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原油频道 > 市场日报(Daily Oil Reprot, DOR)OPEC+减产开始实施，欧盟对俄罗斯石油禁运即将落地，加上中国炼油厂扫货，国际油价或维持强势 |
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 编辑：曹雪丽 发布时间：2022.11.02 07:00 油价上周大幅反弹，因市场担心美国页岩油产量增长已经丧失动力，而美国石油出口创新高，同时欧洲和美国的柴油市场正在酝酿重大短缺。周一，油价下跌，因市场继续担心最大的消费国因疫情散发而需求疲软，而最新的经济指标表明这种担忧是合理的。 北京时间07:00，智行国际期货行情交易系统显示：NYMEx美原油12月合约上涨2.36美元或2.74%，报88.57美元；ICE布伦特原油1月合约上涨1.92美元或2.07%，报94.77美元 。
国际油价录得1月以来最大单月涨幅，受OPEC+减产推动 _By Bloomberg ▉ 交易主题 【链接：交易主题 市场数据 机构观点 走势分析】① OPEC+减产 在OPEC+决定从11月开始实施200万桶/天的重大减产之后，以美国(USA)为首的消费国谴责产油国集团此举处于政治目的，恶意抬高价格，加剧了全球能源危机，并采取了包括释放紧急石油储备等措施。对此，沙特(KSA)及其他OPEC成员国进行一些回应。 伊拉克(IRQ)驻联合国大使周五表示，OPEC+石油减产是一个纯粹的技术决定，目前的价格平衡与这一决定是匹配的。 而沙特能源部长阿齐兹亲王(Abdulaziz bin Salman)此前表示，如果全球能源危机加剧，沙特愿意提高石油产量，出口更多石油。 他说：“你需要确保营造一种情况，在情况恶化时，你有能力做出反应。” 但他补充说：“产能耗尽的代价比人们想象的要昂贵得多。” 阿齐兹再次为OPEC+减产进行辩护，他告诉金融时报(FT)：“OPEC+的减产决定是深思熟虑的，此举是为了防止不可预见的事件，比如对俄罗斯石油出口的制裁导致供应突然下降。” 他还警告称，主要进口国试图通过释放战略石油储备(SPR)来压低价格，这意味着未来几个月面临库存耗尽的风险。 另一方面，美国实际上无计可施。 尽管美国威胁将采取重大步骤，似乎希望该国能够逆转这一决定。不过，到目前为止，除了释放其国内的战略石油储备(SPR)之外，没有进一步的措施。 美国总统拜登(Joe Bide)的首席能源顾问阿莫斯·霍克斯坦周五表示，沙特及其盟国削减石油产量在很大程度上是一项政治举措。 他表示，实际减产量没有宣布的200万桶/天那么多，可能只有1/4。他说：“因此，对市场的影响不会那么大。因此，这更像是OPEC发表的重大政治声明。显然，没有人能争辩说这是出于任何经济原因。”
美国可能在WTI油价达到67至72美元时补充库存 _By Bloomberg 对于释放战略石油储备(SPR)，霍克斯坦说：“我们正在确保我们做好准备，所以如果我们需要做额外的释放，我们可以非常非常快地完成。” 此前，一位美国高级官员在访问中东期间表示，OPEC+削减石油产量的决定将损害全球经济并增加通胀压力。 负责中东事务的助理国务卿芭芭拉·利夫告诉记者：“影响范围很广。这是在最糟糕的时刻发生的，世界才刚刚摆脱疫情，并应对俄乌战争的后果。” 利夫说：“拜登将对沙特采取有条不紊的立场。没有人建议升级。毫无疑问，我会在某个时候去沙特。” 沙特和其他OPEC+产油国否认他们出于政治原因而减少供应。他们表示，他们需要重新平衡石油市场，因为全球经济疲软正在导致石油需求增长放缓。 美国负责中东事务的副助理国防部长达娜·斯特鲁尔表示：“毫无疑问，利雅得和华盛顿的声明告诉我们，一切都不好。我们将不得不重新致力于对话，以讨论前进的道路。” 而拜登在上周宣布，计划在年底前从SPR中出售1,500万桶石油，并称，如果WTI油价降至67至72美元将开始补充库存。 美国能源信息署(EIA)的数据显示，美国的SPR已跌至1984年年中以来的最低水平。 >> 加拿大帝国商业银行私人财富管理公司(CIBC Private Wealth Management)的高级股票交易员丽贝卡·巴宾表示：
>> Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚表示：
② 俄乌战争 欧盟(EU)对俄罗斯(RUS)石油禁运将于12月初落地，受此影响，俄罗斯的石油产量和出口量已经下降，并可能逐步丧失其在能源市场的领导权。 据俄罗斯卫星通讯社(Sputnik)报道，俄罗斯的石油产量和出口量在10月小幅下降，10月产量为1,078万桶/天，出口为470万桶/天。 同时，俄罗斯财政部大幅下调了明年的石油产量预测。该部预计，2023年石油和凝析油产量为984万桶/天，此前的预测为1,054-1,064万桶/天。 而国际能源署(IEA)表示，俄乌战争(The Russia-Ukraine War)将永远剥夺俄罗斯作为能源市场领导国的地位，加速了“天然气黄金时代”的结束，加速了世界向可再生能源的过渡。并预计，到2030年，俄罗斯自然资源出口的总损失约为1万亿美元。 IEA署长比罗尔(Fatih Birol)在一次活动上说：
③ 美联储加息 为了扑灭处于40年高位的通胀，美联储(Fed)自3月以来 开启了这个激进的加息周期，基准利率飙升引发并加剧了人们对经济衰退的担忧，这抑制了全球需求增长前景。同时，美元指数已经飙升至20年高点，这意味着其他货币重大贬值，使得美国以外的消费国的需求前景指向重大下行，甚至在部分国家已经造成了需求破坏。 布伦特原油价格已从今年的高点下跌了30%以上，但如果你住在巴黎，孟买或阿克拉，你不会感觉到。因为同期美元指数上涨了15%，中国(CHN)、印 度(IDN)和欧盟(EU)等主要石油买家的原油价格实际跌幅均小于基准的跌幅。对于斯里兰卡等一些新兴市场来说，油价螺旋式上涨和货币崩溃的影响已经以近乎全面经济崩溃的形式显现出来。 没有简单的解决办法。提高利率以提振货币可能会使国内经济增长放缓，而发展中国家需要密切关注美元储备。
中国今年的石油进口量下滑，但以人民币计价的进口额上升 _By Bloomberg 欧元区(EARN)国家高度依赖石油进口。由于几乎没有本地石油供应，该货币集团的5个最大经济体 - - 德国(GER)，法国(FRA)，意大利(ITA)，西班牙(ESP)和荷兰(NED) - - 至少90%炼油厂的原料依赖进口。 在这种背景下，美元定价的石油已被证明是欧洲央行官员特别头疼的问题之一。俄罗斯削减天然气供应对能源供应的挤压推动了消费者价格指数的大幅上涨，9月份达到创纪录的9.9%。 亚洲国家也一直感到相同的压力。截至8月，中国以人民币计价的石油进口额比去年同期增长了50%，尽管进口量有所下降。 韩国央行行长李昌勇上个月表示，该国货币疲软正在抵消油价下跌的好处。韩国和日本有时都试图通过提供补贴来保护消费者免受成品油价格上涨的纪要。 强势美元促使印度与包括沙特，俄罗斯和阿联酋在内的贸易伙伴接触，将交易转向本币。卢比兑美元今年下跌了约11%。
近几个月来，美元走强令原油承压 _By Bloomberg 尽管来自强势美元的压力很普遍，但新兴经济体面临的风险最大。当以加纳的塞地定价时，布伦特原油不仅高于3月份的交易水平，而且创下了纪录。 不断上涨的石油价格和外汇短缺正在给些国家造成非常危险的局面。斯里兰卡最近关闭了其唯一的炼油厂，因为它无力支付石油款项。该国在夏季实际上破产了，因为它正在努力为食品和燃料进口提供资金。 对于美联储加息推高衰退前景和美元汇率对石油市场的影响，多数机构表示，影响巨大，最终可能只能通过需求破坏来解决。 >> 瑞银集团(UBS)的大宗商品分析师乔瓦尼·斯托诺沃表示：
>> 渣打银行(Standard Chartered)的货币策略师维亚·德维什表示：
>> 凯投宏观(Capital Economics)的大宗商品经济学家卡罗琳·贝恩表示：
>> PVM Oil Associates的高级分析师塔玛斯·瓦加表示：
>> 盛宝银行(Saxo Bank)的商品研究主管奥利·汉森表示：
④ 中国成品油出口配额 中国的炼油厂最近抢购了数百万桶石油，因为它们计划在今年年底之前增加成品油出口 - - 中国增加出口配额的积极影响已经开始显现。 据贸易商称，自上周晚些时候以来，中国一些最大的买家已经从中东、西非和巴西购买了至少1,000万桶石油。在最新的贸易周期中，世界最大的石油进口国的需求最初受到抑制，但一连串的买入标志着中国消费上升和全球需求可能的反弹。 OilChem的分析师夏文宏表示：“炼油厂第四季度的开工率可能会比上季度攀升4%至5%。”
乐观的看法是，随着配额的使用，中国的石油需求可能会增加 _By Bloomberg 参与中国市场的贸易商表示，对柴油的强劲季节性需求也推高了炼油利润率。 据贸易商称，头部公司中国石油天然气集团公司(CNPC)，中国石油化工集团公司(Sinopec)和中国化工集团公司的贸易公司一直是主要买家。独立炼油商盛宏集团也从阿布扎比购买了一批石油，因为该公司在今年增加了产能。 对中国需求的乐观情绪已经出现在一个关键的石油市场指标中。根据彭博社编制的数据，迪拜商品交易所阿曼原油期货相对于迪拜掉期的溢价升至4.42美元，比一周前高出1美元以上。 10月中旬，政府提前向21家炼油厂发放了1,993万吨2023年原油进口配额，占其年度配额限额的24%。这意味着独立炼油厂可以今年年底前尽可能多地进口原油，以用尽今年的配额。 一位分析师表示：“当价格具有吸引力时，一些炼油厂将利用配额来提高原油进口量。但很难在年底前用完所有配额，因为2022年只剩下两个月。” 对于出口配额增加对中国石油进口的影响，多数机构预计对年底进口量的影响有限，但对明年年初来说是积极的。 >> Facts Global Energy的分析师米娅·耿表示：
>> 彭博资讯(Bloomberg Intelligence)的分析师朱莉娅·范泽雷斯表示：
>> Energy Aspects的分析师孙建安表示：
⑤ 页岩油增产前景 美国最大的石油生产商埃克森美孚(ExxonMobil)和雪佛龙(Chevron)在三季报电话会议上表示，尽管2家公司在二叠纪的产量仍高达每天数十万桶，但他们都预计2022年二叠纪盆地的产量将略低于此前的预测。 尽管石油供应紧张，但Energy Aspects的首席石油分析师阿姆里塔·森表示，不要指望美国页岩油生产商会提供救援，即使油价仍处于非常高的水平。 她在一份报告中写道：“页岩盆地的石油产量有可能在短短2年内达到峰值，因为生产商正在应对成本上升。猖獗的通货膨胀促使至少5家生产商考虑在年初采取不寻常的减产行动，同时没有1家生产商计划大幅提高产量。” 标准普尔全球大宗商品洞察(S&P Global Commodity Insights)的研究分析执行董事瑞德·欧米斯坦表示同意，他说：“整个行业都在受到这些制约因素的影响 - - 劳动力成本正在飙升，人员流动率非常高。劳工是个真正的挑战。” 这对全球市场来说是个坏消息，全球市场需要美国石油来帮助弥补OPEC+减产和因俄乌战争造成的供应缺口。这对拜登也是一个打击，当局向美国生产商施压，要求其提高产量，以控制油价，并敦促炼油商储备更多的汽油和柴油。 森表示：“尽管拜登政府希望国内石油生产商在短期内提供帮助，但政府几乎没有机会采取任何措施来扭转这种活动放缓。私募股权支持的运营商 - - 西德克萨斯州二叠纪盆地的增长引擎，美国最大的石油产区 - - 最有可能遏制生产活动。” 报告称，美国原油的远期价格 - - 明年目前徘徊在78美元左右 - - 需要升至80美元以上，生产商才有增产动力。森表示，主要钻探面积正在下降，二叠纪只有少数几个县仍在提供所谓的一级开发土地，以推动增长。 同时，Rystad Energy的页岩研究负责人亚历山大·拉莫斯-旁丹表示，他预计，美国页岩油产量将在2025年达到峰值，然后在2030年之前处于平稳状态。这种增长放缓将与世界气候倡议转向替代能源相吻合。 ⑥ 欧美柴油短缺 Repsol的首席执行官表示，欧洲柴油危机正在加剧。他说：“欧洲一些国家的中质馏分油已经耗尽，柴油价格可能即将上涨。” 与此同时，美国柴油库存几个月来一直在稳步下降，到目前已经降至2008年以来的最低水平，仅能满足25天的消费。 ▉ 市场数据 【链接：交易主题 市场数据 机构观点 走势分析】 ① 石油钻井 贝克休斯(Baker Hughes)的美国石油钻井数据(RRC)显示，截至11月4日当周，美国石油钻井增加3台，至613台，连续2周增加。
>> 瑞穗证券(Mizuho Securities)的能源期货主管罗伯特·雅格表示：
>> 美国银行(Bank of America)的分析师表示：
>> 路透社(Reuters)的分析师表示：
② CFTC持仓 美国商品期货委员会(CFTC)的美原油持仓数据(COT-WTI)显示，截至11月1日当周，净多头头寸增加0.57万口，至25.48万口。未平仓合约增加2.21万口，至145万口。
③ EIA周报 美国能源信息署(EIA)的原油市场周报(WPSR)显示，截至10月28日当周，原油库存意外大幅下降311.5万桶，同时汽油库存下降122.9万桶，精炼油库存意外增加。
④ 中国原油进口量 由于炼油厂从季节性维护中恢复生产，中国的石油进口和原油加工量上个月激增，而成品油的净出口量在明年新配额公布后激增。 根据彭博社彭博社(Bloomberg)对政府数据计算，9月，石油进口量攀升至983万桶/天，为5月份以来的最高水平。原油加工量较上月增加9%，至1,388万桶/天，为2月份以来的最高水平。 在政府发布新的石油进口和燃料出口配额后，中国的原油进口量有望在今年第四季度攀升。根据Energy Aspects的估计，炼油厂可能会在第四季度内增加50万桶/天的加工量。而随着新工厂的投产，炼油量可能会进一步增加。 OilChem的数据显示，截至9月29日，处于维护状态的炼油能力从8月25日的4,870万吨降至2,830万吨。截至10月21日当周，山东省独立炼油厂的设备利用率升至69.1%，为7月份以来的最高水平。 中国成品油净出口量较上月飙升17%至337万吨，为2021年6月以来的最高水平。 ▉ 机构观点 【链接：交易主题 市场数据 机构观点 走势分析】 ① 行情走势分析 包括OPEC+减产正式开始实施，欧盟对俄罗斯石油禁运即将于下月落地，而中国炼油厂需求在成品油出口配额增加的推动下飙升，这一系列利多因素推动油价涨势加速，部分机构预计布伦特油价有望重回三位数水平... >> Vanir Global Markets的董事总经理詹姆斯·惠斯勒表示：
>> 瑞士宝盛银行(Julius Baer)的经济主管诺伯特·吕克表示：
>> 彭博资讯(Bloomberg Intelligence)的分析师亚历克斯·朗利表示：
美国经济增长稳固和石油出口创新高推动WTI油价上涨 _By Bloomberg >> Again Capital的创始人兼首席执行官约翰·基尔杜夫表示：
>> 澳大利亚国民银行(NAB)的大宗商品研究主管巴登·摩尔表示：
一些机构认为，油价短期即使实现突破也不可持续，因为经济不景气的大背景下，需求及需求前景仍然疲软... >> 加拿大帝国商业银行私人财富管理公司(CIBC)的高级交易员丽贝卡·巴宾表示：
>> SPI Asset Management的管理合伙人斯蒂芬·英尼斯表示：
中国制造业和服务业活动都进一步萎缩 _By Bloomberg >> Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚表示：
>> CMC Markets的分析师利翁·李表示：
② 油价/基本面预测 >> 花旗集团(CitiGroup)的全球大宗商品研究主管埃德·莫尔斯表示：
>> 世界银行(World Bank)表示：
▉ 走势分析 【链接：交易主题 市场数据 机构观点 走势分析】市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级能源分析师褚亮表示：
日内需关注：美国EIA周报。 金钱爆~原油市场日报(Daily Oil Reprot, DOR)：实时美原油、布伦特原油期货行情走势，报价；最新核心交易主题/经济数据及市场影响；机构观点；原油目标价格预测；市场矩阵分析师的行情分析，走势展望，交易策略建议。帮助投资者深入了解国际原油期货市场，充分获得市场多维信息，提高交易决策的水平。 ---END--- 做原油，为什么机构和专业投资者选择 - - WTI 原油？！
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