构观点；现货市场走势分析；市场矩阵分析师的行情走势分析，交易策略建议。帮助投资者深入了解主要指数期货市场，充分获得市场多维信息，提高交易决策的水平。 ---END--- 投资全球主要股指 - - 道指/恒指/A50/德指期货 - - 专业投资者选择香港环球期货账户！
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