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图表频道 > 美国劳工统计局(BLS)消费者价格指数(CPI)1月美国CPI上涨幅度超预期，且连续四个月同比涨幅超过6%，核心CPI同比涨6%也创1982年8月来最大增幅，3月加息50个基点或将落地 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.02.10 21:35 周三，北京时间21:30，劳工统计局(BLS)公布的数据显示，1月，美国消费者价格指数(CPI)同比高于预期以及前值，创下1982年3月以来的最高水平。同时，核心CPI同比上涨也超预期以及前值。数据公布后，美债市场巨震，10年期美债收益率日内大涨超过6个基点，标普500指数跌幅重新扩大至0.9%，道指跌超250点，纳指跌0.9%。具体数据为： 单位：%
▉ 美国CPI 1月，CPI同比飙升7.5%，高于前值以及市场预期，增速再次加快，创下1982年3月以来的最高水平。
▉ 美国核心CPI 1月，美国核心CPI飙升6.0%，创下1982年8月以来最大增幅，超出市场预期5.9%，且高于上个月的5.5%。
▉ 其他数据
数据 _By CNBC 报告显示在细分类别中，按百分比计算，燃料油1月份涨幅最大，飙升9.5%，同比增长46.5%。本月能源成本总体上涨0.9%，同比上涨 27%。 自2021年春季开始飙升以来，汽车成本一直是通胀的最大推动力之一，1月份新车价格持平，二手车和卡车价格上涨1.5%。这两个类别在过去12个月中分别增长了12.2%和40.5%。 占CPI总数约三分之一的住房成本上涨0.3%，这是自2021年8月以来的最小涨幅，略低于12月的涨幅。尽管如此，该类别在过去一年中仍增长了4.4%，并且未来可能会使通胀数据保持在较高水平。 本月食品成本上涨0.9%，过去一年上涨7%。 ▉ 决策层反应 1月CPI同比增速仍以40年来最快的速度上涨之后，总统拜登周四仍吹捧工资增长和通胀放缓的预测 。他说：
白宫发言人柏莎琪周三在例行的每日新闻发布会上提醒：“关于通胀，趋势是关键。根据对过去一年物价表现的了解，我们确实预感到明天的数据将显示较高的同比增速，这是因为同比数据很大程度上反映的是去年物价的上涨，这反映的并不是关于最近的趋势。人们应该把重点放在月度数据上。” 今年的票委圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周四表示：“我希望在7月1日之前看到已经升息100个基点……我本来就比较鹰派了，但还是大幅提高了利率预期，因为我认为委员会应该采取行动。” 他补充道：“我们有两次会议，可以加息一次，然后在进入第二季度时收缩资产负债表。这是我个人的建议。我们将看看委员会会怎么做。然后到了7月、8月的时间框架，我们将能够做出评估。” ▉ 机构评论 ① 通胀前景展望 少数机构保持通胀将在今年晚些时候缓解的观点 >> 万神殿宏观(Pantheon Macroeconomics)的首席经济学家伊恩·谢泼德森表示：“预计库存上升、全球航运情况趋缓、以及美联储初步的加息动作，将快速拉低通胀，明年回到美联储2%的目标，汽车等关键商品的价格甚至会在2022年晚些时候下跌。” >> 航运巨头马士基集团(A.P.Moller-Maersk)高管表示：“预计2022年下半年全球航运形势将正常化。在整个疫情期间，港口货物积压和集装箱短缺一直困扰着企业，因为全球制造商发现，重新开放全球经济比为应对疫情而关闭全球经济更难。” >> 穆迪分析公司(Moody's Analytics)的首席经济学家马克·赞迪表示：“随着疫情继续消退……通胀也将随之回落。全球供应链正在变得顺畅……而且随着工人恢复健康，薪资增长将趋缓。” 居高的CPI数据仍是大问题，因为疫情依旧存在
>> 信安环球投资(Principal
Global Investors)的首席策略师西玛·沙阿表示：“7%的通胀率可不是开玩笑的。这是自1982年以来最高的年度CPI数字，其驱动因素不是能源价格，而是几乎所有其他因素。由于有迹象表明供应紧张正在缓解，12月的数字可能标志着年度通胀读数的峰值，但其他专家表示，Omicron变体的猖獗传播可能会给全球供应链带来新的困难。
” 住房压力逐渐将成为通胀主要推动力 >> Bankrate的首席金融分析师格雷格麦克布莱德表示：“家庭的价格压力并没有结束。“不仅房价在过去一年上涨了20%，而且现在许多租金也在上涨，仅在过去一个月就上涨了0.5%，没有什么比我们目前看到的住房和租金成本大幅增加更能挤压家庭预算了。” >> 巴伦周刊(Barrons)分析师安杰洛·马诺拉托斯表示：“不包括住房在内的核心服务同比增速达到了今年5月以来的最高水平。住房价格预计将进一步加快。总之，服务价格可能会支撑中短期通胀预期，如果趋势持续下去，对年底通胀3.4%的定价可能会偏低。” 市场面临的风险远高于目前所反映出来的水平，市场有焦虑情绪 >> 独立顾问联盟(Independent Advisor Alliance)的首席投资官克里斯·扎卡雷利表示：“美联储现有的工具——加息和缩减资产负债表——可能不足以遏制通胀。这就是为什么他们的处境如此艰难，市场面临的风险远高于目前所反映出来的水平。” >> eMoney的规划师和财务规划总监表示：“这项调查确实表明，通货膨胀、市场波动以及大流行带来的不确定性以及这对每个人日常生活的影响都导致了很多财务焦虑。” ② 美联储政策展望 多数机构认为美联储政策已经失误了 >> 美国银行(Bank of America)全球经济主管伊森·哈里斯表示：“美国经济毫无减速迹象，预计美联储今年将加息七次，这意味着在2022年剩余的每次政策会议上都加息。美联储目前还不愿承认在对抗通胀方面行动太迟。” >> 零对冲(Zerohedge)表示：“市场正在为降息定价，几乎可以肯定美联储政策会失误。” >> 伦巴德全球宏观研究公司(TS Lombard)首席美国经济学家布利茨表示：“美联储减缓这一趋势的唯一途径是通过美元走强降低进口成本。这不仅降低了进口成本。它还提高了美国以外其他地方的生产成本，从而降低了劳动力需求。美联储能降低通胀吗?是的，绝对可以。但问题是，接下来会发生什么?这是一个时间问题。” >> 凯投宏观(Capital Economics)高级美国经济学家安德鲁·亨特表示：“食品和住房价格上涨突显了我们的观点，即通胀正在迅速周期性加速，而且由于劳动力市场条件异常紧张，短期内不太可能减弱。虽然我们仍然预计今年会有更有利的基数效应和供应短缺的部分缓解，从而推动核心通胀走低，但这表明它在一段时间内仍将远高于美联储的目标。” 部分机构认为美联储短期内对于通胀已经无能为力 >> 罗申美国际会计师事务所的首席经济学家乔·布鲁苏埃拉斯表示：“美联储加息将限制价格的持续上涨，但效果要到今年第四季度及明年全年才会显现出来。短期内，美联储对当前通胀飙升无能为力。但从长期来看，加息已被证明是抑制通胀的有效途径。” >> LPL Financial资产配置策略师巴里·吉尔伯特表示：“随着1月份通胀率再次意外上升，市场继续担心美联储会采取激进措施。虽然情况可能会从这里开始好转，但市场对美联储可能过度紧缩的担忧不会消失，除非有明显迹象表明通胀正在得到控制。” ③ 对债市的影响 >> 彭博社(Bloomberg)分析师泽西表示：“考虑到高于预期的CPI数据，收益率曲线的下意识熊市曲线趋平并不令人惊讶。这些数据意味着短期内很难看到美联储的强硬态度有所缓和。目前市场面临的问题是，加息次数是否会超过目前定价的7次左右。如果是这样，我们认为，随着最终利率被重新定价3年期和5年期债券有可能表现不佳。昨日10年期美债标售表现超历史水准，但考虑到今天的数据，稍晚时候30年期美债标售可能会令投资者却步。尽管美联储大幅加息以抑制通胀可能意味着未来（2024年及以后）经济疲软，但短期内收益率仍有可能上升，鉴于长期债券的利率（期限）风险，即使收益率小幅上升也可能导致损失。” ▉ 本站观点 市场矩阵(MarketMatrix.net)的美元指数分析师戴腾表示：
戴腾指出，市场对美联储3月加息50个基点的预期概率从两天前的不到30%大幅提升到55%，之后又增至接近100%，今年加息七次的出现概率升至61%。美指频道 >> 主题：美国劳工统计局(BLS)消费者价格指数(CPI) _By 柳叶刀 ---END--- 投资国际原油/黄金/股指，专业投资者选择 - - 香港环球期货全能投资账户！
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