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黄金频道 > 市场日报(Daily Gold Reprot, DGR)在关键经济数据公布前多空双方均表现谨慎，但随着美债收益率大幅反弹，以及即将迎来两大风险事件，力量平衡或向空头倾斜，宜空头思路 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.06.08 16:30 尽管基准10年期美债收益率再次突破3.0%关口，黄金周二仍然小幅反弹，主要受到部分技术买盘预计美元指数回落的提振。周三亚洲时段，金价窄幅偏弱整理。 北京时间16:30，智行期货行情分析系统显示：COMEx黄金8月合约下跌1.1美元或0.06%，报1,851美元；白银7月合约下跌0.118美元或0.53%，报22.060美元。SHFe黄金8月合约上涨1.8元或0.45%，报398.02元；白银12月合约上涨14元或0.29%，报4,811元。
黄金交易在200日移动均线附近 _By Bloomberg ▉ 交易主题① 美联储 本周，美联储(Fed)已进入联邦公开市场委员会(FOMC)会议前的静默期。近期，官员们发表的评论总体指向更鹰派，主要表达了2点：① 6月肯定会加息50个基点，此举旨在尽快将利率提高至中性水平，以遏制异常高的通胀；② 9月加息暂停加息似乎不太可能。 关于第一点，旧金山联储主席戴利(Mary Daly)和圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)都支持本月加息50个基点，而里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)则表示，收紧政策“非常有意义”。
市场预计美联储今年将加快加息步伐 _By Bloomberg 戴利在接受CNBC采访时表示：“我当然愿意尽一切努力将通胀趋势降低到我们需要的水平。美联储需要做的 - - 这就是我对经济的看法 - - 是取消宽松政策，但随后对数据持开放态度，依赖数据。” 并且适度的经济放缓是货币当局可以容忍的，布拉德表示：“我们预计增长将放缓到与美国经济的长期潜在增长率更加一致的步伐，许多经济学家将其确定为1.75%至2%。在过去的一年或更长时间里，我们的增长肯定远高于这个数字。因此，我认为预计增长放缓是很自然的。”
PCE通胀仍为央行目标水平的三倍以上，而支出增长录得三个月以来最高水平 _By Bloomberg 关于第二点，克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)表示：
美联储副主席布雷纳德(Lael Brainard)持同样的观点，她告诉CNBC：“很难看到这种情况”。她还强调，抑制接近40年高点的通胀是美联储的首要任务 。 9月暂停加息是亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)提出的，他在5月23日说，9月份的“暂停”加息可能是合理的， 他解释说：“我是一个乐观主义者，我假设到那时通胀将开始明确地走低”。 不过，多数美联储观察人士认为这不会发生。 ② 美债收益率 截止发稿时，10年期国债收益率上涨3.3个基点，报3.003%。30年期国债收益率上涨2.9基点，报3.151%。10年期/2年期收益率利差走阔至25.2个基点。
>> Franklin Templeton的固定收益首席投资官索纳尔·德赛表示：“我们仍然需要充分认识到，通胀已经变得可以自我维持，将其重新置于控制之下将比央行希望的更难，更痛苦。美联储的紧缩周期将更长，政策利率和债券收益率将不得不高于市场目前的预期。” >> 彭博资讯(Bloomberg Intelligence)的分析师表示：“根据商品期货交易委员会的最新数据，杠杆资金的国债持仓在5月底转为净空头。这是他们自2021年1月以来首次看跌。”
经通胀调整后的收益率升至零之上 _By Bloomberg >> 道明证券(TD Securities)的利率策略师普拉尚特·纽纳哈表示：“美联储在9月份暂停加息的想法可能会在本周被泼更多冷水。油价走高，欧洲央行(ECB)鹰派会议以及5月美国CPI超出预期，本周10年期美债收益率应会突破3%大关。”
美国国债收益率上一次出现这样的波动是在2008-2009年金融危机时期 _By Bloomberg ▉ 经济数据 ① CPI报告预览 周五，美国劳工统计局(BLS)将公布消费者价格指数(CPI)报告。彭博社(Bloomberg)调查的经济学家的中位数预期是，总体CPI同比上升8.2%环比上升0.7%，而核心CPI同比上升5.9%环比上升0.5%。
>> 高盛(Goldman Sachs)的分析师克里斯·侯赛因表示：“随着美联储的大量紧缩政策已经被市场定价，投资者可能只是在等待下一个大的方向性数据点 - - 周五的5月CPI报告 - - 然后决定下一步应该采取的观点。” >> CMC Markets的首席市场策略师迈克尔·休森表示：
>> Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚表示：
美国4月消费价格指数的涨幅超过预期_By Bloomberg >> National Securities的首席市场策略师阿特·霍根表示 ：“我们预计整体通胀率为8.2%，略低于4月份8.3%的水平，这可能意味着通胀已经见顶。 如果CPI达到或接近共识预期，我认为投资者可能会感觉更好说。 整体通胀率在3月份为8.5%，预计年底将降至4.25%左右。” >> 致同会计师事务所(Grant Thornton)的首席经济学家黛安·斯旺克表示：“CPI将受到5月份汽油价格飙升的影响。二手车价格和食品成本也可能造成影响。 每个人都希望出现峰值，但通胀可能比人们希望的更难以捉摸。” >> 嘉信理财(Charles Schwab)的首席投资策略师利兹·安·桑德斯表示：
>> 市场矩阵(MarketMatrix.net)的美元分析师廖青表示：
廖青补充说，在全球新冠疫情此伏彼起，俄乌战争(The Russia-Ukraine War)前景不确定或烈度指向更高的情况下，任何通胀见顶的预测都可能是盲目乐观的，从根本上来说，通胀失控的风险根本没有解除。 ② 非农报告 美国劳工统计局(BLS)公布的就业形势报告(ESR)显示，5月，非农就业增长39万，远高于预期。失业率为3.6%，略高于预期。时薪同比涨幅从上个月的5.5%下降至5.2%。劳动参与率小幅扩张至62.3%。
>> Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚表示：“交易员们预计就业增长将出现更大的减速，这可能会使美联储在9月转向加息25个基点。虽然预计6月和7月都将加息50个基点，但非农报告表明经济并没有迅速走软。” >> SPI Asset Management的管理合伙人斯蒂芬·英尼斯表示：“在本周美国国债拍卖之前，美债收益率走高，这让黄金投资者感到恐慌，美元在收益率上升的支持下飙升。结论是，我们处于全球央行加息的环境中，这最初对黄金不利，但当然加息会对经济造成影响，因此黄金投资者仍处于审慎立场。” ▉ 市场数据 ① 黄金ETF 世界黄金协会(WGC)周二公布的数据显示，5月，黄金ETF录得净流出53吨，或31亿美元，结束了此前连续四个月的净流入的趋势，且为2021年3月以来的最大月度净流出，所有地区均坚持黄金，北美减仓最多。 WGC表示：“美元强势以及利率趋升令黄金承压，资金从黄金ETF流出也使金价跌势加速，价格曾跌至1,800美元。但其后在美元及美国10年期国债收益率回落的支持下，金价迅速脱离该低位，但反弹势头不强，价格徘徊于1,850美元的水平。” ② 央行收储 世界黄金协会(WGC)周二公布的数据显示，4月，全球央行净买入19.4吨黄金，年初以来，各国央行整体上仍然是黄金的净买家。 >> 法国兴业银行(Societe Generale)的分析师表示：
>> Lombardi Financial的资深分析师摩尔·朱菲戈表示：
③ 印度进口 一位政府消息人士周一表示，印度(IDN)5月黄金进口量较上年同期猛增677%，至101吨，达到一年来最高水平，因一项重大节庆与婚礼季的价格修正刺激了零售珠宝的买气。 >> JJ Gold House的总裁哈撒德·阿米尔表示：“零售消费者在等待价格出现修正，而在开斋节前，刚好金价出现了修正，所以零售消费者纷纷买入黄金首饰。” ▉ 机构观点 ① 行情走势分析 自5月中旬展开反弹以来，黄金价格两次受阻于120日均线，但近日在200日均线获得了良好的支撑，多数机构预计，在缺乏重大利多因素提振的情况下，金价的任何向上或向下突破可能都是暂时的，或继续维持区间波动。
由于对经济衰退的担忧加剧，黄金价格可能会反弹 _By Bloomberg 由于股市表现不佳，通胀失控或政策失误的风险仍然存在，部分资金可能会流入黄金市场 >> 道富环球投资顾问公司(StateStreet)的首席投资策略师迈克尔·阿罗内表示：
>> Exinity MissionSquare Retirement的首席市场分析师谭汉表示：“顽固的通胀上升有可能进一步侵蚀消费，同时增加货币政策失误的风险，这种风险支撑了对避险资产的需求。” >> Heraeus Metals的分析师表示：“考虑到今年债券收益率大幅上升和美元走强，黄金价格表现实际非常好。如果价格能够保持在1,800美元以上，那么如果通胀率长期高于预期，黄金也许可以进一步上涨。” 上行空间有限，因为有意义的突破需要央行软化立场 >> RJO Futures的高级市场策略师鲍勃·哈勃克罗姆表示：“金价上涨主要受逢低买盘推动，但市场知道，金价目前的上行空间似乎有限，要等着看美联储将采取多大力度的措施，或者他们是否会发布任何新声明。” >> 德国商业银行(Commerz Bank)的大宗商品分析师表示：“金价受到美元兑一篮子主要竞争对手货币强势，以及10年期国债收益率保持在3%门槛之上的制约。” 央行可能转向更鹰派的立场，这对金价构成威胁 >> Quantitative Commodity Research的分析师彼特·费蒂格表示：
在CPI报告公布之前，缺乏有意义的指引，波动区间受限 >> Kitco Metals的高级分析师吉姆·威克夫表示：“金价在升至1,800美元之后多空双方均犹豫不定，美国(USA)股市疲软和顽固的通胀担忧是造成这种市场动态的原因。” >> AvaTrade的首席市场分析师师纳伊姆·阿斯兰姆表示：
>> Spartan Capital Securities的首席市场经济学家彼得·卡迪略表示：“在过去的一周里，现货黄金略高于其交易区间的上限，介于1,800美元至1,850美元之间。我们继续预计这个交易区间在短期内占上风，因为美元的强势限制了市场突破交易区间的能力。” >> GoldSilver Central的董事总经理布莱恩·兰表示：
② 金价/基本面前景预测 >> Metals Focus的黄金和白银交易主管尼尔·米德尔表示：
>> CreditSights的分析师表示：
>> Silver Bull-ion的创始人格雷戈尔·格雷格森表示：
>> StoneX Group的分析师罗纳·奥康奈尔表示：“金银价格正面临1,930美元的阻力位，但如果该阻力被突破，那么在技术买盘的推动下，可能会达到2,000美元。经济和地缘政治对黄金的支持大于看跌。” >> 摩根大通(JPMorgan)的分析师表示：“我们预计第三季度黄金将持平于1,800美元，与现在的水平差不多。因我们预计投资者风险情绪将会回升，而利率正常化将推动美债收益率持续上升 。此外，我们认为未来黄金不会有太大的波动。” >> 花旗集团(CitiGroup)的贵金属分析师阿卡什·多西表示：“鹰派美联储，更高的实际利率，相对强劲的美元以及仍然锚定的中期通胀预期，是黄金下行压力的主要来源 。随着市场完成了对俄乌战争的定价，一些地缘政治风险溢价也可能受到侵蚀。我们将三个月黄金目标价下调了300美元，至1,825美元。”
▉ 走势分析市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级贵金属分析师王川表示：
日内需关注：美国批发库存月报。黄金频道 >> 金钱爆~黄金市场日报(Daily Gold Reprot, DGR)：实时黄金、白银期货行情走势，报价；最新核心交易主题/经济数据及市场影响；机构观点；黄金目标价格预测；市场矩阵贵金属分析师的行情分析，走势展望，交易策略建议。帮助投资者深入了解国际黄金市场，充分获得市场多维信息，提高交易决策的水平。 ---END--- 投资黄金/白银，专业投资者选择 - - COMEx黄金/白银
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