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原油频道 > 市场日报(Daily Oil Reprot, DOR)

现有疫苗或无法抵御新变体，尤其是沙特和俄罗斯定调将维持增产计划，油价再次跳水。鉴于力量平衡转向空头，油价或继续向南发展

　　

 

编辑：曹雪丽  发布时间：2021.11.30 17:23

在上周五市场崩盘之后，周一展开反弹，但明显缺乏动力，最终收盘涨幅大幅收窄。周二油价小幅高开短时冲高随后下行，亚市盘中油价跳水，因主要疫苗制造商表示现有疫苗对该变体的有效性可能很低。

北京时间17:23，智行国际期货行情分析交易系统显示：NYMEx美原油1月合约下跌2.03美元或2.90%，报67.92美元；ICE布伦特原油2月合约下跌2.12美元或2.90%，报71.10美元；INE中国原油1月合约下跌26.7或5.63%，报447.8元。

▉ 交易主题

① Omicron变体

截止发稿时，Worldometers的数据显示，全球新冠肺炎确诊病例升至2.62亿，死亡522万。

全球每日/7日平均确诊病例飙升 _By Worldometers

周五，世卫组织将首次在南非(RSA)发现的新变体命名为Omicron，并称该变体可能比其他变体更容易感染。同时，多个国家宣布旅行禁令，多个国家和地区出现了新变体的确诊病例。

截至周二，总体而言，对该变体的了解是，症状较轻，但更容易传染，尚不清楚已有疫苗对其是否有效。然而，Moderna的首席执行官表示，现有疫苗在应对Omicron方面将远不如早期其他变体，随后油价跳水。

>> 澳新银行(ANZ)的高级商品策略师丹尼尔·海恩斯表示：“周五的抛售似乎完全是过度反应。虽然现在估计新变体对石油需求可能为时过早，但我们认为市场随着投机买盘的出现，将获得一些支持。”

>> Vanda Insights的创始人范达娜·哈里表示 ：“在南非发现的新变体正在敲响新的警钟。我预计OPEC+将坚持逐步增加供应的战略，但如果新的变体在未来几天成为一个主要问题，它最终可能会暂停增产。”

>> Price Futures Group的高级市场分析师菲尔·弗林表示 ：“尽管我们必须认真对待新变体，但油价应该在72美元区间找到一个底部。市场似乎领先于风险，尽管我们甚至无法理解这种新的变体对需求可能会有多糟糕。”

>> 瑞穗证券(Mizuho Securities)的能源期货主管罗伯特·雅格表示：“市场正在考虑最坏的情况，在这种情况下，这种变体会导致大规模的需求破坏。”

>> Oanda的高级市场分析师克雷格·埃拉表示：“最大的担忧是，它会对疫苗产生抗药性，并对从疫苗推广中获益的国家造成巨大挫折。”

② OPEC+会议

俄罗斯(RUS)和沙特(KSA)周一表示，OPEC+本周没有必要急于调整石油生产政策，因为原油价格已经反弹，他们最担心的是Omicron变体对需求的影响。

俄罗斯副总理诺瓦克(Alexander Novak)周一表示，他认为没有必要针对Omicron变体采取紧急行动，削弱了本周OPEC+部长级会议(OPEC and non-OPEC Ministerial Meeting)可能进行重大政策调整的可能性。

他说：“没有必要做出草率的决定。我们将与其他OPEC+国家讨论市场状况，以及是否需要采取任何措施。OPEC+并未要求重新谈判目前的协议以回应Omicron。”

沙特能源部长阿齐兹亲王(Abdulaziz bin Salman)周一表示，他并不担心Omicron，但他拒绝对OPEC+计划发表评论。

他说，OPEC+将原定于周一和周二举行的两次技术会议推迟到本周晚些时候，以“争取时间审查有关新变体的问题”。

他补充说：“根据世界卫生组织的说法，有些夸大……但我相信我们做出的决定将使我们至少有时间更好地研究这个问题，即使了解有限。”

阿美首席执行官纳赛尔(Amin Nasser)周一表示，石油市场对新变体反应过度。

并补充说：“如果没有全面的医学评估，就无法衡量新变体对需求的影响。我们预计，到2022年石油需求将超过1亿桶/天，达到疫情前的水平。”

石油输出国组织(OPEC)及盟友(被称为OPEC+)，本周将举行会议，以决定该组织的生产政策。该集团数个月以来一直按照每月增加40万桶/天的步伐增加产量，目前总减产配额仍有约380万桶/天。

根据路透社(Reuters)看到的时间表，OPEC+联合技术委员会(JTC)将于周三格林威治标准时间15:00举行，OPEC+部长级监督委员会(JMMC)将于周四格林威治标准时间12:00举行会议，随后将在格林威治标准时间13:00举行OPEC+部长级会议。

>> 花旗集团(CitiGroup)的分析师表示：“我们预计OPEC+将在1月份继续增产。我们计算得出，OPEC+的实际每月增加的产量平均为26.2万桶/天，而不是40万桶/天，因为许多OPEC+国家由于投资不足而失去产能，因此无法达到其生产配额。这种差异意味着，在全球石油供需平衡中，暂停如此小的增量在很大程度上毫无意义。”

>> Rystad Energy的高级石油市场分析师路易丝·迪克森表示：“本周市场的重大信号将来自OPEC+如何决定应对Omicron变体的威胁。该组织并不习惯性做出膝跳反应，更愿意落后于需求曲线，因此我们可以预期，要么将继续采取保守的做法，每月增加40万桶/天的产量，要么采取更为谨慎的策略，在新冠疫苗上市前保持更多供应。”

>> 澳大利亚联邦银行(CBA)的大宗商品分析师维韦克·达尔表示：“鉴于Omicron变体和主要石油消费者释放战略石油储备(SPR)，我们认为该集团将倾向于暂停增产。”

>> Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚表示：“随着全球SPR的释放以及数十个国家宣布限制进出南非和邻国的旅行，OPEC及其盟友很容易证明停产甚至小幅减产是合理的。”

③ 消费国联合释放SPR

白宫周一表示，尽管近期油价下跌，但仍将继续实施从SPR中提取5,000万桶石油的计划，并可能向市场释放更多石油。

上周，美国总统拜登(Joe Bide)宣布，美国(USA)和其他几个主要石油消费国将联合释放SPR。这次将参与联合释放SPR的国家包括中国(CHN)、印度(IDN)、日本(JPN)、韩国(KOR)、英国(GBR)。仅中美而言，其消费量就占全球总消费量的三分之一以上。

>> 德国商业银行(Commerz Bank)的大宗商品分析师卡斯滕·弗里奇表示：“目前尚不清楚美国是否会将全部5,000万桶的SPR投放市场，因为根据互换协议，这些石油必须先被私人石油公司买走，然后归还。如果不出现严重的供应短缺，这些公司很难接受这种方式，除非得到一些额外的激励。因此，我们完全可以想象，5,000万桶的目标数字几乎不会全部用完。”

④ 伊核协议谈判

周一，伊核协议(JCPOA)谈判重启。一位欧洲高级外交官周一表示，会谈积极。俄罗斯大使米哈伊尔·乌利亚诺夫周一发推文称，与会者同意“在第7轮谈判中立即采取进一步步骤，谈判非常成功。”

周日，伊朗(IRN)官员会见了来自中国、俄罗斯和欧盟的外交官 ，宣布了伊核谈判将于本周一重启的消息。

此前，伊朗副外长兼维也纳核谈判小组负责人阿里·巴盖里·卡尼表示：“西方需要为未能遵守其部分协议付出代价。我们准备好在‘保证’和‘验证’的原则基础上进行公平和仔细的讨论。这必须优先考虑对违反协议的赔偿，其中包括取消所有JCPOA后的制裁。”

市场参与者将密切关注谈判进展，以评估伊朗的石油何时回归全球市场。

▉ 机构观点

① 行情走势分析

>> 瑞信(Credit Suisse)的高级分析师伊佩克·奥兹卡泰卡亚表示：“就油价而言，对新变体的冲动反应可能过头了，如果消息没有进一步恶化，我们应该会看到油价回升至74美元大关，或100日均线的水平。如果消息变得更糟，我们将看到油价进一步跌破70美元的关口，但下行幅度应该是有限的，因为不断恶化的新变体消息也将重振OPEC+收紧供应的预期。”

>> Energy Aspects的首席石油分析师阿姆里塔·森表示：“新变体对需求的影响可能约为1.5万桶/天，但市场定价的是最坏的情况。这是一个巨大的过度反应。这是最坏情况下的市场定价。感恩节假期的流动性不足导致跌幅扩大。我们预计，如果证明疫苗对新变种有效，价格应该会回升至80美元以上。最新的油价走势可能证明OPEC+采取谨慎立场是正确的，并可能进一步质疑主要消费国释放SPR的举措。至于伊核协议谈判，预计最快要到9月才能看到伊朗的石油回归市场。”

>> 日产证券(Nissan Securities)的研究部总经理菊川博之表示：“由于认为上周石油市场已经超卖，以及市场猜测OPEC+可能对新变体采取措施，可能会减产，因此出现了修正性买盘。本周所有人的目光都将集中在新变体将如何影响全球经济和石油需求、OPEC+生产政策决定和伊朗核谈判上。”

② 油价/基本面预测

>> 摩根大通(JPMorgan)的分析师表示：“投资不足的影响将发挥作用。我们估计，OPEC明年真正闲置产能约为200万桶/天，比预期的480万桶/天低43%。我们预计，按照OPEC+的 真实产能，布伦特原油将在2022年超调至125美元，2023年将达到150美元。”

>> 三菱日联金融集团(MUFG)的研究主管埃桑·霍曼表示：“鉴于严重的市场供应缺口 - - 我们将其建模为2021年第四季度180万桶/天 - - 我们对近期市场具有建设性的观点保持不变。直到2022年第二季度才会转向供过于求。我们的定价模型表明布伦特2021年第四季度和2022年第一季度分别为85美元和82美元。此后，市场预计将恢复温和过剩，导致我们在战术上看跌，在2022年第二季度、第三季度和第四季度分别跌至74美元、72美元和66美元。”

>> 摩科瑞(Mercuria)的首席执行官表示：“整个石油市场的需求仍然强劲，达到接近疫情前的水平，1.01亿桶/天。价格可能不会达到100美元，因为当前的石油市场有大量的OPEC+闲置产能，而美国增加100万桶/天产量的可能性将阻止油价达到这样的水平。”

目前，今年布伦特平均油价预测，最高价是100美元，最低价是51美元，中位数是66美元。

▉ 走势分析

市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级能源分析师褚亮表示：

日内需关注：OPEC+会前吹风、Omicron的更多消息。原油频道 >>

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