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股指频道 > 市场日报(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)尽管FOMC释放超级鹰派信号，但美股已经超跌，且即将即入传统强势时期，股指有望反弹。而DAX、恒指和A50或继续向北发展 |
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 编辑：张立东 发布时间：2022.12.20 17:10 FOMC会议以来，标准普尔500指数已经连续五个交易日下跌，这主要是因为，该会议以及会后官员讲话显示了货币当局明确的鹰派倾向，这意味着股市面临经济衰退和利率异常高这双重风险 。DAX已经企稳，因上周市场对欧洲央行反应过度，有望展开修正行情。而恒指和A50走势相对较强，并可能在市场意识到病例增加不构成风险之后展开新一轮升势。
▉ 交易主题 【链接：交易主题 (美联储观察 美债收益率 财报季) 经济数据 机构观点 走势分析】① 美联储观察 1.1 官员讲话 纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)周末表示，虽然通胀显示出一些放缓的迹象，但劳动力市场紧张和其他因素可能会使价格压力保持高位，这意味着利率也将在一段时间内保持高位。 他在接受彭博电视台(Bloomberg TV)采访时说：“有明确的迹象表明，我们的劳动力市场和更广泛的经济仍然供不应求。我预计明年通胀率将放缓至3.0%至3.5%的区间，但真正的问题是我们如何使其一路提高到2%。” 他补充说：“我们将不得不做必要的事情。利率可能高于我们写下的 - - 如果这是将通胀降低到美联储2%目标所需要的。” 威廉姆斯说：“对我来说，我们必须达到多高的问题实际上将取决于我们在通胀和供需失衡中看到的情况。” 对于一些美联储观察人士的预测利率可能需要达到6%甚至7%。他说：“这绝对不是我的基本预期。我认为我们正在取得一些有利的进展 - - 我们已经谈论了很长时间的事情。供应链瓶颈已经缓解而商品和进口价格的疲软。” 威廉姆斯补充说：“通胀仍然很高的地方是这些核心服务领域 - - 这些领域可能会更加持久，真正反映劳动力市场和整体经济的供需失衡。” --- 当天早些时候，克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)表示，她对利率的估计高于她的同事，美联储(Fed)需要持续收紧政策来击败通货膨胀。 她在接受彭博电视台采访时表示：“我们必须继续加息，因为我们在通胀方面还有更多工作要做。通货膨胀需要一些时间才能下降。” 对于最新的利率预测，她说：“我多一点，比经济预测摘要(SEP)的中位数高一点。我认为我们需要在那里待一段时间。利率必须高于5.00%，直到我们让通胀在稳定的基础上回落。 然后，我们才可以进入下一阶段。” 对于何时进一步降档加息步伐，她说：“何时宜下调加息幅度的确切时间实际上与日历无关。这与我们是否看到证据，以表明通胀正在持续下降到2%有关。” --- 当天晚些时候，旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示，政策制定者致力于降低通胀，并且尚未完成这项任务，货币当局工作重点是降低核心服务通胀。 她在一次活动中说：“我们还有很长的路要走。我们离价格稳定目标还很远。我们的态度坚定、团结一致，专注于降低通胀。” 她指出：“劳动力市场失衡。如果你想要一份工作，很容易找到一份。如果你想要一个工人，很难找到一个。这种失衡影响了核心服务通胀，核心服务通胀率仍然相当高，这种与劳动力市场相关的通胀通常需要相当长的时间才能下降。” 她补充说：“需要使劳动力市场恢复平衡，以降低通胀。仅仅减少职位空缺是不够的。需要将失业率提高到4%区域中部甚至更高。” 对于通胀前景，她说：“我的通胀预测有所上升，我认为美国(USA)面临的通胀风险仍在上行。我不清楚市场为什么对通胀如此乐观。” 对于利率前景，她说：“我的预期比市场更鹰派，这意味着我预期的是一个更限制性的政策路径，更高的终端利率，或者更高的基金峰值利率。数据将 决定让峰值利率维持多长时间。维持11个月是合理的起点。如果有需要可以超过11个月。我们的政策是寻求核心通胀放缓。” 1.2 FOMC会议 在两天会议结束后，美国联邦公开市场委员会(FOMC)宣布加息50个基点，政策利率的目标区间达到4.25%至4.50%，这一举措与市场参与者的预期一致。 结合同时公布的政策声明，经济预测，和随后公布的美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)讲话，贯通来看，美联储希望传达的是 - - 这一轮遏制通胀的紧缩运动尚未完成，还需要继续加息至5.10%，相当于5.00%至5.25%区间，并且在明年年内将利率固定在这个水平，即使这意味着经济增长进一步放缓、失业率上升。 在政策声明中，FOMC保留了“持续提高目标区间将是适当的”这一措辞。 在最新的经济预测摘要(SEP)中，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将2023年的预测进行了全面调整 - - 经济增长预测从1.2%下调至0.5%，失业率预测从4.4%上调至4.6%，总体PCE通胀预测从2.8上调至3.1%，核心PCE通胀预测从3.1%上调至3.5%。
12月FOMC会议的经济预测 _By Bloomberg 而在点阵图 - - 利率预测 - - 中，FOMC将2023年的联邦基金利率预测从4.60%上调至5.10%(相当于5.00%至5.25%的目标区间)。 预计2024年降息100个基点，利率降至4.10%；预计2025年再降息100个基点，利率降至3.10%。
12月FOMC会议的点阵图 _By Bloomberg 随后，鲍威尔在华盛顿举行的新闻发布会上说：“我们仍有一段路要走。我们今天的判断是，我们还没有达到足够严格的政策立场。我们将坚持到底，直到工作完成。” 对于利率前景，他说：“在委员会确信通胀率持续降至2%之前，我不认为我们会考虑降息。恢复价格稳定可能需要在一段时间内保持限制性政策立场。” 对于这种政策紧缩的不利影响，他说：“我希望有一种完全无痛的方式来恢复价格稳定。但没有这种方式。” 1.3 利率前景 >> LPL Financial的首席股票策略师昆西·克罗斯比表示：
>> 富国银行证券(Wells Fargo Securities)股票策略主管克里斯托弗·哈维表示，在鲍威尔最近的新闻发布会之后，劳动力市场的重要性日益增加。主席引用了工资通胀的持续存在，尽管商品和住房的通胀似乎正在放缓。哈维在一份报告中写道：
1.4 经济前景 >> Bokeh Capital Management的创始人兼首席投资官金·福雷斯表示：
>> Glenmede Investment Management的投资策略副总裁迈克尔·雷诺兹表示：
>> 美国银行(Bank of America)的首席执行官布莱恩·莫伊尼汉说：
>> 花旗全球财富投资(Citi Global Wealth Investments)表示，美国明年可能会陷入温和衰退，失业率将超过5%。 他说：
② 美债收益率 【链接：交易主题 (美联储观察 美债收益率 财报季) 经济数据 机构观点 走势分析】 截至发稿时，2年期美债收益率上涨1.2个基点至4.274%；10年期美债收益率 暴涨7.9个基点至3.662%。所有重要的收益率曲线均处于反转状态(Treasury Yield Curve Inversions)，2年期/10年期利差 大幅收窄-61.2个基点；3个月期/10年期利差走阔至-71.5个基点。
>> Schroders的固定收益基金经理凯利伍德表示：
>> Northwestern Mutual Wealth Management的高级投资组合经理马特·斯塔基表示：
③ 财报季 【链接：交易主题 (美联储观察 美债收益率 财报季) 经济数据 机构观点 走势分析】 ▉ 经济数据 【链接：交易主题 (美联储观察 美债收益率 财报季) 经济数据 机构观点 走势分析】 ① 零售销售月报 美国商务部人口普查局(BC)的零售销售月报(MRT)显示，继10月上涨1.3%之后，上个月整体零售额下降了0.6%。不包括汽油和汽车的核心零售额下降了0.2%。这些数字没有根据通货膨胀进行调整。而彭博社(Bloomberg)调查的经济学家中位数预期是零售总额将下降0.2%。
美国零售销售录得近一年来最大降幅 _By Bloomberg >> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的首席美国经济学家安娜·黄表示：
① CPI通胀报告 美国劳工统计局(BLS)公布的消费者价格指数(CPI)数据显示，11月，CPI环比上涨0.1%，同比上涨7.1%。核心CPI创下一年多来最小的月度涨幅。
11月，美国核心通胀降温，涨幅为一年多来最低水平 _By Bloomberg >> 凯投宏观(Capital Economics)的首席北美经济学家保罗·阿什沃斯表示：
>> 德意志银行(Deutsche Bank)的首席美国经济学家马修·卢泽蒂表示：
>> Aberdeen Standard Investments的投资总监詹姆斯·阿西表示：
>> 独立顾问联盟(Independent Advisor Alliance)的首席投资官克里斯·扎卡雷利表示：
>> Insight Investment的投资主管斯普林·拉鲁斯表示：
>> High Frequency Economics的首席美国经济学家鲁比拉·法鲁奇表示：
▉ 机构观点 【链接：交易主题 (美联储观察 美债收益率 财报季) 经济数据 机构观点 走势分析】 ① 行情走势分析 1.1 标普/道指/纳指 美联储明年将继续加息的前景仍然是市场反弹的主要阻力，但无论如何加息都已经接近结束... >> LPL Financial的固定收益策略师劳伦斯·吉勒姆表示：
>> E*Trade的董事总经理克里斯·拉金表示：
>> 景顺集团(Invesco)的高级投资组合经理马特·布里尔表示：
华尔街开始将经济方面的坏消息视为股市的坏消息，这对多头来说是个可怕的发展... >> 贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute)的高级投资策略师表示：
>> B. Riley National的首席市场策略师阿特·霍根表示，如果2022年经历的市场波动持续到新的一年，请不要感到惊讶。他在一份报告中写道：
上市公司的股票回购量暴跌，美股反弹丧失了一个主要动力... 彭博(Bloomberg)的数据显示，标准普尔500指数成分股公司在第三季度回购了略高于2,000亿美元的自有股票，这是去年年中以来的最低水平，比2021年底和2022年初的水平低约25%。
上个季度，标准普尔500指数成份股公司的股票回购支出降至五个季度以来的最低水平 _By Bloomberg >> Ladenberg Thalmann Asset Management的首席执行官菲尔·布兰卡托表示：
近期缺乏明显的驱动因素，股指上下两难.... >> 22V Research的创始人丹尼斯·德布歇尔表示：
1.2 恒指/A50 美监管机构获得中国公司审计文件查看权限，中概股获得强劲上涨动力... 在美国(USA)上市的中国(CHN)公司股票周四全面上涨，因美国监管机构表示，他们已经完全获得了审查中国和香港公司的审计文件的权限，数百家公司被美国证券交易所摘牌的风险下降。 >> Edmondde Rothschild Asset Management的基金经理包霞东表示：
>> Miller&Chevalier的证券执法机构负责人桑德拉·汉纳表示：
在彭博(Bloomberg)的一项调查中，约有60%的受访者建议购买中国股票。根据对134名基金经理的非正式调查，除了对中国重新开放的乐观情绪外，地缘政治紧张局势的缓解和低估值也是买入的理由。
自11月以来，中国股市因重新开放的预期而大幅上涨 _By Bloomberg >> 贝莱德投资研究所(BlackRock)的亚太区首席投资策略师本·鲍威尔表示：
>> M&G Investments的股票，多资产和可持续性首席信息官法比安娜·费德利表示：
>> Pictet Wealth Management的高级投资经理叶夫根尼娅·莫洛托娃表示：
>> Amundi Pioneer的亚洲股票主管尼古拉斯·麦康威表示：
>> 安联全球投资公司(Allianz)的全球股票首席投资官维吉尼·迈松纽 表示，波动性上升为长期投资者提供了一个机会，可以建立创新型中国公司的投资组合，例如芯片或可再生能源领域的公司。她说：
>> Tasty Trade的全球宏观主管伊利亚·斯皮瓦克表示：
>> 盛宝资本市场(Saxo Bank)的市场策略师查鲁·查纳纳表示：
>> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的策略师戴敏表示：
② 目标价预测 >> B. Riley National的首席市场策略师阿特·霍根表示，如果2022年经历的市场波动持续到新的一年，请不要感到惊讶。他在一份报告中写道：
>> CFRA Research的美国股票首席投资策略师山姆·斯托瓦尔表示：
美国股市未能突破限制此前熊市反弹的趋势线 _By Bloomberg >> Pictet Asset Management的首席策略师卢卡·保里尼表示：
>> Principal Global Investors的首席策略师西玛·沙阿预计，明年对科技股来说仍将特别具有挑战性，随着借贷成本的上升，科技股的估值被拉低。她说：
>> 摩根大通(JPMorgan)的首席美股策略师马尔科·科拉诺维奇表示，他认为从现在到第一季度末股市存在下行风险。他 在一份报告中写道：
摩根大通的科拉诺维奇预计，2023年标普500指数将收于4,200点 _By Bloomberg >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席投资官迈克尔·威尔逊表示，由于盈利面临压力，2023年利润率收缩的幅度可能超过预期。他在一份报告中写道：
▉ 走势分析 【链接：交易主题 (美联储观察 美债收益率 财报季) 经济数据 机构观点 走势分析】市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级股指分析师赵曙表示：
日内需关注：美国营建许可/新屋开工月报，欧元区消费者信心指数。股指频道 >> 金钱爆~全球股指期货市场日报(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)：实时道琼斯、纳斯达克、标普、恒生、A50、DAX指数期货行情走势，报价；最新核心交易主题/经济数据及市场影响；机构观点；现货市场走势分析；市场矩阵分析师的行情走势分析，交易策略建议。帮助投资者深入了解主要指数期货市场，充分获得市场多维信息，提高交易决策的水平。 ---END--- 投资全球主要股指 - - 道指/恒指/A50/德指期货 - - 专业投资者选择香港环球期货账户！
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