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FedWatch

FOMC会在5月加息75个基点吗？不会

　　

 

编辑：王真  发布时间：2022.04.24 20:31

尽管遏制40年来最热的通胀可能需要强力的举措，但美联储(Fed)多数官员似乎并不支持采取过于激进的措施，比如1994年以来首次加息75个基点。

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)和其他官员的讲话暗示，他们不支持圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)的在一次会议上加息75个基点的建议。但他们支持加息50个基点，并且可以使多次加息50个基点。

克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)对CNBC表示：“鉴于经济状况，我现在支持5月份上调50个基点，并在年底前再达到2.5%”的水平。她指出：“在我看来，对基金利率进行一次大幅调整并不是正确的做法。我宁愿深思熟虑。”

美国劳工统计局(BLS)消费者价格指数(CPI)年率数据 (2022年3月) 美国消费者价格指数(CPI)年率 预测   (单位：%)

她是今年美国联邦公开市场委员会(FOMC)的票委。这是5月FOMC会议前静默期最后一位官员发表讲话。

目前，市场定价美联储将在接下类4次会议总共加息200个基点，明年利率升至3%。鲍威尔周四发表讲话时表示，他不想支持任何特定立场，但补充说他们正在“适当地”评估。

彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的首席美国经济学家安娜·王说：“鲍威尔以及其他FOMC成员过去一两周的评论表明，委员会已基本得出结论，他们需要在今年年底前将利率提高至中性水平。这将涉及3次50个基点的变动。似乎只有价格迅速放缓才能阻止他们走上这条道路。”

市场预计，10月前将再加息200个基点，随后再加息50个基点 _By Bloomberg

美联储官员在3月份将主要政策利率上调25个基点至0.25-0.5%的目标区间，会议纪要显示，“许多官员”赞成在一次或多次会议上加息50个基点，并可能在5月开始缩减资产负债表(QT)，规模高达每月950亿美元。

“市场已经消化了整整300个基点的加息，”法国外贸银行(Natixis)的首席美洲经济学家约瑟夫·拉沃格纳表示。“他们不需要在5月就加息75个基点，我认为他们也不想在6月加息75个基点。”

布拉德也是2022年FOMC的票委，他一直在领导美联储的反通胀斗争。他呼吁提早结束资产购买，并且是最早开始讨论加息50个基点的人之一，现在这种观点已经受到广泛支持。

一些机构已经预计将出现75个点的加息。野村控股(Nomura)的经济学家预计在6月和7月的会议上2次加息75个基点。“从美联储的角度来看，多次加息75个基点将使它们更快地达到中性利率水平，”该行的经济学家在报告中表示。

FOMC3月的利率预测是到2022年底利率仅为1.9%，现在市场预期远超该水平约2.5% _By Bloomberg

但其他政策制定者则明确反对这种举措。

芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)周二告诉记者，50个基点的变动“可能是有道理的”，但他认为更大的幅度“没有必要”。

旧金山联储主席戴利(Mary Daly)和美联储理事沃勒(Christopher Waller)也暗示不支持过于激进的行动，担心这会让消费者和市场感到震惊。而美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)在4月5日表示，委员会将“有条不紊地”以“快速”的平衡收紧政策。

美联储官员不确定QT将如何影响经济和金融市场，尽管其中一些已经被定价。拉沃格纳表示，6,000亿美元QT相当于联邦基金利率上调约50个基点。

他们对通货膨胀的持续性也有不同看法，目前通胀率是1980年代初以来最高的。俄乌战争(The Russia-Ukraine War)和新冠疫情(Covid-19)仍未解决，可能会增加通胀压力，但美联储官员不确定通胀会升到多少或持续多长时间。

Piper Sandler的全球政策研究主管罗伯托·皮尔利表示，加息75个基点将是政策制定者考虑的替代方案之一，“但支持者很少”。如果政策制定者随后认为公众的通胀预期存在走高的风险，那么“这是合理的”。FedWatch >>

主题：FOMC会议前瞻  | 评论：Natixis  PiperSandler  | 新闻源：Bloomberg

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