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图表频道 > 美国劳工统计局(BLS)生产者价格指数(PPI)美国8月PPI同比继续下降，但核心PPI仍超预期，通胀棘手问题不在于商品价格，而在于服务价格，劳动力市场是关键 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.09.14 20:35 周三，北京时间20:30，劳工统计局(BLS)公布的数据显示，8月，美国生产者价格指数(PPI)同比增速 继续回落，但核心PPI环比增速超市场预期。结合此前发布的CPI数据，通胀的不确定性进一步增加。数据公布后， 美元指数小幅直线拉升，美股三大股指期货短线走低。具体数据为： 单位：%
▉ 美国PPI 8月，生产者价格指数同比增长8.7%，低于预期的8.8%和上月的9.8%；环比下降0.1%，与预期持平，上个月位下降0.4%。
▉ 美国核心PPI 8月，核心生产者价格指数同比上升7.3%，虽然低于上个月的7.6%，但 高于市场预期7.1%，核心PPI环比上升0.4%，高于预期0.3%和上个月的0.2%。
▉ 其他数据 报告显示， 能源成本下降是推动8月PPI回落的主要原因。与CPI数据结构相似，美国8月PPI也显示商品成本在下降，而服务成本在上升。 商品价格下降了1.2%，其中超过四分之三可归因于汽油价格的继续下跌，该指数下降了16.2%。食品价格与上月持平。扣除食品和能源的商品成本指数连续第二个月上升0.2%。 虽然8月汽油价格有所回落，但生产商面临着服务价格和一些商品（如建筑设备和饮料）的成本上升。服务价格8月上涨了0.4%，为三个月来最大涨幅，其中40%的增长是由于燃油零售商利润的提高，其利润增长了14.2%。 8月份，用于中间需求的加工产品的成本连续第二个月下降。即使剔除食品和能源，该指数也下降了0.8%。 而剔除食品、能源和贸易服务的生产者价格指数（剔除了该指数中波动最剧烈的部分），较上月上升0.2%，较去年8月上升5.6%，表明生产渠道持续存在通胀。 ▉ 机构评论 ① 通胀前景展望
PPI分项数据占比 _By Reuters >> 美洲银行(Comerica Bank)首席经济学家比尔亚当斯表示：“PPI报告进一步揭示了美国的通胀情况，看起来不像8月份的CPI报告那么糟糕。随着天然气价格下跌，通胀明显放缓。但这个过程是缓慢的，而且通胀似乎将远高于美联储的目标至少几个季度。” >> LPL Financial的首席经济学家杰弗里·罗奇表示：“美国通胀的棘手问题不在于商品价格，而在于服务价格。只要劳动力市场仍然紧张，服务价格就会保持高位。” >> 哈里斯金融集团(Harris Financial Group)的管理合伙人杰米考克斯表示：“总体通胀和核心通胀发展存在分歧，总体正在降温，而核心通胀正在升温。这是一个奇怪的现象，很可能受到疫情后从商品转向服务的影响。” ② 美联储政策展望
芝商所集团(CME)的美联储利率观察工具(FedWatch)显示： 美联储9月加息75个基点的概率升至70.0%，加息100个基点的概率降至30.0%。 >> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的首席美国经济学家安娜·黄表示：“在需求降温、供应链表现改善和美元走强的情况下，商品通胀应该会继续放缓，但生产商正面临着强大的工资压力，尤其是在劳动密集型服务行业……报告增加了对潜在工资-价格螺旋上升，尤其是在服务领域，可能会让美联储在2023年上半年继续加息。” >> FWD Bonds首席经济学家克里斯托弗·鲁普基表示：“今天的报告提供了一些好消息，即经济的供应链瓶颈开始减弱，虽然通胀并未完全得到控制，但PPI传递到商品价格压力的有望减弱。” >> 花旗集团(CitiGroup)首席美国经济学家安德鲁·霍伦霍斯特表示：“零售商品价格很可能至少会随着PPI走软，这应该会让美联储稍稍松了一口气。” ▉ 本站观点 市场矩阵(MarketMatrix.net)的美元指数分析师戴腾表示：
戴腾指出，虽然PPI不像消费者价格指数(CPI)那样受到密切关注，但成本价格会影响消费价格，这会被视为通胀的预兆。美指频道 >> 主题：美国劳工统计局(BLS)生产者价格指数(PPI) _By 柳叶刀 ---END--- 投资国际原油/黄金/股指，专业投资者选择 - - 香港环球期货全能投资账户！
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