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原油频道 > 市场日报(Daily Oil Reprot, DOR)

市场重新定价新变体的影响，油价展开反弹。鉴于多个事件叠加，加上反弹由投机性极强的资金推动，预计进一步上行空间的有限

　　

 

编辑：曹雪丽  发布时间：2021.11.29 15:20

上周五，油价崩盘，两大基准跌幅均超过12%，因新变体的出现引发了投资者对广泛的封锁和限制措施将会重新实施，并严重破坏需求的担忧。周一，油价大幅高开并强劲反弹，因为多数市场参与者认为，上周五的市场反应过度了。

北京时间15:20，智行国际期货行情分析系统显示：NYMEx美原油01月合约上涨3.35美元或4.93%，报71.50美元；ICE布伦特原油02月合约上涨3.17美元或4.43%，报74.76美元；INE中国原油01月合约下跌30.9元或6.12%，报473.5元。

▉ 交易主题

① Omicron变体

截止发稿时，Worldometers的数据显示，全球新冠肺炎确诊病例升至2.61亿，死亡521万。

全球每日/7日平均确诊病例飙升 _By Worldometers

第四波疫情在欧洲大陆蔓延之际，上周四，南非(RSA)出现了新变体B.1.1.529，该变体包括30个突变 ，该变体“令人担忧”。上周五，该变体被世卫组织命名为Omicron，并称该变体可能比其他变体存在更大的感染风险。同时，多个国家宣布禁止南非等非洲国家航班入境，多个国家和地区出现了新变体的确诊病例。 周一，世卫组织表示，该变体相关的症状较轻，同时，目前尚不清楚新变体是否比其它变体更容易传播或更危险。

反弹：布伦特原油在上周五暴跌12%后，在早盘交易中反弹 _By Bloomberg

>> 澳新银行(ANZ)的高级商品策略师丹尼尔·海恩斯表示：“周五的抛售似乎完全是过度反应。虽然现在估计新变体对石油需求可能为时过早，但我们认为市场随着投机买盘的出现，将获得一些支持。”

>> Vanda Insights的创始人范达娜·哈里表示 ：“在南非发现的新变体正在敲响新的警钟。我预计OPEC+将坚持逐步增加供应的战略，但如果新的变体在未来几天成为一个主要问题，它最终可能会暂停增产。”

>> Price Futures Group的高级市场分析师菲尔·弗林表示 ：“尽管我们必须认真对待新变体，但油价应该在72美元区间找到一个底部。市场似乎领先于风险，尽管我们甚至无法理解这种新的变体对需求可能会有多糟糕。”

>> 瑞穗证券(Mizuho Securities)的能源期货主管罗伯特·雅格表示：“市场正在考虑最坏的情况，在这种情况下，这种变体会导致大规模的需求破坏。”

>> Oanda的高级市场分析师克雷格·埃拉表示：“最大的担忧是，它会对疫苗产生抗药性，并对从疫苗推广中获益的国家造成巨大挫折。”

② OPEC+会议

据彭博社(Bloomberg)报道，石油输出国组织(OPEC)及盟友(被称为OPEC+)已经将两次技术会议的时间推迟，留出时间评估新变体的影响。

据一些成员国的代表称，OPEC+决定将原定于周一举行的OPEC+联合技术委员会(JTC)会议推迟到周三举行，将原定于周二举行的OPEC+部长级监督委员会(JMMC)会议推迟到周四举行。

消息人士称，由于Omicron出现后油价暴跌12%以上，该组织需要评估市场状况，同时，该组织还将评估主要消费国释放战略石油储备(SPR)的潜在影响。

>> 澳新银行(ANZ)的高级商品策略师丹尼尔·海恩斯表示：“油价下跌可能会导致OPEC+暂停其1月份增产40万桶/天的计划。”

>> Oanda的高级市场分析师杰弗里·哈雷表示：“OPEC+集团一再表示，随着该集团提高产量，疫情的复苏侵蚀了石油需求，这是一个值得警惕的问题。”

③ 消费国联合释放SPR

上周，美国总统拜登(Joe Bide)宣布，美国(USA)和其他几个主要石油消费国将联合释放战略石油储备(SPR)。这次将参与联合释放SPR的国家包括中国(CHN)、印度(IDN)、日本(JPN)、韩国(KOR)、英国(GBR)。仅中美而言，其消费量就占全球总消费量的三分之一以上。

>> 德国商业银行(Commerz Bank)的大宗商品分析师卡斯滕·弗里奇表示：“目前尚不清楚美国是否会将全部5,000万桶的SPR投放市场，因为根据互换协议，这些石油必须先被私人石油公司买走，然后归还。如果不出现严重的供应短缺，这些公司很难接受这种方式，除非得到一些额外的激励。因此，我们完全可以想象，5,000万桶的目标数字几乎不会全部用完。”

>> 瑞穗证券(Mizuho Securities)的能源期货主管罗伯特·雅格表示：“在我看来， 释放SPR可能使油价下降1到2美元。美国的SPR可能已经进入市场。如果中国、日本、印度和韩国参与进来，价格可能会回落至70美元的点。前提是OPEC+继续按照美元增加40万桶/天的节奏增产。如果OPEC+搁置增产，则油价将会走高。”

>> Rystad Energy的石油市场分析师路易斯·迪克森表示：“这一历史性、非常规的举措向OPEC+发出了一个明确的信息，即它不是全球石油市场舞台上唯一的参与者。这种协调一致的努力代表着形成了一个非官方的需求方联盟，如果OPEC+将油价推高到被认为遏制经济增长和推升恶性通胀的水平，它就会受到控制。”

>> PVM Oil Associates的分析师塔马斯·瓦尔加表示：“随着OPEC+与主要消费国的裂痕变得越来越明显，6个消费国的举动肯定会造成余震。”

④ 伊核协议谈判

周日，伊朗(IRN)官员会见了来自中国、俄罗斯和欧盟的外交官。各方决定在周一(29日)重启伊核协议(JCPOA)谈判。 届时英国和美国也将参与谈判。美国与伊朗仍然是间接谈判的形式。

伊朗副外长兼维也纳核谈判小组负责人阿里·巴盖里·卡尼在周日金融时报(FT)发表的文章中写道：“西方需要为未能遵守其部分协议付出代价。”指的是美国前总统特朗普(Donald Trump)在2018年单方面退出核协议。

他补充说：“我们准备好在‘保证’和‘验证’的原则基础上进行公平和仔细的讨论。这必须优先考虑对违反协议的赔偿，其中包括取消所有JCPOA后的制裁。”

市场参与者将密切关注谈判进展，以评估伊朗的石油何时回归全球市场。

▉ 机构观点

① 行情走势分析

>> Energy Aspects的首席石油分析师阿姆里塔·森表示：“新变体对需求的影响可能约为1.5万桶/天，但市场定价的是最坏的情况。这是一个巨大的过度反应。这是最坏情况下的市场定价。感恩节假期的流动性不足导致跌幅扩大。我们预计，如果证明疫苗对新变种有效，价格应该会回升至80美元以上。最新的油价走势可能证明OPEC+采取谨慎立场是正确的，并可能进一步质疑主要消费国释放SPR的举措。至于伊核协议谈判，预计最快要到9月才能看到伊朗的石油回归市场。”

>> 日产证券(Nissan Securities)的研究部总经理菊川博之表示：“由于认为上周石油市场已经超卖，以及市场猜测OPEC+可能对新变体采取措施，可能会减产，因此出现了修正性买盘。本周所有人的目光都将集中在新变体将如何影响全球经济和石油需求、OPEC+生产政策决定和伊朗核谈判上。”

>> PVM Oil Associates的分析师塔马斯·瓦尔加表示：“OPEC+对联合SPR的评估，以及新变体突然出现引发了对未来几个月经济增长和需求增长的严重担忧。同时，欧洲国家针对疫情的限制措施也引发了人们对需求的担忧。”

② 油价/基本面预测

>> 三菱日联金融集团(MUFG)的研究主管埃桑·霍曼表示：“鉴于严重的市场供应缺口 - - 我们将其建模为2021年第四季度180万桶/天 - - 我们对近期市场具有建设性的观点保持不变。直到2022年第二季度才会转向供过于求。我们的定价模型表明布伦特2021年第四季度和2022年第一季度分别为85美元和82美元。此后，市场预计将恢复温和过剩，导致我们在战术上看跌，在2022年第二季度、第三季度和第四季度分别跌至74美元、72美元和66美元。”

>> 摩科瑞(Mercuria)的首席执行官表示：“整个石油市场的需求仍然强劲，达到接近疫情前的水平，1.01亿桶/天。价格可能不会达到100美元，因为当前的石油市场有大量的OPEC+闲置产能，而美国增加100万桶/天产量的可能性将阻止油价达到这样的水平。”

目前，今年布伦特平均油价预测，最高价是100美元，最低价是51美元，中位数是66美元。

▉ 走势分析

市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级能源分析师褚亮表示：

日内需关注：伊核协议谈判进程。原油频道 >>

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