资讯流宏观直播策略日历 | 原油黄金美指外汇股指商品 | 教育知否 | 经纪商全能投资账户期货开户

图表频道 > 美国劳工统计局(BLS)生产者价格指数(CPI)

PPI数据意外飙升并创历史新高，表明通胀是否见顶仍然不确定，但预计美联储不会因此调整政策定位

要点：

市场矩阵(MarketMatrix.net)的美元指数分析师戴腾表示：PPI意外再次飙升，至少表明，生产者价格并未见顶。其次，这部分价格能够多大程度上转嫁给消费者不确定，但许多迹象，包括一些行业头部企业上调价格以及继续调价的预警表明，生产者的议价能力很强，虽然无法量化，但很可能会将很大部分的价格上涨转移到消费侧。

分项指标显示，贸易服务价格指数环比飙升1.7%，这可能反映出Delta变体在全球供应中心亚洲蔓延的一种影响，换句话说，供应瓶颈问题并没有得到解决。但另一个分项指标显示，需求指数增幅下降了一半，这确实表明随着持续的重新开放，需求增长已经开始放缓。总体而言，美联储和一些经济学家的“通胀短时上冲但随着供应瓶颈和需求恢复常态，通胀压力最终将消散”这个预期，至少现在还没有实现。

总体而言，这个数据揭示的一个风险是，尽管PPI很可能已经见顶，但由于PPI对CPI传导的不确定性，不排除CPI再次出现一次上冲。

浏览器不支持嵌入式框架，或被配置为不显示嵌入式框架。

美国制造业PMI,markit 制造业pmi,官方发布网站,美国制造业采购经理人指数,制造业活动收缩,利多利空黄金白银美元美国股指,今日,最新　　

编辑：王真发布时间：2021.08.11 21:00

周四，北京时间20:30，劳工统计局(BLS)公布的数据显示，7月，美国生产者价格指数(PPI)的同比涨幅创历史新高，核心PPI同比涨幅远超预期。数据公布后，美元指数飙升，股指和黄金跳水，10年期美债收益率涨幅扩大。具体数据为：

单位：%

经济数据	前值	预测值	现值	美元影响
美国7月PPI年率未季调	7.3	7.2	7.8	利多
美国7月PPI月率季调后	1.0	0.6	1.0	利多
美国7月核心PPI年率未季调	5.6	5.6	6.2	利多
美国7月核心PPI月率未季调	1.0	0.5	1.0	利多

▉ 美国CPI

7月，美国PPI同比飙升7.8%，创历史新高，远超市场预期和上个月水平。

美国劳工统计局(BLS)生产者价格指数(PPI)年率数据 (2021年7月)

美国生产者价格指数(PPI)年率 (单位：%)

美国劳工统计局(BLS)生产者价格指数，美国ppi，美国最新通胀数据，今日，今夜，ppi数据，ppi年率，美国生产者价格指数暴跌，ppi数据变动趋势图

公布时间	数据统计时间	现值	前值	预测值	美元影响
2021-08-12	美国2021年07月生产者价格指数(PPI)年率	7.8	7.3	7.2	利多
2021-07-14	美国2021年06月生产者价格指数(PPI)年率	7.3	6.6	6.7	利多
2021-06-15	美国2021年05月生产者价格指数(PPI)年率	6.6	6.2	6.2	利多
2021-05-13	美国2021年04月生产者价格指数(PPI)年率	6.2	4.2	5.8	利多
2021-04-09	美国2021年03月生产者价格指数(PPI)年率	4.2	2.8	3.8	利多
2021-03-12	美国2021年02月生产者价格指数(PPI)年率	2.8	1.7	2.7	利多
2021-02-17	美国2021年01月生产者价格指数(PPI)年率	1.7	0.8	0.9	利多
2021-01-15	美国2020年12月生产者价格指数(PPI)年率	0.8	0.8	0.8	中性
2020-12-11	美国2020年11月生产者价格指数(PPI)年率	0.8	0.5	0.7	利多
2020-11-13	美国2020年10月生产者价格指数(PPI)年率	0.5	0.4	0.4	利多
2020-10-14	美国2020年09月生产者价格指数(PPI)年率	0.4	-0.2	0.2	利多
2020-09-10	美国2020年08月生产者价格指数(PPI)年率	-0.2	-0.4	-0.3	利多
2020-08-11	美国2020年07月生产者价格指数(PPI)年率	-0.4	-0.8	-0.7	利多
Powered By MarketMatrix.net

▉ 美国核心CPI

7月，美国核心PPI飙升6.2%，远超市场预期和上个月水平。

美国劳工统计局(BLS)核心生产者价格指数(PPI)年率数据 (2021年7月)

美国核心生产者价格指数(PPI)年率

预测 (单位：%)

美国劳工统计局(BLS)核心生产者价格指数，美国核心ppi，美国最新核心通胀数据，今日，今夜，核心ppi数据，核心ppi年率，美国核心生产者价格指数暴跌，核心ppi数据变动趋势图

公布时间	数据统计时间	现值	前值	预测值	美元影响
2021-08-12	美国2021年07月核心生产者价格指数(PPI)年率	6.2	5.6	5.6	利多
2021-07-14	美国2021年06月核心生产者价格指数(PPI)年率	5.6	4.8	5.1	利多
2021-06-15	美国2021年05月核心生产者价格指数(PPI)年率	4.8	4.1	4.8	中性
2021-05-13	美国2021年04月核心生产者价格指数(PPI)年率	4.1	3.1	3.8	利多
2021-04-09	美国2021年03月核心生产者价格指数(PPI)年率	3.1	2.5	2.7	利多
2021-03-12	美国2021年02月核心生产者价格指数(PPI)年率	2.5	2.0	2.6	利空
2021-02-17	美国2021年01月核心生产者价格指数(PPI)年率	2.0	1.2	1.1	利多
2021-01-15	美国2020年12月核心生产者价格指数(PPI)年率	1.2	1.4	1.3	利空
2020-12-11	美国2020年11月核心生产者价格指数(PPI)年率	1.4	1.1	1.5	利空
2020-11-13	美国2020年10月核心生产者价格指数(PPI)年率	1.1	1.2	1.2	利空
2020-10-14	美国2020年09月核心生产者价格指数(PPI)年率	1.2	0.6	1.0	利多
2020-09-10	美国2020年08月核心生产者价格指数(PPI)年率	0.6	0.3	0.2	利多
2020-08-11	美国2020年07月核心生产者价格指数(PPI)年率	0.3	0.1	0	利多
Powered By MarketMatrix.net

▉ 其他数据

美国PPI和核心PPI环比均增长1.0%，远超预期，与上个月水平持平。

报告显示，能源和运输成本在7月份上涨幅度最大，而食品成本实际上环比下降。值得注意的是，最终需求服务指数在7月份上涨1.1%，创历史新高。

▉ 机构评论

① 通胀前景展望

>> 牛津经济研究院(Oxford Economics)的美国经济学家马希尔·拉希德表示：“7月的数据可能是峰值。因为供应压力在未来几个月逐渐减轻，并且需求增长放缓。然而，疫情的持续影响将继续干扰供应，使高水平的PPI保持持久性，并促使美联储在2022年初实施缩减QE。”

>> 摩根大通(JPMorgan)的分析师杰西·埃杰顿表示：“在对7月份CPI环比回落感到意外之后，PPI数据比预期高得多。我们认为通胀已经达到峰值，因为二手车价格增长开始放缓，一些受疫情影响的行业的价格反弹已经完成。”

② 美联储政策展望

>> Brown Advisory的固定收益咨询主管汤姆·格拉夫表示：“我认为我们目前看到的通胀数据主要反映了暂时的情况，它们会自行回落。但我确实认为，这些疫情相关的影响过去后，通胀仍将超过美联储的舒适区。我认为他们能够控制通胀，我认为他们将在第四季度开始缩减QE，并可能在2022年末或2023年初结束。然后问题就变成了，需要加息多少次？利率需要上升到多高才能使通胀重新得到控制。”

>> 瑞银财富管理公司(UBS)的首席投资官马克·海夫勒表示：“我们认为通胀数据与美联储的观点一致，即价格压力将开始消退，并不能成为提前退出货币刺激措施的理由。市场似乎认同这一观点。”

>> Action Economics的分析师迈克·英格伦表示：“在CPI显示强劲但温和上涨之后，PPI大幅上涨，这使得通胀担忧仍然存在，即使经济学家将继续预计到年底CPI增长将放缓。”

③ 对金融市场的影响

>> 嘉信理财(Charles Schwab)的交易和衍生品董事总经理兰迪·弗雷德里克表示：“目前我们对通胀的了解是，它仍然相对较高，但目前似乎并没有变得更糟。如果伴随着强劲的经济增长，高通胀并不总是一件坏事，现在这只是表明经济表现非常好。”

>> Western Union Business Solutions的高级市场分析师乔曼尼博表示：“就业市场走强和历史上的高通胀是美元走强的重要支撑。”

▉ 本站观点

市场矩阵(MarketMatrix.net)的美元指数分析师戴腾表示：

PPI意外再次飙升，至少表明，生产者价格并未见顶。其次，这部分价格能够多大程度上转嫁给消费者不确定，但许多迹象，包括一些行业头部企业上调价格以及继续调价的预警表明，生产者的议价能力很强，虽然无法量化，但很可能会将很大部分的价格上涨转移到消费侧。

总体而言，这个数据揭示的一个风险是，尽管PPI很可能已经见顶，但由于PPI对CPI传导的不确定性，不排除CPI再次出现一次上冲。