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黄金频道 > 市场日报(Daily Gold Reprot, DGR)FOMC会议后利率预期下行推升黄金上行的动力似乎已经衰竭，黄金再次面临关键阻力，日内等待CPI数据提供短期指引 |
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 编辑：王真 发布时间：2021.11.10 15:30 虽然美联储正式宣布启动退出危机时期的超宽松货币政策，但鲍威尔强调此举与加息无关，并继续认为通胀是暂时的，因此，利率市场不仅没有上涨反而大幅下行，这一发展推动黄金展开了连续4个交易日的上涨。周三，随着美元指数和利率同步反弹，黄金回落，同时，也反映出投资者在关键通胀指标发布前的谨慎情绪。 北京时间15:30，智行期货行情分析系统显示：CMX黄金12月合约下跌4.1美元或0.22%，报1,826.7美元；CMX白银12月合约上涨0.037美元或0.15%，报24.355美元。SHFE黄金12月合约上涨0.60元人民币，报377.46元；SHFE白银12月合约上涨6元，报5005元。 ▉ 交易主题① 美联储 旧金山联储主席戴利(Mary Daly)周二表示，她预计供应链限制将持续到明年夏天，但在疫情(Covid-19)影响减弱后，价格压力应该会减弱。 她在一次活动中说：“随着我们度过疫情，我们将看到价格压力转为温和，我们将回到十多年来的低通胀而不是高通胀的环境。” 她承认通胀压力令人震惊，称通胀数据“令人瞠目结舌”，但她指出：“如果事情持续的时间足够长，会影响预期吗？我还没有看到它进入长期通胀预期 - - 但我正在仔细观察。”她表示，她预计要到2022年中期，就业和通胀前景才会更明朗。【MarketMatrix解读：基调由中性转为偏鹰派】 当天早些时候，明尼阿波利斯联储主席卡什卡里(Neel Kashkari)表示，他认为劳动力市场之外的推高物价的因素将是暂时的。【MarketMatrix解读：维持其鸽派基调】 周一，圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)表示，如果必须的话，我们可以更快地结束缩减资产购买(QE)。他重申了他的加息计划，即2022年加息两次。 他在接受CNBC采访时说：“我们能做的是评估明年春天的情况，看看我们处于什么位置，然后我们就可以提高政策利率。根据我认为我们今天所处的位置，我实际上计划在2022年加息两次。”但他补充说，他的观点是基于当前的经济数据，随着时间的推移，他的预测可能会发生变化。 他指出，企业拥有强大的定价权，这意味着他们可以将更高的价格转嫁给消费者。他说：“这听起来像是过去6到8个月开始的通胀过程。这种发展令人担忧。”【MarketMatrix解读：维持其鹰派基调】 当天早些时候，芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)表示，预计高通胀终将消退，长期通胀预期与2%持平或低于2%；有些迹象表明通胀更广泛地蔓延。【MarketMatrix解读：维持其 鸽派基调】 同一天，美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)表示，通胀已远超过央行目标，尽管他认为这不会持续到明年，但如果发生这种情况就表明政策失误。他说，他还将关注失业率和国内生产总值的变化，如果这些指标继续改善，他预计2022年底将实现充分就业。【MarketMatrix解读：代表FOMC最高决策层发出早期信号，预计2022年底具备加息条件】 上周三，美国联邦公开市场委员会(FOMC)在11月会议后宣布即将开始缩减QE，11月和12月每月削减150亿美元的债券购买。会后新闻发布会上，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示，央行可以对缩减QE保持耐心，并强调称，此举不等于即将加息。 以下是市场专家对美联储最新官员讲话及其对黄金价格影响的评论。 >> ThinkMarkets的分析师法瓦德·拉扎扎达表示：“如果金价要下跌，应该在FOMC会议后。相反，当时金价反而反弹，看上去有望取得进一步的上涨。因为央行继续暗示，货币政策不会大幅收紧，通胀将是短暂的。同时，英格兰银行上周也拒绝加息，尽管他们表示将会这样做。此外，欧洲央行仍然维持其温和立场。重要的是，美联储上周宣布开始缩减QE已经被充分定价。本周，让我们看看能否听到更多的温和言论，如果是这样的话，对于股票和黄金，或者一般的风险资产来说，这应该是个好消息。最大的风险是，美国CPI通胀大幅飙升 - - 不太可能，但并非完全没有问题。” >> AvaTrade的分析师师纳伊姆·阿斯兰姆表示：“总的来说，世界各地的央行似乎仍保持宽松，在这种情况下，投资者正利用流动性和过剩现金持有贵金属，以对冲持续的通胀。” >> XM的高级投资分析师马里奥斯·哈吉基里亚科斯表示：“黄金基本上变成了一种交易，即美联储将以多快的速度扣动加息扳机，每当正常化预期被推回时，都会从中受益。” ② 新冠疫情 截止发稿时，约翰斯霍普金斯大学的数据显示，全球新冠确诊病例达到2.5亿，死亡506万。
美国新确诊/死亡病例持续回落，而疫苗接种量开始反弹 _By Arcgis Delta变体继续在全球蔓延， 总体呈现此消彼长，有关指标继续再次触底攀升的态势。但对黄金市场的影响已经很小，因为现在市场基本上已经不再将此定位为一个重大风险主题。 ③ 美债收益率 截止发稿时，10年期国债收益率上涨2.4个基点，报1.473%。30年期国债收益率上涨1.8个基点，报1.839%。10年/2年收益率利差 收窄至1.03%。
▉ 经济数据 ① 美国CPI 日内，美国劳工统计局(BLS)将公布消费者价格指数(CPI)，目前市场预期，10月，CPI同比增长5.9%(这将是1990年12月以来的最高水平)，环比增长0.6%；同时，核心CPI同比增长4.3%，环比增长0.4%。
>> 致同会计师事务所(Grant Thornton)的首席经济学家黛安·斯旺克表示 ：“有可能会更高。在二手车、机票价格上涨和酒店房价上涨方面出现了一些不寻常的扭曲。你可能会看到一些服务价格的飙升，同时二手车价格出现反弹，新车价格也上涨。二手车价格是春季通胀上升的罪魁祸首。它们在夏季下跌并在上个月下跌，但它们可能会再次开始上涨。同时约占CPI权重三分之一的住房成本也在加速，有很多推动因素。” >> Amherst Pierpont Securities的首席经济学家斯蒂芬·斯坦利表示：“过去几个月的主题是通胀压力似乎正在扩大。春季的大幅增长是由少数几个类别推动的。这些类别开始逆转，但我们开始获得高读数，因为很多东西都在变高，无论是住房成本，还是其他服务类别，如娱乐。我预计总体CPI将环比上涨0.7%，核心CPI将上涨0.4%。我担心CPI高企的情况不会消退，事实证明，通胀比我最初预期的更持久。” >> E*Trade的投资策略董事总经理迈克·洛温加特表示：“尽管生产者价格指数(PPI)的数据没有出人意料，但通胀丝毫没有缓解，这可能会让人有些失望。并且超越十年来的最高水平。不可否认，通胀压力加剧。” ② BLS非农 美国劳工统计局(BLS)将公布就业形势报告(ESR)，10月，新增就业53.1万，远高于预期和上个月水平。同时，失业率从4.8%降至4.6%。而备受关注的时薪环比和同比增长均与预期一致。
>> LPL Financial的股票策略师杰夫·布赫宾德表示：“这是我们希望看到的就业市场的强劲进步。一些由疫情驱动的阻碍人们接受空缺职位的阻力已经开始减弱，鉴于需求强劲，我们预计未来几个月的数字会更好。” >> Indeed Hiring Lab的经济研究主管尼克·邦克表示：“当劳动力市场没有因新冠病例激增而受阻时，复苏将会继续下去。如果未来几个月的就业增长与这个水平相当，那么意味着市场走在一个坚实的道路上。” >> 凯投宏观(Capital Economics)资深美国经济学家迈克尔·皮尔斯表示：“虽然就业增长强劲是劳动力需求依然强劲的一个令人鼓舞的迹象，但劳动力供应仍然非常疲软。劳动力仅增加了10.4万人，这甚至不足以跟上人口增长的步伐。” ▉ 机构观点 ① 行情走势分析 >> Insignia Consultants的研究主任钦坦·卡纳尼表示：“在CPI公布后，金价需要每日收于1,835美元以上，才能达到1,900美元，甚至可能达到2,000美元。如果收于1,835美元以下，将由空头主导，以1,760美元和1,717美元作为短期价格区间。随后，需要关注感恩节前后黑色星期五的销售预期，如果数据强劲则可能提振11月非农数据的预期，这些数据都将受到美联储的关注，以决定其政策收紧的步伐。” >> Sevens Report Research的创始人汤姆·埃塞耶表示 ：“在图表上，黄金正试图突破1,830美元至1,835美元之间的阻力，但自7月以来，黄金期货已4次未能突破该水平，在我们获得决定性突破之前，黄金市场仍将是无穷无尽的盘整。” >> CMC Markets的首席市场策略师迈克尔·休森表示：“上周央行出人意料的温和倾斜的余震继续推高物价。金价的下一个主要阻力是仲夏高点1,835美元，自7月中旬以来一直是一个坚实的障碍。债券收益率可能还会进一步大幅下跌，美元进一步走软才会走高，但目前看来这两种情况都不太可能出现。” >> Blue Line Futures的首席市场策略师菲利普·斯特里布表示：“投资者在1,830美元至1,835美元附近持谨慎态度，因为我们未能在7月和8月突破这一水平。如果市场认为CPI高于预期，那么美联储现在必须加快加息的论点肯定会成立。但美联储没有遵循规则。金价正处于突破的边缘，考虑到过去几个月贵金属的情绪极度低迷，价格突破趋势线阻力的门槛很低。” ② 金价预测 >> WisdomTree Investments的研究主管尼特什·沙阿表示：“考虑到美元、利率和通胀，金价应该在2,000美元左右。然而，美联储计划在今年年底前缩减QE，以及在2022年底前加息，可能会在未来限制黄金价格。我们预计到2021年第四季度，金价将升至1,970美元，然后在2022年第二季度趋于平稳，回落至1,860美元。” >> 德国商业银行(Commerz Bank)的大宗商品策略主管尤金·温伯格表示：“我们现在预计今年年底金价将在1,900美元左右，低于此前设定的2,000美元的目标价。预计明年会达到2,000美元的的水平。做出这一调整是因为，一旦美联储开始缩减QE，黄金的一个重要障碍应该会消失。此外，我们的经济学家预期，第四季度美国通胀率将会大幅下滑，这将缓解美联储提前加息的压力。因此，我们预计金价将在未来12个月大幅上涨。” >> 高盛(Goldman Sachs)的分析师萨宾·谢尔斯表示：“随着美元走软，新兴市场和央行的购买量增加，金价将在年底仍有望升至2,000美元。” >> 瑞银财富管理公司(UBS)的首席信息官办公室大宗商品主管多米尼克·施奈德表示：“信息必须是：如果你是战术立场，就平仓；如果你是战略头寸，那就对冲它。在一个看起来更好的世界里，你为什么要持有如此多的避险资产，这仅仅意味着市场需要在较低水平上保持平衡。价格可能会下跌至接近1,600美元，而白银可能会下跌至22美元或更低。由于更大的工业敞口，铂金可能是贵金属领域更好的投资。” ▉ 走势分析市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级贵金属分析师王川表示：
日内需关注：美国CPI。黄金频道 >> 金钱爆~黄金市场日报(Daily Gold Reprot, DGR)：实时黄金、白银期货行情走势，报价；最新核心交易主题/经济数据及市场影响；机构观点；黄金目标价格预测；市场矩阵贵金属分析师的行情分析，走势展望，交易策略建议。帮助投资者深入了解国际黄金市场，充分获得市场多维信息，提高交易决策的水平。 ---END--- 投资黄金/白银，专业投资者选择 - - COMEx黄金/白银
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