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黄金频道 > 市场日报(Daily Gold Reprot, DGR)尽管美元指数和美债收益率飙升，但黄金仍然强势上涨，表明广泛的投资者对通胀失控的担忧加剧，金价有望继续向北发展 |
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 编辑：王真 发布时间：2021.11.11 18:08 受到美国主要通胀指标急升至异常高水平的推动，黄金价格周三急升至1,870美元上方，随后受到美元指数和美债收益率暴涨压制，回吐了一半的涨幅。周四，黄金价格继续强势攀升，截至目前已经连续6个交易日上涨。 北京时间18:08，智行期货行情分析系统显示：CMX黄金12月合约上涨15美元或0.81%，报1,863美元；白银12月合约上涨0.308美元或1.24%，报25.080美元。SHFE上海金12月合约上涨1.56%，报383.36元；上海银12月合约上涨3.54%，报5,151元。 ▉ 交易主题① 美联储 在美国(USA)的主要通胀数据发布后，旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示，她正在监测“令人瞠目结舌”的通胀数据，但现在判断美联储(Fed)是否应该加快收紧政策的步伐还为时过早。 她在接受彭博社(Bloomberg)采访时说：“现在开始改变我们对加息的 计划还为时过早。眼下，不确定性需要我们保持警惕。当然，我们现在面临挑战。通胀率很高 - - 令人瞠目结舌 - - 它引起了人们的注意，损害了他们的钱包。问题是我们仍然没有摆脱疫情。” 当被问及政策制定者是否应该考虑加快缩减资产购买(QE)的步伐 ，她说现在考虑这个选择还为时过早。【MarketMatrix解读：基调由中性转为偏鹰派】 周二，戴利表示，疫情影响减弱后，价格压力应该会减弱。 美联储官员正面临30年来最严重的通胀加速，尽管与疫情(Covid-19)前的就业水平相比，仍有500万 人失业。他们已经在11月的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议上宣布正式启动缩减QE，11月和12月分别削减150亿美元的资产购买，随后的步伐视情况而定。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)强调称，缩减QE结束不等于加息开始。 本周多位官员发表了公开评论。 明尼阿波利斯联储主席卡什卡里(Neel Kashkari)表示，他认为劳动力市场之外的推高物价的因素将是暂时的。【MarketMatrix解读：维持其鸽派基调】 圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)表示，如果必须的话，我们可以更快地结束缩减QE。他重申了他的加息计划，即2022年加息两次。【MarketMatrix解读：维持其鹰派基调】 芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)表示，预计高通胀终将消退，长期通胀预期与2%持平或低于2%；有些迹象表明通胀更广泛地蔓延。【MarketMatrix解读：维持其鸽派基调】 美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)表示，通胀已远超过央行的目标，他认为这不会持续到明年，但如果发生就表明 是政策失误。他预计2022年底将实现充分就业 。【MarketMatrix解读：代表FOMC最高决策层发出早期信号，预计2022年底 可能加息】 费城联储主席哈克(Patrick Harker)承认通胀的不利影响，但表示他预计价格将回落，并称将密切关注通胀数据。同时，对于加息与缩减QE的联系，他说：“我不认为联邦基金利率会在缩减QE完成之前上升。”【MarketMatrix解读： 维持其中间派立场】 以下是市场专家对美联储最新官员讲话及其对黄金价格影响的评论。 >> TIAA Bank的世界市场总裁克里斯·加夫尼表示：“贵金属投资者认为，持有黄金和白银是一种保险策略，因为美联储有可能失去控制通胀的能力，而且30年来高位的通胀风险持续时间远高于预期。美联储主席杰罗姆·鲍威尔继续暗示，在缩减QE结束之前，利率不会出现上调，但多久后才会出现加息。美联储将保持耐心，因为与利率过于激进相关的风险远远大于让美国经济持续升温所带来的风险。” >> AvaTrade的分析师师纳伊姆·阿斯兰姆表示：“总的来说，世界各地的央行似乎仍保持宽松，在这种情况下，投资者正利用流动性和过剩现金持有贵金属，以对冲持续的通胀。” >> XM的高级投资分析师马里奥斯·哈吉基里亚科斯表示：“黄金基本上变成了一种交易，即美联储将以多快的速度扣动加息扳机，每当正常化预期被推回时，都会从中受益。” ② 新冠疫情 截止发稿时，约翰斯霍普金斯大学的数据显示，全球新冠确诊病例达到2.5亿，死亡506万。
美国新确诊/死亡病例持续回落，而疫苗接种量开始反弹 _By Arcgis Delta变体继续在全球蔓延，总体呈现此消彼长、有关指标继续再次触底攀升的态势。但对黄金市场的影响已经很小，因为现在市场基本上已经不再将此定位为一个重大风险主题。 ③ 美债收益率 截止发稿时，10年期国债收益率暴涨12.1个基点，报1.570%。30年期国债收益率暴涨10.4个基点，报1.925%。10年/2年收益率利差急剧走阔至1.051%。
>> 加拿大蒙特利尔银行(BMO)的美国利率主管伊恩·林根表示：“总体而言，美联储的基准假设是消费者价格增长将在2022年放缓，这是一个令人不安的通胀解读。自通胀数据发布以来，我们看到3年期国债领跌/收益率飙升，因为投资者提高了加息预期，假设美联储需要早日实现政策利率正常化。” ▉ 经济数据 ① 美国CPI 美国劳工统计局(BLS)公布 的消费者价格指数(CPI)显示，10月，CPI同比增长出人意料的达到6.2%的超高水平，这是30年来的最高水平，环比增长0.9%；同时，核心CPI同比增长4.6%，环比增长0.6%。
>> 摩根大通(JPMorgan)的经济学家丹尼尔·西尔弗表示：“主要租金指标大幅上涨，行业数据表明可能还会有更多涨幅。租户租金在10月份上涨了0.42%，略低于9月份的涨幅，但仍然是近几十年来最强劲的变化之一。” >> Action Economics的首席经济学家迈克尔·英格伦德表示：”真正的风险是它们的走势将比9月份更高……而且市场正在消化更高的势头。直到今天，我们实际上还认为市场走在了前面，美联储的政策已经落后了。” >> 万神殿宏观(Pantheon Macroeconomics)的首席经济学家伊恩·谢泼德森表示：“供应链问题可能将在明年显著缓解，不需要货币政策回应。但美联储现在非常相信工资很快将受到参与率反弹的限制，而且生产率增长也将抑制单位劳动力成本的增长。这是完全合理的，但不确定的是他们无法说服市场相信通胀是暂时性的。我们仍然不明白为什么鲍威尔主席选择不明确警告市场未来几个月核心CPI大幅上涨的风险。因为推高10月份CPI的因素都是可以预见的。” ② BLS非农 美国劳工统计局(BLS)将公布就业形势报告(ESR)，10月，新增就业53.1万，远高于预期和上个月水平。同时，失业率从4.8%降至4.6%。而备受关注的时薪环比和同比增长均与预期一致。
>> LPL Financial的股票策略师杰夫·布赫宾德表示：“这是我们希望看到的就业市场的强劲进步。一些由疫情驱动的阻碍人们接受空缺职位的阻力已经开始减弱，鉴于需求强劲，我们预计未来几个月的数字会更好。” >> Indeed Hiring Lab的经济研究主管尼克·邦克表示：“当劳动力市场没有因新冠病例激增而受阻时，复苏将会继续下去。如果未来几个月的就业增长与这个水平相当，那么意味着市场走在一个坚实的道路上。” >> 凯投宏观(Capital Economics)资深美国经济学家迈克尔·皮尔斯表示：“虽然就业增长强劲是劳动力需求依然强劲的一个令人鼓舞的迹象，但劳动力供应仍然非常疲软。劳动力仅增加了10.4万人，这甚至不足以跟上人口增长的步伐。” ▉ 机构观点 >> GoldSeek.com的总裁兼首席执行官彼得·斯皮纳表示：“通胀正在升温，暂时的观点正在瓦解。管理通胀预期曾经是美联储最有力的工具，但现在他们正在失去对叙事的控制，因为持续的价格上涨确实开始让人们产生这种感觉，并唤醒了市场。实际收益率的负值正进一步扩大，黄金正在获得买入兴趣。强劲的通胀将促使买家重返黄金市场，这也是我们在亚洲和其他地区看到的强劲买盘的一部分。基本面对黄金非常有利。” >> Sprott Asset Management的首席执行官彼得·格罗斯科夫表示：“很高兴看到黄金再次在抵消通胀和为金融市场提供替代方案方面发挥了宝贵作用。黄金可能重新达到创纪录的价格，而美联储缩减QE的效果开始显现。” >> BullionVault的研究总监阿德里安·阿什表示：“美国30年来最严重的通胀意味着，现金储户的购买力损失最为严重。比特币也是出于同样的原因而飙升的。储户和交易员都在寻找现金的替代品。” >> AvaTrade的首席市场分析师师纳伊姆·阿斯兰姆表示 ：“黄金是对冲通胀的完美工具，在数据发布后，金价出现了大幅上涨。尽管美元指数上升，但交易员们认为美联储落后于曲线，他们需要采取措施控制通胀上升的步伐。” >> 世界黄金协会(WGC)的全球研究主管胡安·卡洛斯·阿蒂加斯表示：“通胀的上升得到了工资大幅上涨和供应链中断，特别是与运输部门相关影响的支持。在我们展望未来的过程中，我们认为，作为应对新冠肺炎疫情的货币和财政政策的附带效应，通胀上升的风险可能会持续存在。随着投资者对冲通胀，这将反过来支持对黄金的投资需求。” ▉ 走势分析市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级贵金属分析师王川表示：
日内需关注：欧盟的通胀预测数据。黄金频道 >> 金钱爆~黄金市场日报(Daily Gold Reprot, DGR)：实时黄金、白银期货行情走势，报价；最新核心交易主题/经济数据及市场影响；机构观点；黄金目标价格预测；市场矩阵贵金属分析师的行情分析，走势展望，交易策略建议。帮助投资者深入了解国际黄金市场，充分获得市场多维信息，提高交易决策的水平。 ---END--- 投资黄金/白银，专业投资者选择 - - COMEx黄金/白银
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