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原油频道

原油市场日报：EIA/OPEC/IEA月度报告好坏参半，市场充斥混合信号。然而中国经济数据十分强劲。多头控盘！

 

　　

 

编辑：元宝  日期：2019.04.12 17:50

WTI油价周四震荡下挫，纽约时段跌势加速，尾盘小幅反弹，收盘大幅下跌1.19%。周五油价震荡攀升，中国社会融资及M2数据发布后油价直线拉升。归因于：连续发布的EIA/OPEC/IEA月度报告好坏参半，美国原油库存飙升与成品油库存大幅 下降互相抵消，全球商业库存有望降至5年平均水平以下然而OPEC+可能在6月份决定增加产量......市场充斥混合信号。不过，最近2天发布的重要经济数据显示，美国和中国这世界两大经济体的经济基本面转好，同时，利比亚形势继续恶化，对油价形成重要支撑。

北京时间17:39，逸富国际期货行情分析及资管系统显示：

单位：美元/桶

布伦特-美原油6月原油期货价格差为7.07美元，较4月1日的7.22美元收窄0.15美元。

中国原油期货收盘价格显示：

单位：元/桶

▉ 核心交易主题

① 宏观经济环境

日内，中国社会融资规模远超市场预期，中国M2货币供应增长率高于市场预期。中国贸易顺差及出口数据远高于市场预期，但进口不及预期。中国1-3月原油进口同比增加8.2%至1.21亿吨，其中3月进口量为3933.9万吨。

周四发布的数据显示，美国初请失业金人数降至19.6万人，为近50年最低水平。美国PPI高于市场预期。中国的PPI和CPI数据均好于市场预期。

然而，路透社(Reuters)调查数据显示，尽管采取了一系列刺激措施，但国内外需求疲软对经济活动构成压力，预计中国经济增长率为6.2%，放缓至30年来低点。

欧洲央行行长德拉基(Draghi)周四表示，今年欧洲经济增长将持续放缓，部分原因是美国威胁对汽车和其他欧洲商品加征关税，企业面临不确定性。

此前，中国国际货币基金组织再次下调了全球经济增长预测，预计2019年全球经济增长率为3.3%。中国3月汽车销量大幅下降12%。

② 利比亚局势急剧恶化

利比亚国家石油公司(Noc)主席萨纳拉(Sanalla)周四表示，由于国内武装冲突升级，利比亚油气出口正面临2011年内战以来最严重的威胁，预计原油产量将会下降。

此前，利比亚国民军表示，恐怖组织计划攻击“石油新月”。哈夫塔 武装与政府军的战斗继续，政府军及西部民兵战斗力强，装备精良，发誓不仅要击退哈夫塔的攻势，还要消灭其国民军。

③ OPEC+减产

据路透社(Reuters)报道，知情人士周四透露，如果委内瑞拉和伊朗的原油产量进一步下降，油价继续上涨，OPEC+可能从7月起提高产量，因为继续延长减产可能会使市场过于紧张。

>> 经纪商Price Futures Group表示，“现在有一种观点，如果油价飙升，OPEC+可能会让我们大吃一惊，先发制人地增加产量。”

此前，阿联酋油长表示，俄罗斯承诺将遵守与OPEC达成减产协议，不会单方面提高产量。普京表示，在5月和6月的会议之前，不会做出延长减产的决定。诺瓦克表示，俄罗斯尚未决定是否有必要延长减产协议。俄罗斯直接投资基金负责人表示，OPEC+应该在6月后提高产量 。

④ 美国制裁伊朗

据普氏能源资讯(S＆P Global Platts)报道， 航运资料和油轮追踪数据显示，伊朗3月石油和凝析油的出口量环比飙升12%，至170万桶/天，为去年10月以来的最高水平，因主要买家在5月制裁豁免到期前增加了购买量。

伊朗原油出口数据 _By EurasiaGroup

此前，蓬佩奥在国会作证时表示，我们清楚我们的目标是尽可能快的将伊朗原油出口削减至零，我们将继续这样做。印度炼油厂将在5月份停止定购伊朗原油，等待美国制裁豁免的决定。伊朗宣布将美国中央司令部及相关军事力量列为“恐怖组织”。特朗普宣布，美国认定伊斯兰卫队为恐怖组织。蓬佩奥警告称，如果继续与伊斯兰卫队做生意，就是在资助恐怖主义。

▉ 核心交易数据

① IEA-原油市场月报

周四(4月11日)，国际能源署(IEA)发布了2019年4月的《原油市场报告(Omr)》。

IEA维持今年的全球原油需求增长预期不变，但警告风险处于下行。预计OPEC 3月的原油产量大幅下降55万桶/天，减产合规率升至153%。预计如果OPEC+持续减产第二季度原油市场将恢复平衡。经合组织2月的商业库存比5年平均水平高出1500万桶 。IEA强调称，原油市场显示出收紧的迹象，但我们看到需求前景和库存水平的混合信号。

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② OPEC-原油市场月报

周三(4月10日)，石油输出国组织(OPEC)发布了2019年4月的《原油市场报告(Momr)》 。

OPEC 3月的原油产量环比大幅下降53.4万桶/天，至3002.2万桶/天 - - 为2015年2月以来的最低水平。合规率飙升至155%。主要受到沙特、伊拉克的大幅主动减产，以及委内瑞拉因持续的国内危机导致产量大幅下滑推动。同时，OPEC下调了全球原油需求增长预测，并预计全球原油库存仅比5年平均水平高出750万桶。

OPEC产油国2019年3月石油产量数据 _By OPEC

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③ EIA-原油市场周报

周三(4月10日)，美国能源信息署(EIA)发布了截至4月5日的《原油市场周报(Wpsr)》。

原油库存大幅增加702.9万桶，连续3周增加；总库存增至4.566亿桶；汽油库存减少771万桶，连续8周下降；精炼油库存连续4周下降；库欣库存意外减少113.3桶。原油产量持稳于历史最高水平的1220万桶/天；原油进口和出口均小幅下降；精炼厂设备利用率增加1.10%。

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④ EIA-短期能源展望报告

周三(4月10日)，美国能源信息署(EIA)发布了2019年4月的《短期能源展望报告(Steo)》。

EIA上调了美国产量，油价预测，下调了需求预测。EIA大幅下调了第一季度的库存预测，并指出，经合组织原油库存目前低于5年平均水平。同时，EIA强调，库存下降导致现货溢价达到6个月高点，推动看涨期权买兴持续增加。

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▉ 机构观点

>> 经纪商Oanda表示，“油价上涨已经停滞，因库存增加伴随着IMF下调经济增长预测，俄罗斯可能考虑提高产量。不过，利比亚局势对油价形成支撑。此外，65美元一直是主要的阻力位。”

>> 杰富瑞集团(Jefferies)表示，“停电给委内瑞拉的原油生产带来进一步的障碍，原油产量已经下滑至73.2万桶/天。伊朗产量稳定在较低的水平，然而，如果美国政府削减制裁豁免，可能进一步受到打击。”

>> 菲利普期货(Phillip Futures)表示，“尽管原油期货因OPEC+减产和地缘政治担忧而大幅上涨......但我们注意到2019年下半年油价下行风险增加，全球经济增长放缓将抑制原油需求，同时强劲的油价将将刺激美国页岩油生产商提高产量。”

>> 挪威银行(Dnb)表示，“IMF再次下调全球经济增长预测，但油价走势仍然减轻，现在是受到了利比亚局势的支撑。目前利比亚的原油出口没有中断，但供应存在风险。其他不确定性因素包括，美国是否会延长制裁豁免，委内如啦原油产量是否进一步下降，OPEC+是否在6月份的会议上决定继续减产。从短期来看，市场似乎很紧张，不确定性指向看涨方向。从中期来看，市场将非常关注OPEC会议。”

>> 三星期货(Samsung Futures)表示，“尽管仍有空间让油价走高并暂时达到65美元，但这是一个重要的心理水平，这将刺激美国页岩油提高产量。由于今年原油价格的涨幅已经很大，继续上涨将变得越来越难。”

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▉ 油价预测

>> 惠誉解决方案宏观研究(Fitch)，“维持2019年布伦特原油平均73美元的价格预测。同时，鉴于今年以来的价格表现，我们的预测今年剩余时间布伦特原油的平均价格为76.2美元。”

>> 加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)，“预计2019年布伦特原油价平均为75美元，上调5.50美元，今年夏季有可能会达到80美元。预计WTI油价为67美元，上调5.70美元。”

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▉ 交易策略

市场矩阵特邀 - - 国际期货经纪商嘉信盈泰(infointime)咨询顾问姜宇淳表示：

日内需关注：美国3月进口物价指数(20:30)，美国4月密歇根大学消费者信心指数初值(22:00)等数据对宏观基本面的进一步揭示。原油频道 >>

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