最新数据和事件

09:15

中国人民银行(PBoC)贷款市场报价利率(LPR) [官方报告]

● 中国5月一年期贷款市场报价利率(%)

● 中国5月五年期贷款市场报价利率(%)

07:01

Rightmove房屋要价指数(HPI) [官方报告]

● 英国5月Rightmove平均房屋要价指数年率(%)

● 英国5月Rightmove平均房屋要价指数月率(%)

2024.5.20 星期一 【 开设香港全能投资账户 - A50/恒指/原油/黄金 - 只要3,000人民币就能做1手 】

01:00

贝克休斯(BH)油气钻井周报(RRC) [官方报告]

● 美国截至5月17日当周石油钻井总数(口)

2024.5.18 星期六 【 开设香港全能投资账户 - A50/恒指/原油/黄金 - 只要3,000人民币就能做1手 】

23:50

中国房地产纾困措施再次升级，效果有待观察

日内，中国(CHN)宣布了“历史性”房地产纾困措施，中国人民银行(PBoC)提供了1万亿元人民币(1380亿美元)的专项基金，取消抵押贷款下限，下调抵押贷款利率首付不利，并且，鼓励地方政府将购买“一些”存量房。

副总理何立峰在一次会议上表示，各地方政府可以以“合理”的价格购买存量房，并将其用于经济适用房；地方政府可以回购出售给开发商的土地。

央行在一份公告中表示，将设立3000亿元人民币的再贷款机制，支持地方国有企业购买已完工和未售出的住房，预计该基金将推动银行贷款5000亿元；将额外发放5000亿元人民币的承诺补充贷款，以支持住房开发。

央行在另一份公告中表示，将个人住房公积金贷款利率下调0.25%；此前，另一份公告称，把首次和第二次购房者的首付比例下限降至15%和25%；取消利率下限。

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分析师认为，这些举措是非常积极的，但存量房收储的规模不及此前市场的猜测，效果有待观察。

>> 巨润资本负责人王波表示：“调整首付和抵押贷款利率本质上是恢复了一些金融属性......保交房是为了恢复市场信心。所有政策都是基于恢复信心-资产价格的传导逻辑。”

>> 国联证券的经济学家洛基·范表示：“这些政策似乎旨在防止房地产危机的进一步影响，但扭转该行业的下滑趋势需要时间。”

>> 澳新银行(ANZ)的大中华区首席经济学家杨宇霆表示：“最大的问题是政府采购计划是否会刺激私营部门的需求。清理库存将增加开发商的现金流，并有助于他们的财务稳定，但它不会解决私营部门的信心，除非政府重新定义房地产投资的作用。”

>> Grasshopper Asset的投资组合经理丹尼尔·谭表示：“虽然这些举措是中国宣布的支撑陷入困境的房地产市场的最强政策，但我们认为，自周四以来，香港(HKG)周三从假期中恢复后，这些举措已基本被市场定价。我们需要看到中国人民银行在未来几个月采取更多行动，才能看到房地产行业的债券和股票价格持续反弹。”

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以下是去年8月以来公布的主要纾困措施。

5月15日，杭州市临安区房管局表示，将收购一批公租房。

5月，50多个城市宣布了一项“以旧换新”的公寓计划。

4月至5月，一线城市北京和深圳放松了部分购房限制；而成都和杭州在内大城市全面取消限购。

2月20日，央行将五年期贷款最优惠利率下调25个基点，这是有史以来最大规模的降息。

1月26日，住房主管部门推出了“项目白名单”机制，以满足这些项目的融资需求。

9月14日，央行表示，宣布年内第二次存款准备金率(RRR)下调，以增加流动性。

8月31日，央行下调了抵押贷款首付比例。

22:00

美国咨商会(CB)领先经济指标(LEI) [官方报告]

● 美国4月谘商会领先指标月率(%)

● 美国4月谘商会领先指标

● 美国4月谘商会滞后指标月率(%)

● 美国4月谘商会同步指标月率(%)

17:00

欧盟统计局(EuroStat)消费者价格指数(CPI) [官方报告]

● 欧元区4月调和CPI年率-未季调终值(%)

● 欧元区4月调和CPI月率终值(%)

● 欧元区4月核心调和CPI年率-未季调终值(%)

● 欧元区4月核心调和CPI月率终值(%)

10:50

施纳贝尔：鉴于通胀风险倾向于上行，连续降息并不可取

欧洲央行执行委员会委员伊莎贝尔·施纳贝尔表示，欧洲央行(ECB)可能在6月降息，但连续降息并不可取。她在接受当地媒体采访时说：“6月降息可能是合适的。然而，根据目前的数据，7月降息似乎没有必要。我们应该非常仔细地评估数据，因为存在过早放松的风险。我们应该采取谨慎的态度。我们应该给自己足够的时间去看看发生了什么。”

她强调称：“鉴于非常高的不确定性和通胀风险仍在向上倾斜，现在说会发生什么还为时过早，我们不能预先承诺任何特定的利率路径。”

10:05

核心经济指标解读：工业产出增长加速，但消费大幅放缓、投资不及预期，房地产行业的收缩继续加深，表明复苏仍然不均衡，或推动更多刺激措施出台

中国(CHN)的消费增长大幅放缓，投资增长不及预期，工业 产出加速扩张，表明经济总体疲软，复苏不均衡。

中国国家统计局(NBS)公布的数据显示，1-4月，社会消费品零售总额同比增长2.3%，较第一季度大幅放缓0.8个百分点，远低于经济学家预期的3.8%的增长；工业产出同比增长6.3%，较上季度上升0.2个百分点；固定资产投资同比增长4.2%，较上季度放缓0.3个百分点，低于预期的4.6%。

这与其他指标揭示的状况类似：出口增长推动制造业加速扩张，但消费价格指数仍然低迷，信贷出现近20年首次收缩，表明国内消费需求和企业投资十分疲软。

受到重点关注的房地产活动继续收缩。1-4月，房地产投资收缩较上季度加深0.3个百分点，至9.8%；销售收缩叫上季度加深0.4个百分点，至31.1%。

数据公布后，沪深300指数和恒生指数分别下跌0.3%和0.1%。

>> 麦格理集团(Macquarie Group)的中国经济学家主管拉里·胡表示：“我最大的收获是，中国正在经历两个速度的复苏。喜忧参半的数据可能会刺激政府加大支持力度，但不会导致任何重大转变。”
数据公布后，中国股市抹去了早些时候的涨幅。在岸基准沪深300指数下跌0.3%，恒生中国企业指数下跌0.1%。

>> 仲量联行(Jones Lang LaSalle)的首席经济学家兼大中华区研究主管彭小龙表示：“消费品更新计划的效果尚未显现。经济前景不确定也可能会阻碍支出。总的来说，消费者的预期还没有好转。”

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图：房地产投资陷入严重收缩，基础设施、制造业支撑了整体投资增长

10:00

中国国家统计局(NBS)核心经济指标月报 [官方报告]

● 中国1-4月城镇固定资产投资年率(%)

● 中国4月城镇固定资产投资月率(%)

● 中国1-4月房地产开发投资年率(%)

● 中国1-4月新建住宅销售额年率(%)

● 中国1-4月社会消费品零售总额年率(%)

● 中国4月社会消费品零售总额月率(%)

● 中国1-4月规模以上工业增加值年率(%)

● 中国4月规模以上工业增加值月率(%)

● 中国3月全国城镇调查失业率(%)

00:50

梅斯特：通胀数据表明，政策利率将在更长时间内高位固定

克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)表示，政策制定者需要更多的数据来确信通胀正在朝着央行2%的目标迈进，并认为美联储(Fed)应在更长的时间内保持利率固定，以实现这一目标。她在一次活动中说：“在没有足够证据让我们相信通胀正在可持续、及时地回落到2%的情况下，过早或过快地下调利率，可能会破坏我们在通胀方面取得的进展。即将到来的经济信息可能会表明，通胀面临上行风险，获得这种信心需要更长的时间。在这一点上，随着我们对通胀趋势的了解越来越清楚，保持更长时间的限制立场是谨慎的做法。”

她补充说：“美国强劲的经济状况意味着美联储维持利率不变的产生的风险较小。”

对于本周公布的消费者价格指数(CPI)数据，她说：“月度数据出现了可喜的下降。不过，我们需要看到更多这样的数据。”

对于大选(US Presidential Election)对货币政策的影响，她说：“政治因素不会影响美联储的决策。”

2024.5.17 星期五 【 开设香港全能投资账户 - A50/恒指/原油/黄金 - 只要3,000人民币就能做1手 】

22:30

美国能源信息署(EIA)天然气库存周报(NGSR) [官方报告]

● 美国截至5月10日当周EIA天然气库存变动(亿立方英尺)

22:20

巴尔金：政策应该继续保持限制性，因服务类通胀下降还需要时间

里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)表示，由于服务类通胀上升，美联储(Fed)需要在更长时间内保持借贷成本不变，以使通胀率降至2%的目标水平。他在接受CNBC采访时说：“要以可持续地达到2%，我只是认为这需要更多的时间。我仍然认为服务通胀方面出现很多进一步的进展，这需要一点时间，这是因为企业仍然认为可以提高价格。消费者价格指数(CPI)仍未达到美联储的目标水平，但我相信我们走在正确的道路上。”

他强调称：“现在的问题是，需要将利率维持在当前水平多长时间才能够对通胀回落至目标产生影响。”

对于劳动力市场状况，他说：“申请失业金人数按历史标准仍然很低，但正在上升。劳动力市场正在正常化，这是好事。”

对于本周数据显示零售销售放缓，他说：“状况仍然良好，但不算很好。”

21:15

美联储(Fed)工业生产和产能利用率(IPCU-G17) [官方报告]

● 美国4月工业产出月率(%)

● 美国4月产能利用率(%)

● 美国4月制造业产出月率(%)

● 美国4月制造业产能利用率(%)

20:30

费城联储(PhillyFed)制造业业务前景调查报告 [官方报告]

● 美国5月费城联储制造业指数

20:30

美国劳工部(DoL)申领失业保险金人数周报(UIWC) [官方报告]

● 美国截至5月11日当周初请失业金人数(万)

● 美国截至5月11日当周初请失业金人数四周均值(万)

● 美国截至5月4日当周续请失业金人数(万)

20:30

美国劳工统计局(BLS)进出口价格指数(MXP)

● 美国4月进口物价指数年率(%)

● 美国4月进口物价指数月率(%)

● 美国4月出口物价指数年率(%)

● 美国4月出口物价指数月率(%)

20:30

美国商务部人口普查局(BC)新住宅建设活动月报(NRCA)

● 美国4月新屋开工年化月率(%)

● 美国4月新屋开工年化总数(万户)

● 美国4月营建许可月率初值(%)

● 美国4月营建许可年化总数初值(万户)

20:00

德金多斯：欧元区工资增长放缓而通胀前景的不确定性增加，政策将逐个会议决定

副行长路易斯·德金多斯表示，欧元区(Euro Area)的工资增长正在放缓，但由于不确定性增加，欧洲央行(ECB)下一步的行动将在下一次会议上权衡后决定。他告诉彭博电视台(Bloomberg TV)的节目中说：“工资正在减速。几个月前，工资增长率超过5%，现在徘徊在4%左右。工资可能不再是令人担忧的问题，然而，生产力非常低，这导致了单位劳动力成本的大幅增加。服务业尤其敏感，因为该行业是劳动密集型的，单位劳动力成本将是决定未来整体物价压力的一个重要部分。我们已经非常明确地表示，我们依赖数据，我们将采取逐个会议决定的方法。我认为这是正确的方法，也是正确的立场。为什么？因为存在很多不确定性。”

截至发稿时，市场定价显示，交易员预计今年欧洲央行将会降息3次/75个基点；然而，市场参与者很清楚央行官员一再强调的，没有任何预设路线，何时降息、降息多少都将有未来的数据决定。

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图：4月欧元区通胀并未如预期进一步放缓

18:00

威廉姆斯：我认为目前没有理由改变货币政策立场 

纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)表示，最新的美国(USA)通胀数据表明价格压力正在逐步缓解，但要让他支持降息，仍需要看到更多证据。他在接受路透社(Reuters)时说：“我没有看到任何指标告诉我，哦，现在有理由改变货币政策的立场，我也不认为会这样。我不认为在短期内我会对通胀朝着2%的目标回落取得更大的信心。”

对于货币政策状态，他说：“货币政策是限制性的。它有助于经济更好地平衡。货币政策处于有利地位。”

对于本周公布的通胀和零售销售数据，他说：“我对这些报告表示欢迎，报告表明，通胀在向美联储2%目标回落方面取得了一些进展。”

对于通胀前景，他说：“我自己的预测是，到今年年底，通胀率可能会处于低位，全年可能高达2.5%，但明年将接近2%。”

对于劳动力市场前景，他说：“就业市场仍然紧张，预计就业市场可以在不大幅提高失业率的情况下实现平衡，预计失业率今年会上升到4%。”

4月中旬，他表示，如果通胀继续逐步下降，美联储今年可能会降息。

12:30

日本经产省(METI)制造业产能及利率用指数 [官方报告]

● 日本3月工业产出年率修正值(%)

● 日本3月工业产出月率修正值(%)

● 日本3月库存月率修正值(%)

● 日本3月设备利用指数月率(%)

● 日本3月生产能力指数月率(%)

09:35

LFR报告解读：失业率大幅上升，强化了澳储行提前降息的预期

上个月，澳大利亚(AUS)的失业率大幅上升，高于预期且进入预警水平，这意味着澳大利亚储备银行(RBA)提前降息的可能性更高了。

澳大利亚统计局(ABS)公布的劳动力市场调查报告(LFR)显示，4月，失业率较上月飙升0.2个百分点，至4.1%，为连续第三个月上升，并且是在1月以后再次出击该水平；ABS将上月失业率从3.8%上调至3.9%。

1月失业率上升至4.1%，是因为大量工人当时换工作；随后在2月回落至3.7%；3月反弹，4月加速至4.1%......失业率曲线波动较大，但与去年同期相比平均高出了0.3个百分点。重要的是，由于政策利率处于异常高的水平，其重心可能进一步上移。

“比平时更多的人表示，他们有一份等待开始的工作。最近的就业增长大体上与人口增长同步。这表明劳动力市场仍然紧张。”ABS负责人比约恩·贾维斯表示。

报告公布后，3年期国债收益率和澳元均小幅下跌；而隔夜指数掉期(OIS)的定价显示，交易员预计，澳储行12月降息的可能性为50%。

>> 牛津经济研究院(Oxford Economics)的澳大利亚宏观经济预测主管肖恩·朗克里克表示：“等待开始工作的人将在下个月转变为就业岗位数字，给失业率带来一些下行压力。”

>> AMP Capital Investors的副首席经济学家戴安娜·穆西娜表示：“今年年初的数据只是遵循了混乱的模式。我想说的是，不要太关注失业率，因为事实证明它有点太不稳定了。目前，仅考虑移民激增这单个因素就可以发现情况并非不利，每个月就有大约6万人加入劳动力大军。”

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图：澳储行的政策利率在主要央行中是最低的

09:30

澳大利亚统计局(ABS)劳动力市场调查报告(LFR) [官方报告]

● 澳大利亚4月季调后失业率(%)

● 澳大利亚4月就业人口变动(万人)

● 澳大利亚4月全职就业人口变动(万人)

● 澳大利亚4月兼职就业人口变动(万人)

● 澳大利亚4月季调后就业参与率(%)

07:55

GDP报告解读：日本经济Q1再次陷入收缩，或表明其仍未摆脱滞胀

日本(JPN)在过去三个季度增长停滞，这表明经济有可能陷入新一轮温和的滞胀，这可能会迫使日本央行(BoJ)推迟进一步加息。

日本内阁府(CAO)公布的国内生产总值(GDP)数据显示，第一季度，实际GDP较上季度下滑0.5%；这意味着，自去年第二季度以来，累计增长率为0%。

虽然普遍认为本季度经济将反弹，这使日本央行可以开率再次加息。不过，多数机构表示，最近经济数据表明，势头可能并不会向央行预期的那样持续改善，而是进一步放缓。

>> 日生基础研究所(NLI Research Institute)的经济研究主管齐藤太郎表示：“日本经济仍然处于滞胀状态。几乎没有任何增长，通胀率居高不下。消费支出乏力是经济停滞的最大原因。我不想说人们处于储蓄模式，因为这意味着他们有钱花 - - 实际上，他们没有钱。未来消费支出能否反弹仍不确定，实际工资必须转正是一个最低条件，但家庭是否真的会增加支出是另一个问题。”
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图：日本第一季度经济陷入收缩

07:50

日本内阁府(CAO)国内生产总值(GDP) [官方报告]

● 日本第一季度季调后实际GDP季率初值(%)

2024.5.16 星期四 【 开设香港全能投资账户 - A50/恒指/原油/黄金 - 只要3,000人民币就能做1手 】

22:30

美国能源信息署(EIA)原油市场周报(WPSR) [官方报告]

● 美国截至5月10日当周EIA原油库存变动(万桶)

● 美国截至5月10日当周EIA汽油库存变动(万桶)

● 美国截至5月10日当周EIA精炼油库存变动(万桶)

● 美国截至5月10日当周EIA库欣原油库存(万桶)

● 美国截至5月10日当周EIA原油总产量(万桶/日)

● 美国截至5月10日当周EIA原油进口量(万桶/日)

● 美国截至5月10日当周EIA原油出口量(万桶/日)

● 美国截至5月10日当周EIA精炼厂设备利用率(%)

22:00

住房建筑商协会(NAHB)房地产市场指数(HMI) [官方报告]

● 美国5月NAHB房产市场指数

20:30

加拿大统计局(StatCan)制造业月度调查报告(MSM) [官方报告]

● 加拿大3月制造业装船月率(%)

● 加拿大3月制造业库存月率(%)

● 加拿大3月制造业未完成订单月率(%)

● 加拿大3月制造业新订单月率(%)

20:30

美国商务部人口普查局(BC)零售销售月报(MRT)

● 美国4月零售销售年率(%)

● 美国4月零售销售月率(%)

● 美国4月对照组零售销售月率(%)

● 美国4月核心零售销售月率(%)

20:30

纽约联储(NYFed)纽约州制造业调查报告(ESMS) [官方报告]

● 美国5月纽约联储制造业指数

20:30

CPI报告解读：核心通胀放缓，这对美联储来说是个好消息

美国(USA)的 关键通胀数据放缓，这对美联储(Fed)来说肯定是个好消息，但还不够好 - - 并未大幅放缓；也不够多 - - 他们至少还需要看到2-3个月这样的数据。

美国劳工统计局(BLS)公布的消费者价格指数(CPI)数据显示，4月，核心CPI环比涨幅较上月放缓0.1个百分点，至0.3%，结束了此前连续三个月处于0.4%的平台状态；同时，其他三个指标也全面放缓。

数据公布后，美元和美债收益率下降，美国股指期货上涨。

>> Allianz Trade的高级经济学家丹·诺斯表示：“这是一个月来第一个没有高于预期的数据，股票市场出现了反弹。市场兴奋有点过头了，实际上，这并不令人兴奋。我们预计美联储将在9月降息，他们的想法似乎是，并不急于降息 - - 通胀率未达到2%，经济状况良好 - - 几个月内不会采取任何行动。”

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图：4月，美国的核心通胀率6个月来首次下降，让希望降息的美联储官员松了一口气

20:30

美国劳工统计局(BLS)消费者价格指数(CPI)

● 美国4月CPI年率(%)

● 美国4月CPI月率(%)

● 美国4月核心CPI年率(%)

● 美国4月核心CPI月率(%)

19:00

抵押贷款银行家协会(MBA)贷款申请活动(MAD) [官方报告]

● 美国截至5月10日当周MBA抵押贷款申请活动指数

● 美国截至5月10日当周MBA抵押贷款申请活动指数环比(%)

● 美国截至5月10日当周MBA抵押贷款购买指数

● 美国截至5月10日当周MBA抵押贷款再融资活动指数

● 美国截至5月10日当周MBA30年期固定抵押贷款利率(%)

18:00

SEF报告解读：欧盟预计经济前景指向软着陆，但赤字可能会有所扩张

欧盟委员会(EC)预计，欧元区(Euro Area)经济仍在走向软着陆，通胀回落的速度比之前预期的要快，增长将在明年回升。

在春季经济预测(SEF)中，EC表示：“预计今年国内生产总值(GDP)将增长0.8%，2025年将增长1.4%，与三个月前的上次预测相比几乎没有变化。预计今明两年的通货膨胀率将分别从之前预期的2.7%和2.2%，降至2.5%和2.1%。”

“欧盟经济在第一季度明显回升，表明在经历了充满挑战的2023年之后，已经转机。我们预计今年和明年经济增长将逐渐加速，因为私人消费受到通胀下降、购买力复苏和就业持续增长的支撑。在几乎所有能源支持措施退出后，政府赤字应该会小幅下降，但明年公共债务将略有增加，这表明需要在保护投资的同时进行财政整顿。我们的预测仍存在高度不确定性，而且随着两场战争在离家不远的地方继续肆虐，下行风险有所增加。”经济专员保罗·真蒂洛尼表示。

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图：欧盟预计经济增长逐步加速而通胀回落快于此前预期

17:00

欧盟统计局(EuroStat)工业生产月报(MIP) [官方报告]

● 欧元区3月工作日调整后工业产出年率(%)

● 欧元区3月季调后工业产出月率(%)

17:00

欧盟统计局(EuroStat)国内生产总值(GDP) [官方报告]

● 欧元区第一季度季调后GDP季率修正值(%)

● 欧元区第一季度季调后GDP年率修正值(%)

17:00

欧盟统计局(EuroStat)就业人数增长率 [官方报告]

● 欧元区第一季度季调后就业人数季率初值(%)

● 欧元区第一季度季调后就业人数年率初值(%)

16:05

OMR报告解读：IEA连续第二个月下调原油需求预期，但仍预计石油市场即将出现短缺 

欧盟 国际能源署((IEA)表示，由于欧洲经济放缓和天气温和，今年全球石油需求增长前景仍然疲软。

在原油市场报告(OMR)中，IEA表示，预计今年原油需求将增加110万桶/日，较上月预测下调了14万桶/日，为连续第二个月下调了需求增长预测。下调预测归因于“全球工业活动疲软和冬天气温温和，尤其是在欧洲，而柴油车进一步减少也削弱了消费。”

不过，IEA预计今年的原油总需求仍有望创新高，达到1.032亿桶/日；这是因为其上调了对2023年的消费量的估计。

IEA表示，本季度全球石油市场面临供应短缺，部分原因是沙特(KSA)领导的OPEC+减产；如果OPEC+将减产延长到年底，那么供应短缺将在第三季度加深。

IEA预计明年的消费增长为120万桶/日，与上次预测一致。

IEA的需求增长预期低于大多数华尔街银行，也低于石油贸易商的预期。贡渥(Gunvor)和托克(Trafigura)预计今年的原油需求将分别增长140万桶/日和150万桶/日。

IEA预计，由于乌克兰(UKR)对其炼油厂的无人机袭击以及实施OPEC+的减产，俄罗斯(RUS)4月的原油和石油产品出口量为730万桶/日，为五个月以来的最低水平，较3月下降6.4%。这将使该国的相关出口收入较上月下降12亿美元，至172亿美元。

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图：俄罗斯原油和石油产品出口大幅下滑导致相关收入减少了12亿美元

09:35

WPI报告解读：工资增长第一季度放缓，这意味着澳储行年内降息并非完全不可能

今年前三个月，澳大利亚(AUS)的工资增长自疫情全球爆发以来首次放缓，这对澳大利亚储备银行(RBA)来说肯定是个好消息。

澳大利亚统计局(ABS)公布的薪酬价格指数(WPI)数据显示，第一季度工资价格指数同比上涨4.1%，这是自2020年第四季度以来的首次放缓，略低于经济学家预期的4.2%。WPI环比上涨0.8%，低于预期的0.9%。

ABS表示，私营部门的工资季度增长速度快于公共部门，同时两者均为2022年第一季度以来的最低水平。

该报告强化了人们对澳储行可能在今年年底降息的预期。

报告公布后，货币市场认为12月降息的可能性为36%，而此前为30%。

自去年年底以来，澳储行一直将其基准利率保持在4.35%的水平，这是12年来的最高水平。该行正在密切关注通货膨胀和劳动力市场状况，就业数据将于周四公布，经济学家预计4月失业率将小幅上升。

澳储行官员此前曾表示，如果生产力有所改善，4%左右的工资增长与央行2-3%的通胀目标一致。尽管如此，政策制定者仍提出，长期的通胀上升可能会引发更进一步的加息需求，并促使企业进一步提高出厂价格，使CPI更难恢复到目标水平。

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图：澳大利亚工资增长结束了此前连续两个季度加速的势头

09:30

澳大利亚统计局(ABS)薪酬价格指数(WPI) [官方报告]

● 澳大利亚第一季度季调后薪资价格指数季率(%)

● 澳大利亚第一季度季调后薪资价格指数年率(%)

09:20

MLF操作解读：央行连续九个月维持中期政策利率不变，但年内仍可能择机降息

中国(CHN)央行连续九个月维持中期政策利率不变，因目前的环境较为复杂，降息或导致人民币贬值压力加剧，且可能不会起到刺激信贷的作用；不过，多数机构表示，年内央行仍可能择机降息。

中国人民银行(PBoC)发布公告称，开展1250亿元人民币中期借贷便利(MLF)操作，利率保持在2.5%不变；与本月到期规模一样，等于展期这笔贷款。

同时，开展20亿元公开市场逆回购操作。

>> 中信证券的首席经济学家明明表示：“由于流动性总体稳定，加上即将发行超长期特别政府债券，央行对MLF进行了展期。鉴于经济数据已经稳定，人民币仍面临压力，政策利率保持不变。”

>> Pinpoint Asset Management的总裁兼首席经济学家张志伟表示：“我仍然预计他们将在未来几个月降息。中国不能只依靠出口来支撑经济。我们需要做更多的工作来提振内需。”

上个月，广义信贷首次出现萎缩，凸显出投资和消费方面面临的严峻挑战。维持MLF利率的决定表明，鉴于美中收益率差距已经很大，人们担心新的货币宽松政策可能会进一步削弱人民币，加剧资本外逃；今年以来，人民币兑美元在岸市场已下跌约2%；同时，这也意味着政府正更多地依靠财政刺激来实现今年5%的增长目标；此外，还表明流动性仍然充裕，商业银行自身融资成本已经低于MLF，其对该工具的需求已经减弱 - - 目前，一年期AAA级可转让存单利率为2.1%，低于MLF利率。

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图：央行连续九个月维持MLF利率不变

09:00

斯密德：利率可能需要在一段时间内保持在高位

堪萨斯联储主席施密德(Jeffrey Schmid)表示，利率可能会在一段时间内保持高位，以等待数据证明美联储(Fed)降息是合适的。他在一次活动中说：“货币政策处于正确的位置，我预计通胀率将回到美联储2%的目标。我准备在这个过程中保持耐心。这将需要一种依赖数据的方法，随着时间的推移查看数据。同时，持续警惕和保持灵活性是必要的。”

对于利率前景，他说：“我不确定我们是否会回到疫情前十年盛行的低利率环境。”

对于缩减资产负债表(QT)，他说：“我倾向于在符合操作框架的前提下尽可能缩减资产负债表，我不认为应该放缓QT；资金将投资于短期国债，而不是回笼；我们需要偶在资产负债表上保留空间，这是一个货币工具。”

04:30

美国石油协会(API)每周统计公报(WSB)

● 美国截至5月10日当周API原油库存变动(万桶)

● 美国截至5月10日当周API汽油库存变动(万桶)

● 美国截至5月10日当周API馏分油库存变动(万桶)

● 美国截至5月10日当周API库欣原油库存变动(万桶)

2024.5.15 星期三 【 开设香港全能投资账户 - A50/恒指/原油/黄金 - 只要3,000人民币就能做1手 】

23:05

美国家庭债务创新高而拖欠率上升，更多家庭面临财务崩溃

美国(USA)家庭债务在第一季度创下历史新高，债务拖欠率也同步攀升，这意味着，高通胀和高利率将导致更多的家庭财务崩溃。

纽约联储(NYFed)公布的家庭债务和信贷季度报告显示，第一季度，美国家庭债务总额增至17.7万亿美元。比第四季度增加了1840亿美元，即1.1%。

这些数据表明，在通胀仍然存在，利率异常高的情况下，美国家庭财务状况已经捉襟见肘，他们正在大规模借款，以购买必需品。

报告显示，第一季度，信用卡债务总额为1.12万亿美元，比第四季度的1.13万亿美元略有下降。但信用卡余额比2020年第一季度增长了近25%。

>> Bankrate的高级分析师泰德·罗斯曼表示：“信用卡余额通常在第二和第三季度上升，然后在第四季度假期前后真的会激增。随着通胀率和利率可能继续上升，信用卡余额很有可能在2024年晚些时候飙升至新高。”

23:00

鲍威尔：利率将在更长时间内保持在当前水平，直到我们对通胀回落至目标更有信心 

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示，最近的通胀数据表明，要获得降息所需的信心，可能需要比之前想象的更多的时间，美联储(Fed)必须耐心等待。他在一次活动中：“我们没想到这会是一条平坦的道路，但我认为这比任何人预期的都要高。这告诉我们，我们需要有耐心，让限制性政策发挥作用。我们似乎需要更长的时间才能确信通胀率会随着时间的推移降至2%。”

对于利率所处的水平，他说：“当前政策仍有很大的限制，但只有时间能证明其限制性是否足以让通胀率回落至2%的水平。”

对于下一步的政策行动，他重申：“下一步行动不太可能是加息。我们认为，利率可能长期保持在当前水平。”

对于年初的通胀状况，他说：“他预计通胀将逐月下降，然而，第一季度的数据导致他信心下降。”

对于当天早些时候公布的美国生产者价格指数(PPI)报告，他说：“喜忧参半。”报告显示总体和核心PPI月度环比涨幅大幅加速，但其中可以推算个人消费支出价格指数(PCE)的部分并非全面不利

>> 威尔明顿信托(Wilmington Trust)的首席经济学家卢克·蒂利表示：“他重申了之前的立场，即他们预计不会加息，如果他们需要让利率在这个水平上保持更长时间，他们会的。”

20:55

红皮书研究美国商业零售销售周报

● 美国截至5月6日当周红皮书商业零售销售年率(%)

20:30

加拿大统计局(CanStat)批发销售月报(MWT) [官方报告]

● 加拿大3月批发销售年率(%)

● 加拿大3月批发销售月率(%)

20:30

PPI报告解读：生产者价格涨势加速但与PCE有关的品类放缓，对美联储政策不构成影响

美国(USA)4月生产者价格指数的涨幅超过预期，然而其中纳入个人消费支出价格指数(PCE)的部分品类的涨幅反而放缓，后者是美联储(Fed)使用的通胀指标。

美国劳工统计局(BLS)公布的生产者价格指数(PPI)数据显示，PPI环比涨幅较上月加速0.3个百分点，至0.5%；环比涨幅较上月加速0.1个百分点，至2.2%；两项指标均为去年9月以来的最高水平。

不过，与PCE重叠的几个品类的涨幅有所放缓。其中，医院门诊费用下降了0.1%，机票费用下降了3.8%。不过，医生护理的价格小幅上涨，投资组合管理服务的价格上涨了3.9%。

>> 凯投宏观(Capital Economics)的首席北美经济学家保罗·阿什沃斯表示：“这些天，我们主要关心PPI对美联储首选的核心PCE意味着什么。在这方面，4月的数据喜忧参半，但总的来说，令人鼓舞。”

20:30

美国劳工统计局(BLS)生产者价格指数(PPI)

● 美国4月PPI年率(%)

● 美国4月PPI月率(%)

● 美国4月核心PPI年率(%)

● 美国4月核心PPI月率(%)       

18:00

独立企业联合会(NFIB)小型企业信心指数(SBOI) [官方报告]

● 美国4月NFIB小型企业信心指数

17:00

欧洲经济研究所(ZEW)德国/欧元区经济景气指数 [官方报告]

● 欧元区5月ZEW经济景气指数

● 欧元区5月ZEW经济现况指数

● 德国5月ZEW经济景气指数

● 德国5月ZEW经济现况指数

14:00

英国国家统计局(ONS)劳动力市场概览(LMO) [官方报告]

● 英国3月失业率-按ILO标准(%)

● 英国4月失业金申请人数变动(万人)

● 英国3月ILO就业岗位变动(万人)

● 英国3月HMRC就业岗位变动(万人)

● 英国3月包括红利三个月平均工资年率(%)

● 英国3月剔除红利三个月平均工资年率(%)

14:00

德国联邦统计局(DeStatis)工业产出月报(MIP) [官方报告]

● 德国4月CPI年率终值(%)

● 德国4月CPI月率终值(%)

● 德国4月调和CPI年率终值(%)

● 德国4月调和CPI月率终值(%)

09:00

澳新银行(ANZ)消费者信心指数(CSI)

● 澳大利亚截至5月12日当周ANZ消费者信心指数

07:50

日本央行(BoJ)企业商品价格指数(PPI) [官方报告]

● 日本4月PPI年率(%)

● 日本4月PPI月率(%)

2024.5.14 星期二 【 开设香港全能投资账户 - A50/恒指/原油/黄金 - 只要3,000人民币就能做1手 】

23:05

SCE报告解读：消费者通胀预期大幅上升，这对美联储来说是个新的麻烦

4月，美国(USA)消费者对通胀的预期上升，而预计劳动力市场将会降温，突显出他们对家庭财务状况的不安 ；重要的是，这对美联储(Fed)来说是一个新的麻烦，他们一直认为，尽管实际通胀的下行在今年陷入停滞，但通胀预期仍然受到良好的锚定 - - 但事实是，消费者对物价波动的感受正在改变其预期。

纽约联储(NYFed)公布的消费者预期调查(SCE)显示，4月，消费者预计明年通胀率为3.3%，为去年11月以来的最高水平；此前，该数字连续四个月固定在3%的水平。

报告显示，消费者预计房价将上涨3.3%，为2022年7月以来的最高水平。这与近期一系列其他报告一致，住房成本持续高企已成为反通胀进程停滞的主要原因。

与此同时，消费者预计失业率将上升，工资增长将放缓，对自己失去工作后重新找到工作缺乏信心。

随着家庭在疫情时期建立的超额储蓄已经在3月耗尽，这两侧同时挤压的结果就是家庭财务状况将更加紧张，受访者预计未来三个月无法偿还债务的比例达到疫情全球爆发以来的最高水平 - - 12.9%。

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图：消费者的通胀预期大幅上升

23:00

纽约联储(NYFed)消费者预期调查(SCE) [官方报告]

● 美国4月纽约联储1年通胀预期(%)

● 美国4月纽约联储3年通胀预期(%)

22:30

美国财长耶伦希望中国不要对美国即将宣布的关税升级采取重大报复，并重申对G7成员国进行货币干预的不满

财政部长耶伦(Janet Yellen)表示，她希望中国(CHN)不会对华盛顿(WDC)的对华商品加征关税的举措进行重大报复，尽管她认为报复可能无法避免。她在接受彭博电视台(Bloomberg TV)采访时说：“美国总统拜登(Joe Bide)所采取的任何措施都应该针对我们的担忧，而不是广泛的。希望我们不会看到中国做出重大回应，但这总是有可能的。让我们拭目以待。”

她补充说：“总统希望确保他保护这些行业。他和我一样认为，在这些领域完全依赖中国是不可接受的。因为北京方面提供了大量补贴，而且真的不遵守规则。我们不愿意看到这些新兴产业被中国摧毁。”

她表达了对货币干预的不满，她说：“七国集团(G7)已同意，除非抑制极端波动，否则不干预汇率。我不会对某个特定国家的情况发表评论。各国有可能进行干预。如果没有更根本的政策变化，干预并不总是有效的，但我们认为，这种情况应该很少发生，如果发生了，应该与贸易伙伴沟通。”

15:00

国家经济事务秘书处(SECO)消费者信心指数(CSI) [官方报告]

● 瑞士第二季度消费者信心指数-季调后

● 瑞士第二季度消费者信心指数-未季调

11:05

通胀预期报告解读：消费者通胀预期进一步下降，市场预计纽储行年内可能降息一次

新西兰(NZL)消费者的通胀预期降至近三年来的最低水平，巩固了新西兰储备银行(RBNZ)将在今年晚些时候开始降息的预期。

新西兰储备银行(RBNZ)公布的消费者通胀预期调查报告显示，第一季度，消费者未来一年的通胀预期为2.33，较第四季度下降0.17个百分点，为2021年第三季度以来的最低水平。未来五年的通胀预期维持不变，为2.25%。

纽储行的通胀目标范围是1-3%，而目前通胀率为4.0%；该行表示，在通胀稳定在2%左右之前，不会考虑降息；不过，该国经济增长停滞，失业率上升，这意味着5.5%的这一超高水平的政策利率正在抑制活动和需求。

报告公布后，纽元对美元从0.6016小幅下跌至0.6008。隔夜指数掉期(OIS)的定价显示，交易员预计，年底前至少会降息一次。

>> 西太平洋银行(Westpac)的高级经济学家萨蒂什·拉兹霍德表示：“今天的报告对新西兰储备银行来说将是一个好消息，并将有助于加强人们对今年通胀将继续回落的预期。尽管如此，由于国内价格比预期的要高，我们预计要到明年初才能降息。”

纽储行将于5月22日公布利率决定。

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图：通货膨胀预期正在向1-3%目标水平收敛

11:00

新西兰储备银行(RBNZ)通胀预期

● 新西兰第二季度未来两年通胀率预期(%)

● 新西兰第二季度未来一年通胀率预期(%)

09:30

澳大利亚国民银行(NAB)月度商业调查报告(MBS) [官方报告]

● 澳大利亚4月NAB商业信心指数月率(%)

● 澳大利亚4月NAB月度商业景气指数(%)

07:50

日本央行(BoJ)货币存量统计月报 [官方报告]

● 日本4月基础货币余额(亿日元)

● 日本4月季调后L广义货币(万亿日元)

● 日本4月M2货币供应年率(%)

● 日本4月M3货币供应年率(%)

2024.5.13 星期一 【 开设香港全能投资账户 - A50/恒指/原油/黄金 - 只要3,000人民币就能做1手 】

17:05

社会融资和金融统计数据解读：信贷数据疲软，或因国债发行暂时放缓和监管加大力度整治信贷空转，但最终可能指向信心不足造成的需求疲软

由于政府债券发行放缓，中国(CHN)4月的信贷数据急剧恶化，表明投资和活动十分疲软。

中国人民银行(PBoC)公布的社会融资规模存量统计数据报告显示，4月，总融资(广义信贷指标)比上月减少了近2000亿元人民币，这是2017年有可比数据以来，该指标首次下降，反映出融资活动的收缩。

细分数据显示，当月偿还的政府债券多于出售的政府债券，这是造成债券融资下跌的原因之一；影子银行 - - 指正规银行系统以外的活动 - - 的融资也出现了下降，对整体信贷造成了压力。

4月，金融机构新增贷款7310亿元，低于预计的9160亿元；未偿还贷款的同比增长率从3月份的9.2%小幅降至9.1%。

4月，包括流通中现金和一些企业活期存款在内的货币供应量指标M1同比下降1.4%，这是两年多来首次下降，这是商业活动疲软的一个迹象。作为抵押贷款代表的家庭中长期贷款在4月出现萎缩，反映出房地产市场疲软。新发放给企业的中长期贷款低于一年前的记录，突显出投资需求不佳。

央行强调，市场不应关注过去几个月的信贷的绝对增长率，理由包括信贷结构有所改善，使新兴行业能够获得更多的金融支持。

>> 仲量联行(Jones Lang LaSalle)的首席经济学家兼大中华区研究主管彭小龙表示：“本月数据的波动是可以理解的，因为政府很快将发行超长期政府债券，因此5月和6月的信贷扩张可能会弥补这一波动。影子融资的减少表明了当局对防范风险的关注，因为中国人民银行近几个月来强调了其避免资金在金融体系中空转的意图。”

今年到目前为止，政府发债速度低于预期，导致债券上涨。上个月，政治局会议表示将加快发行主权和地方政府特别债券，这是基础设施项目的主要资金来源，北京今年计划发行价值1万亿元人民币的特别主权债券；会议还表示，要“灵活使用”包括利率和存款准备金率在内的工具。

17:00

中国人民银行(PBoC)金融统计数据报告 [社融数据] [金融统计数据]

● 中国4月M1货币供应年率(%)

● 中国4月M2货币供应年率(%)

● 中国4月人民币各项贷款余额年率(%)

09:35

CPI&PPI数据解读：消费通胀小幅攀升而工业品价格持续低迷，但前景指向持续温和走高 

4月，中国(CHN)消费者通胀加快，连续第三个月保持在零以上，而工业价格延续了长期跌势，突显出需求的持续疲软。

国家统计局(NBS)公布的数据显示，4月，消费者价格指数(CPI)同比上涨0.3%，较上月加速0.2个百分点，也高于经济学家预期的0.2%的增长，连续第三个月处于正数区间；生产者价格指数(PPI)同比下跌2.5%，不及预期的-2.3%的收缩，自2022年末以来该指标一直处于负数区间。

这些数据表明，尽管制造业扶苏，出口增长强劲，但通缩压力仍然挥之不去，并构成关键下行风险。在房地产衰退和就业市场疲软的情况下，消费支出一直疲软。PPI持续在附属区间运行正在挤压企业利润，并使企业推迟投资。中国总商会最近对2万多家企业进行的一项调查显示，尽管总销售额在劳动节假期随着客户流量的增长而增长，但平均订单金额却出现了9个月来最大的收缩。

>> 仲量联行(Jones Lang LaSalle)的首席经济学家兼大中华区研究主管彭小龙表示：“最新数据显示，经济势头和社会需求持续复苏。”

值得注意的是，CPI的上涨可能并非来自消费扩张，而是公用事业类别的价格上涨。近几个月来，地方政府一直在上调公用事业成本，而铁路公司大幅上调了火车票价格。

>> Tianfeng Securities的分析师表示：“130多个市县宣布上调居民天然气价格，而上海和广州等其他一些城市则上调了水费。”

>> 浙商证券的分析师表示：“更高的公用事业和铁路价格可能会使PPI上涨25至101个基点，使CPI上涨18至72个基点。”

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图：CPI小幅攀升，PPI连续19个月收缩

09:30

国家统计局(NBS)消费者/生产者价格指数 [官方报告] [官方解读]

● 中国4月CPI年率(%)

● 中国4月CPI月率(%)

● 中国4月PPI年率(%)

● 中国4月PPI月率(%)

01:50

古尔斯比：我不认为反通胀进程已经停滞

芝加哥联联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)表示，尽管最近的数据显示物价压力在年初有所上升，但他不认为反通胀进程已经停滞。他在一次活动中说：“在我看来，目前没有太多证据表明通胀率在3%停滞不前。我不愿意过度关注近期的数据，因为我们实际上已经取得了很大的进展。”

但他补充说：“今年在通胀方面遇到了阻碍，现在我们只能等待，并观察政策的影响。”

对于通胀前景，他说：“如果住房通胀回落，通胀将进入回落至2%的通道。我不认为存在通胀回落至目标的‘最后一公里’困境。”

但他强调称：“如果通胀上升是经济过热引起的，美联储必须采取一切必要措施，以使通胀率回落至目标水平。”

对于调整通胀目标的可能性，他说：“美联储设定了2%的通胀目标，我们将实现这一目标。2%的目标对通胀预期起到了锚定作用。”

01:00

贝克休斯(BH)油气钻井周报(RRC) [官方报告]

● 美国截至5月10日当周石油钻井总数(口)

00:05

鲍曼：目前仍认为今年降息可能不合适

美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)表示，她认为美联储(Fed)在2024年降息并不合适。她在一次演讲后接受彭博社(Bloomberg)采访时说：“目前我还没有预测今年将会降息。我甚至有一种预期，利率将停留在当前水平更长时间。这仍然是我的基本预期。”她指的是经济预测中的利率预测(点阵图)。

她补充说：“我希望看到几个月的进展。在我准备降息之前可能会经理多次会议。”

她警告称：“如果发生新的通胀冲击，我们将需要通过货币政策来解决这一问题。”

她提出，商业房地产面临再融资风险。他说：“我们可能会看到房地产价值下降、租金收入现金流减少，或其他可能导致一些银行商业地产贷款或投资组合减值的情况，尤其是如果这些贷款到期并以更高的利率再融资的情况下。”

2024.5.11 星期六 【 开设香港全能投资账户 - A50/恒指/原油/黄金 - 只要3,000人民币就能做1手 】

22:00

美国密歇根大学(UMich)消费者信心指数(MCSI) [官方报告]

● 美国5月密歇根大学消费者信心指数初值

● 美国5月密歇根大学预期指数初值

● 美国5月密歇根大学现况指数初值

● 美国5月密歇根大学1年期通胀率预期初值(%)

● 美国5月密歇根大学5-10年期通胀率预期初值(%)

20:30

加拿大统计局(CanStat)劳动力市场调查报告(LFS) [官方报告]

● 加拿大4月失业率(%)

● 加拿大4月就业人数变动(万)

● 加拿大4月就业参与率(%)

● 加拿大4月时薪年率(%)

14:00

英国国家统计局(ONS)国内生产总值(GDP) [官方报告]

● 英国第一季度生产法GDP年率初值(%)

● 英国第一季度生产法GDP季率初值(%)

14:00

英国国家统计局(ONS)国内生产总值(GDP) [官方报告]

● 英国3月GDP月率(%)

13:00

日本内阁府(CAO)经济观察家调查报告 [官方报告]

● 日本4月经济观察家前景指数

● 日本4月经济观察家现状指数

07:50

日本财务省(MoF)国际收支月报 [官方报告]

● 日本3月未季调经常帐(亿日元)

● 日本3月季调后经常帐(亿日元)

● 日本3月经常帐分项-商品(亿日元)

07:35

家计调查报告解读：消费连续13个月下降，而短期前景高度不确定

日本(JPN)家庭再次削减支出，因为工资增长仍然跑不过通胀；随着收入增长加速，但政府公用事业补贴到期，短期前景更加不确定。

日本总务省(MIC)公布的家庭收入和支出调查报告显示，3月，实际支出同比下降1.2%，连续第13个月下降，好于经济学家预测的2.4%的降幅。不过，实际支出环比上升了1.2%，为连续第2个月录得增长。

这个结果表明，由于工资增长无法跑赢通胀 - - 3月实际工资录得连续第24个月下降 - - 家庭不得不缩减开支。但环比增长反弹可能是趋势转折的迹象。

>> 农林中金综合研究所(Norinchukin Research Institute)的首席经济学家南武志表示：“消费已经触底，但我认为复苏势头较弱，因为实际支出仍为负值。食品等商品的通货膨胀正在放缓，但由于实际收入正在下降，消费仍然疲软。如果4月和5月收入增加，6月开始实施新一轮减税，我们可能会看到对消费的积极影响。但我不确定随着政府对公用事业的补贴的到期，消费会得到多少提振。我认为消费进入强劲复苏模式还需要一段时间。”他指的是，政府的能源补贴措施将于5月31日到期，届时这部分开支将会增加并导致其他品类的支出减少。

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图：日本家庭消费连续13个月同比下降

01:05

PMMS报告解读：抵押贷款利率六周来首次下降，但势头是否逆转仍不确定

美国(USA)抵押贷款利率大幅下降，并且结束了此前连续五周上升的趋势，因为最新的数据和美联储(Fed)政策会议发出的信号表明，似乎今年可能会降息两次。

房地美(RRE)公布的主要抵押贷款市场调查报告(PMMS)显示，截至5月3日当周，30年期固定利率抵押贷款利率较上周下降13个基点，至7.09%，一年前为6.35%；15年期固定利率抵押贷款利率较上周下降11个基点，至5.75%，一年前为5.75%。

“在经历了五周的连续攀升后，抵押贷款利率在就业报告弱于预期后有所下降。利率维持在7.0%以上的水平对买家和卖家都有影响。许多潜在卖家仍不愿出售自己的房子，并放弃多年前较低的抵押贷款利率，这对供应产生了不利影响，并使房价持续上涨。房价上涨增加了潜在买家在这种高房价环境中面临的整体负担能力挑战。”房地美的首席经济学家山姆·哈特尔表示。

>> Realtor.com的首席经济学家丹妮尔·黑尔表示：“本周更有利的抵押贷款利率势头是否会在短期内持续，很大程度上取决于下周公布的4月通胀数据。”

01:00

房地美(RRE)主要抵押贷款市场调查报告(PMMS) [官方报告]

● 美国截至5月3日当周30年期固定利率抵押贷款(%)

● 美国截至5月3日当周15年期固定利率抵押贷款(%)

2024.5.10 星期五 【 开设香港全能投资账户 - A50/恒指/原油/黄金 - 只要3,000人民币就能做1手 】

22:30

美国能源信息署(EIA)天然气库存周报(NGSR) [官方报告]

● 美国截至5月3日当周EIA天然气库存变动(亿立方英尺)

20:35

UIWC报告解读：初请失业金人数创九个月以来的最高水平，但可能是一次性冲击

上周，美国(USA)申请失业金人数飙升，为去年8月以来的最高水平，这可能是美联储(Fed)乐见的劳动力市场进一步放缓的进展。

美国劳工部(DoL)公布申领失业保险金人数周报(UIWC)显示，截至5月4日的一周，初请失业金人数较上周增加2.2万，至23.1万，高于经济学家预期的21.5万；初请失业金人数四周均值较上周增加0.5万，至21.5万，为2月以来的最高水平。截至4月27日的一周，续请失业金人数较上周增加1.1万，至178.5万。

在过去3个月里，初请失业金人数一直在20-22.2万之间波动。不过，新冠疫情前的20年的平均值为34.5万，表明本周数据仍然远低于历史平均水平。

值得注意的是，超过一半的增长来自纽约州；原因可能是，该州公立学校从4月22日至30日开始春季休学，学校工作人员可以在寒假和春假期间申请失业救济金。

>> 桑坦德美国资本市场(Santander)的首席美国经济学家斯蒂芬斯坦利表示：“虽然初请失业金人数比我预期的跟高，但这可能是纽约州的特殊情况造成的。我不能保证经过季节性调整的数字下周会回落到21万，但我觉得预测这一数字会明显下降是非常合理的。”

20:30

美国劳工部(DoL)申领失业保险金人数周报(UIWC) [官方报告]

● 美国截至5月4日当周初请失业金人数(万)

● 美国截至5月4日当周初请失业金人数四周均值(万)

● 美国截至4月27日当周续请失业金人数(万)

19:05

英格兰银行政策会议解读：贝利的讲话表明，MPC倾向于6月启动降息周期，并且今年的降息幅度可能高于当前的市场定价

英格兰银行(BoE)发出了明确的信号，即将降息；并且英国央行行长贝利(Andrew Bailey)还表示，市场低估了未来几个月的降息幅度。

央行周四宣布，将银行利率维持在5.25%；货币政策委员会(MPC)的9位成员中，7位投票支持维持利率不变，2位投票支持降息25个基点 ；支持降息的事副行长戴夫·拉姆斯登和外部成员斯瓦特·丁格拉。

在货币政策摘要中，央行称：“预计消费者价格指数在短期内将恢复到接近2%的目标，但由于能源相关基数效应的消除，今年下半年将略有上升，达到2%左右。地缘政治因素对近期通胀前景的上行风险仍然存在，尽管中东的事态发展迄今为止对油价的影响有限。”

在会后的新闻发布会上，贝利表示，在6月20日的下一次银行会议上，尽快做出改变“既不排除，也不是既成事实”。

对于通胀前景，他说：“我们已经改变了对于通胀持续的第二轮效应的观点。我们认为，有证据表明，不会像我们想象的那么明显。”

对于利率前景，他说：“我们很可能需要在未来几个季度降低银行利率， 降低政策的限制性。利率下降幅度可能比市场预期更大，对于降息的速度和幅度没有先入为主的想法，降息将真正取决于数据的演变。”并称：“市场预期降息门槛较高，似乎是受到美国(USA)的影响。这里的通胀动态与美国的不同，我们必须指出这一点。”

尽管这一结果似乎比市场参与者的预期更为鸽派，但市场反应较为谨慎。英镑兑美元下跌0.4%，至1.2446。而隔夜指数掉期(OIS)的定价显示，交易员预计，6月会议降息的概率为50%，今年总共降息59个基点(会前为54个基点) - - 即两次降息，第三次降息的概率为36%。

>> Jefferies Financial Group的外汇策略全球主管布拉德·贝克特尔表示：“英镑下跌反映了英国央行的轻微鸽派倾向。”

>> 激石集团(Pepperstone Group)的策略师迈克尔·布朗表示：“内部成员的异议相当罕见，应该被视为英国央行准备降息的强烈信号。这代表着MPC的进一步鸽派转向，增加了在6月的下一次会议上首次降息的可能性。”

>> Royal London Asset Management的利率和现金主管克雷格·英奇斯表示：“我预计降息将在6月或8月实现。这是一个相当鸽派的立场。”

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图：利率决定公布后英镑兑美元跳水

19:00

英格兰银行(BoE)利率决定 [货币政策摘要和会议纪要]

● 英国4月央行基准利率(%)

13:00

日本内阁府(CAO)商业趋势指数 [官方报告]

● 日本3月领先指标初值

● 日本3月领先指标读数变动初值

● 日本3月同步指标初值

● 日本3月同步指标读数变动初值

14:55

进出口统计报告解读：中国的出口恢复增长而进口增长远超预期，而被转移贸易掩盖的实际出口增长可能更高，如维持这种势头或可缓冲国内投资和消费的疲软

4月，中国(CHN)的出口恢复增长，而进口增长远超预期，或表明这一引擎再次开始发力。

中国海关总署(GAC)公布的进出口统计报告 显示，4月，出口同比增长1.5%，符合预期，较上月的同比下滑7.5%大幅好转；进口同比增长8.41%，远超预期，较上月的同比下滑1.9%大幅反弹。

报告显示，4月，中国从美国美国(USA)的进口同比增长9%，出口下降近3%；美国仍然是中国最大的单一国家贸易伙伴。从东盟的进口增长5%，出口增长8%，该组织仍然是中国最大的贸易伙伴。从欧盟的进口增长近2%，出口下降3.5%。

品类方面，汽车、液晶显示屏和家用电器的出口有所增长，而手机的出口略有下降，船舶出口也有所下降。原油和天然气进口增加，钢铁、塑料、药品以及自动数据处理机器和零件的进口也增加了，化妆品进口下降。

国内需求疲软给进口增长带来压力，而由于全球需求放缓以及与中国最大贸易伙伴美国的紧张关系，出口也面临一些压力。拜登政府(Joe Bide)警告将对中国钢铁的关税提高两倍。前总统特朗普(Donald Trump)表示，如果今年秋天再次当选，他将把对中国商品的关税提高60%。新冠肺炎疫情也促使跨国公司实现供应链多样化，不再仅仅依赖中国。

然而，野村证券(Nomura Securities)分析师在本月早些时候的一份报告中指出，大部分被转移的贸易可能仍起源于中国，或中国在其他国家投资的工厂。报告称：“不包括中国，美国对世界其他地区的贸易逆差持续增加，接近历史新高。如果美国真的想通过关税减少贸易赤字，就需要提高对所有美国进口商品的关税。特朗普最近提出的10%‘在全国范围内’增加关税的想法不应被轻易否定。”

14:50

中国海关总署(GAC)进出口统计报告 [官方报告]

● 中国3月贸易帐-美元计价(亿美元)

● 中国3月出口年率-美元计价(%)

● 中国3月进口年率-美元计价(%)

07:30

日本厚生劳动省(MHLW)劳工统计调查报告(LSR) [官方报告]

● 日本3月劳动现金收入年率(%)

● 日本3月加班工资年率(%)

● 日本3月实际薪资收入年率(%)

07:01

英国皇家特许测量师学会(RICS)住房市场调查(RMS) [官方报告]

● 英国4月房价指数(%)

2024.5.9 星期四 【 开设香港全能投资账户 - A50/恒指/原油/黄金 - 只要3,000人民币就能做1手 】

23:50

柯林斯：利率需要在更长时间内固定在当前水平，以抑制需求 

波士顿联储主席柯林斯(Susan Collins)表示，为了实现通胀目标，美联储(Fed)的政策利率将固定在当前水平更长时间。她在一次活动中说：“最近对经济活动和通胀的意外上升表明，可能需要将政策保持在当前水平，直到我们对通胀持续向2%迈进有更大的信心。最近的数据让我相信，这将比之前想象的花费更多的时间。我确实认为，限制性利率需要保持更长时间 - - 在我的基本有其中 - - 有序地推动经济放缓。”

她补充说：“目前的情况是，我们需要有毅力，认识到取得进一步的进展需要时间。取得进展的重点将是抑制需求增长，特别是住房以外服务类通胀相关品类。”

对于当前政策的限制性水平，她说：“我认为是适度的限制性。不过，政策实际上可能比想象的更具限制性，但我们还没有看到它的全面影响。”

最后她指出，她认为的最佳政策路线是，就业增长以有序的方式放缓，更好地协调劳动力供应，企业更多的吸收工资增长而非提价以推高物价。

22:30

美国能源信息署(EIA)原油市场周报(WPSR) [官方报告]

● 美国截至5月3日当周EIA原油库存变动(万桶)

● 美国截至5月3日当周EIA汽油库存变动(万桶)

● 美国截至5月3日当周EIA精炼油库存变动(万桶)

● 美国截至5月3日当周EIA库欣原油库存(万桶)

● 美国截至5月3日当周EIA原油总产量(万桶/日)

● 美国截至5月3日当周EIA原油进口量(万桶/日)

● 美国截至5月3日当周EIA原油出口量(万桶/日)

● 美国截至5月3日当周EIA精炼厂设备利用率(%)

22:06

温施：欧元区仍存在通胀反弹的风险，新触发因素可能是欧元大幅贬值

管理委员会成员，比利时(BEL)央行行长皮埃尔·温施 表示，他仍然认为面临通胀反弹的风险，另一个触发因素是与美国(USA)的货币政策差异较大导致欧元大幅贬值从而推高进口商品和服务的通胀。他在一次会议中说：“工资密集型服务业仍存在工资-通胀循环上升的风险，即使今年可能开始降息，现在也不宜设定预设路线。一个未知因素仍然是汇率的作用和输入通胀的风险。欧元区(Euro Area)和美国不同的经济状况和政策可能对美元兑欧元汇率造成重大影响。”

他补充说：“尽管前景仍然模糊不清，但我认为今年有可能开始降息。在6月的会议上，我们将对工资和服务业的通胀动态有更多的了解。”

但他强调称：“即使不确定性持续存在，欧洲央行也必须在某个时候做出降息的决定。因为，长期通胀预期并没有解除锚定，长期保持政策紧缩的成本似乎超过过早放松的成本。”

对于2%通胀目标，他说：“在解释该目标时要有一定的灵活性，这是为了避免再次出错，比如在2021年末通胀预测徘徊在1.8%左右时决定扩大量化宽松(QE)。”

22:00

美国商务部人口普查局(BC)批发库存/销售月报

● 美国3月批发库存月率终值(%)

● 美国3月批发销售月率(%)

21:30

霍尔兹曼：美联储和美元时房间里的大猩猩，不得不考虑其影响

管理委员会成员，奥地利(AUT)央行行长罗伯特·霍尔兹曼 表示，美联储(Fed)对世界头号储备货币的影响力使其具有巨大的影响力，欧洲央行(ECB)需要考虑其利率决定的影响。他在一次活动中说：“在某种程度上，我们的数据和决策自然会受到美联储的影响。我们不是在真空中运作的。形象地讲，美联储和美元是房间里的大猩猩。”

对于市场一致预期的6月降息，他表示，未达到标准前不可仓促行动，也不可连续行动。他说：“首先，必须满足降息的基本前提，即我们很有可能在2025年年中达到通胀目标。如果这一时间在6月到来，我们肯定会采取进一步的措施。但我认为我们没有理由过多过快地下调关键利率。我们采取的每一步都取决于当时的可用数据。我们将在9月和12月获得大量新数据和预测。然而，7月的情况并非如此。”

19:05

MAD报告解读：抵押贷款利率暴跌11个基点，推动按揭和再融资活动大幅反弹

美国(USA)抵押贷款利率上周下降，逆转了此前连续四周上涨的趋势，这对潜在购房者是个好消息。

抵押贷款银行家协会(MBA)公布的贷款申请活动(MAD)报告显示，截至5月3日当周，30年期固定抵押贷款利率较上周暴跌11个基点，至7.18%。

上周，在美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示下一步货币政策行动不太可能是加息，以及随后公布的非农报告(ESR)显示就业增长大幅放缓之后，美国国债收益率暴跌，这导致锚定美债的抵押贷款利率同步下跌。

报告显示，随着抵押贷款利率暴跌，房贷和再融资活动均大幅反弹。

尽管如此，抵押贷款利率的绝对水平仍然太高，是2021年底的两倍以上，这实际上已经将许多潜在购房者挤出了市场。加上二手房挂牌量持续处于极低的水平，二手房销量在过去12个月一直保持在年化400万套的水平，对此，NAR的首席经济学家劳伦斯·云表示：“二手房销售没有出现明显的突破。”

19:00

抵押贷款银行家协会(MBA)贷款申请活动(MAD) [官方报告]

● 美国截至5月3日当周MBA抵押贷款申请活动指数

● 美国截至5月3日当周MBA抵押贷款申请活动指数环比(%)

● 美国截至5月3日当周MBA抵押贷款购买指数

● 美国截至5月3日当周MBA抵押贷款再融资活动指数

● 美国截至5月3日当周MBA30年期固定抵押贷款利率(%)

14:05

MIP报告解读：随着3月工业产出下降，年初的反弹势头戛然而止

德国(GER)3月的工业产出下降，表明该部门将再次拖累整体增长。

德国联邦统计局(DeStatis)公布的工业产出月报(MIP)显示，3月，德国的工业产出较上月下降0.4%，好于经济学家预期的0.6%的降幅。相比之下，今年前两个月分别录得1.0和2.1%的增长，逆转了去年连续8个月下降的趋势。

欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)近期表示，德国制造业有所反弹，这可能表明该国最糟糕的时期已经过去了。她指的就是前两个月的工业产出数据反弹并加速。

在经历了两年的近乎经济增长停滞之后，德国经济在2024年初的增长超过了预期，但仍然脆弱，特别是制造业，受到外部需求下滑和竞争加剧的双重挤压。德国联邦银行最近表示：“德国经济有所好转，但还不能保证彻底复苏。”

>> 荷兰国际集团(ING)的全球宏观研究主管卡斯滕·布热斯基表示：“周期性下滑已经结束，乐观情绪又回来了。然而，走上实质性复苏的道路依然需要时间，尤其是在工业部门。”

14:00

德国联邦统计局(DeStatis)工业产出月报(MIP) [官方报告]

● 德国3月季调后工业产出月率(%) 

● 德国3月工作日调整后工业产出年率(%)

09:50

植田和男：这一轮日元贬值对通胀的影响特别大，或触发货币政策调整

行长植田和男表示，如果日元继续无需贬值，日本央行(BoJ)可以通过调整货币政策来应对，这是他担任行长以来对日元贬值发出的最严厉的警告。他在回答议员提问时说：“外汇汇率对经济和通货膨胀产生了重大影响。根据这些发展，可能需要采取货币政策应对措施。重要的是，企业越来越倾向于通过提价将成本上涨转嫁给客户，这意味着日元贬值对通胀的影响比以前更大。”

他进一步指出：“日本央行不必等到确信通胀将在一年半至两年内达到我们预测水平的时候再提高利率，如果通胀趋势按照我们的预期发展，我们将相应地调整货币政策。”

周二晚上，植田与首相岸田文雄会面后发表了类似的警告；他们上一次会面是在３月19日；这种不寻常的高频会面突显了该国领导人对日元贬值日益增长的担忧。

观察人士指出，植田的立场变化与其在4月底政策会议结束后的鸽派谈话加速日元贬值高度相关；但是，这种姿态变化能否变成行动高度存疑，因为日本经济复苏乏力，可能无法承受短期内的进一步加息。

04:30

美国石油协会(API)每周统计公报(WSB)

● 美国截至5月3日当周API原油库存变动(万桶)

● 美国截至5月3日当周API汽油库存变动(万桶)

● 美国截至5月3日当周API馏分油库存变动(万桶)

● 美国截至5月3日当周API库欣原油库存变动(万桶)

2024.5.8 星期三 【 开设香港全能投资账户 - A50/恒指/原油/黄金 - 只要3,000人民币就能做1手 】

23:50

卡什卡里：预计利率将在很长时间内保持不变

明尼阿波利斯联储主席卡什卡里(Neel Kashkari)表示，美联储(Fed)很可能会在很长一段时间内保持利率不变，直到决策者确信通胀正在达到目标。他在一次活动中说：“我和我的同事们当然很高兴劳动力市场被证明是有弹性的，但随着最近一个季度的通胀水平出现横向波动，这引发了人们对政策限制程度的质疑。最有可能的情况是我们的政策需要在当前水平维持很长一段时间。如果通胀开始回落，或者我们看到劳动力市场出现明显疲软，那么这可能会导致我们降息。或者，如果我们最终确信通货膨胀已经根深蒂固，我们需要提高利率，如果需要的话，我们会这么做。”

他强调称：“加息不是我认为最有可能的情况，加息的门槛非常高，但不排除这种可能性。”

对于利率前景，他说：“需要看到多次通胀数据才能确信降息。在6月的经济预测(点阵图)中，我可能会维持降息两次的预测，也可能是一次或不降息。”

22:30

纳格尔：结构性因素将导致未来几年较高的通胀压力

管理委员会成员，德国(GER)央行行长约阿希姆·纳格尔 表示，由于一些结构性的变化，欧洲央行(ECB)未来仍可能面临通胀冲击。他在一次会议上说：“包括地缘政治、脱碳、人口老龄化导致工资持续增长在内的因素可能意味着欧元区(Euro Area)未来几年仍面临较高的通胀压力。展望未来，我们是否需要为回到过去十年通胀率过低的世界做好准备？我不相信。”2013年至2019年，欧元区通胀率平均仅为欧洲央行2%目标的一半；2021年通胀率飙升，次年达到创纪录的10.6%；现在，通胀率回落至2.4%。

他强调称：“即使是短暂的高通胀时期，也可能导致通胀预期失控。我们不应该让这种风险成为现实。”

他认为，欧洲央行对这一轮通胀冲击的应对是成功的。他说：“自2022年末以来，通胀一直在消退。这是欧元体系货币政策紧缩取得成功的证据。”

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图：4月欧元区通胀并未如预期进一步放缓

20:55

红皮书研究美国商业零售销售周报

● 美国截至4月29日当周红皮书商业零售销售年率(%)

17:35

外汇和黄金储备报告解读：连续18个月着增加黄金储备，多头松了一口气

中国(CHN)的央行连续第18个月增加了黄金储备，尽管面对创纪录的价格，储备增长速度有所放缓，不过，这已经消除了黄金多头的一个主要担忧。

中国人民银行(PBoC)公布的外汇和黄金储备报告 显示，4月，黄金储备增加了6万金衡盎司，至7280万金衡盎司；增速较3月的16万盎司和2月的39万盎司大幅放缓。

自2022年以来，中国央行一直在增加黄金储备，也是国际市场最大的金条买家之一。然而，随着黄金在2中旬价格飙升，并持续创新高，收储需求似乎受到一定抑制。

根据世界黄金协会(WGC)的数据，以中国为首的世界各国央行第一季度的收储量创新历史新高。而一些市场观察人士表示，今年黄金上涨12%的部分原因正是这些机构大举买入推动的。

>> 高盛集团(Goldman Sachs)表示，央行往往是较长期的战略买家，而新兴市场经济体的央行建立适当的黄金储备还有很长的路要走。该行的分析师在一份报告中写道：“新兴市场央行推动了金价上涨。这些国家的央行的黄金储备仅占总储备的6%，是发达市场经济体水平的一半。”

报告还显示，上个月外汇储备环比减少了448.3亿美元，至32008.3亿美元。

对此，央行称：“2024年4月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策预期等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，有利于外汇储备规模保持基本稳定。”

17:30

中国人民银行(PBoC)外汇和黄金储备报告 [官方报告]

● 中国4月外汇储备(亿美元)

● 中国4月黄金储备量(万盎司)

17:00

欧盟统计局(EuroStat)零售销售月报(MRT) [官方报告]

● 欧元区3月零售销售年率(%)

● 欧元区3月零售销售月率(%)

14:00

标普全球(S&P Global)房价指数(HPI) [官方报告]

● 英国4月S&P/Halifax季调后房价指数年率(%)

● 英国4月S&P/Halifax季调后房价指数月率(%)

14:00

德国联邦统计局(DeStatis)进出口月报 [官方报告]

● 德国3月季调后贸易帐(亿欧元)

● 德国3月季调后出口月率(%)

● 德国3月季调后进口月率(%)

14:00

德国联邦统计局(DeStatis)工业订单月报(NOM) [官方报告]

● 德国3月工业订单月率(%)

13:45

国家经济事务秘书处(SECO)劳动力市场状况 [官方报告]

● 瑞士4月未季调失业率(%)

● 瑞士4月季调后失业率(%)

12:35

澳储行利率决定解读：如预期维持利率不变，但并未如多数经济学家预期的那样转向鹰派立场，澳元和澳债收益率同步大幅下跌

澳大利亚储备银行(RBA)如预期维持利率不变，但出人意料地保持中立立场，澳元下跌。

周二，澳储行连续第四次在政策会议上将现金利率保持在4.35%，同时上调了近期通胀预期，并略微降低了经济增长和失业预期。预测基于一种假设，即2025年年中之前利率不会发生变化。

在政策声明中，澳储行表示：“通胀率仍然居高不下，下降速度比预期的要慢。经济前景仍然高度不确定。董事会预计，还需要一段时间通胀才能持续处于目标区间，并将对上行风险保持警惕。董事会不排除任何可能性。”

决定公布后，澳元兑美元暴跌0.4%，至0.6598。对政策敏感的3年期国债债券收益率下降了8个基点，至3.95%。

>> 道明银行(TD Bank)的宏观策略师亚历克斯·陆表示：“鉴于第一季度通胀超预期，市场可能预计澳大利亚储备银行将恢复其旧的指导意见，即‘不排除进一步加息’。今天的政策指导保持不变可能会让鹰派感到失望，并导致澳元和收益率同步遭到抛售。”

>> 加拿大皇家银行(RBC)的首席经济学家苏林翁表示：“我们认为，澳大利亚储备银行的会后声明近乎中性。”

>> RSM的经济学家德威卡·希瓦德卡尔表示：“澳大利亚储备银行的整体基调没有变化。通胀预测已经上调，很可能是考虑到即将到来的减税和联邦预算的风险。我们仍然相信，澳储行在看到两份季度通胀报告之前不会调整利率。”

12:30

澳大利亚储备银行(RBA)利率决定 [董事会声明]

● 澳大利亚5月现金利率(%)

09:30

澳大利亚统计局(ABS)零售销售季报 [官方报告]

● 澳大利亚第一季度零售销售季率(%)

08:30

标普全球(S&P Global)采购经理人指数(PMI) [官方报告]

● 日本4月S&P/JibunBank服务业PMI终值

● 日本4月S&P/JibunBank综合PMI终值

07:01

英国零售商协会(BRC)零售销售监测报告(RSM) [官方报告]

● 英国4月BRC同店零售销售年率(%)

● 英国4月BRC总体零售销售年率(%)

00:50

巴尔金：当前利率具有限制性可引导通胀回落至目标水平

里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)表示，他仍然相信当前的高利率将使经济增长进一步放缓，从而推动通胀降至美联储(Fed)2%的目标。他在一次演讲中说：“我乐观地认为，今天的限制性利率水平可以降低需求，从而将通胀率带回我们的目标。我认为加息的全面影响尚未显现。”

但他补充说：“风险在于，企业仍然寻求提高价格，并且随着我们从商品部门获得的帮助减少，住房和服务业的持续通胀将使整体通胀率高于我们的目标。这就是我们今年迄今为止看到的情况。2024年初的通胀数据令人失望。”

他在演讲后告诉记者，他更担心通货膨胀持续的风险，而不是经济过度疲软。他说：“仍然有通胀压力，我认为当就业市场看起来像现在这样强劲时，我们有时间获得必要的信心。经济可以承受得起。”

对于经济是否过热，他说：“我不认为经济过热，但如果出现过热情况，美联储知道如何应对。”他补充说：“我认为经济正朝着更好的平衡发展。”

他强调称，即使中性利率可能已经上升，但他相信当前利率仍具有限制性。他说：“我仍在假设这将是足够的限制，但时间会证明一切。”

2024.5.7 星期二 【 开设香港全能投资账户 - A50/恒指/原油/黄金 - 只要3,000人民币就能做1手 】

22:00

美国咨商会(CB)就业趋势指数(ETI) [官方报告]

● 美国4月谘商会就业趋势指数

17:00

欧盟统计局(EuroStat)生产者价格指数(PPI) [官方报告]

● 欧元区3月PPI年率(%)

● 欧元区3月PPI月率(%)

16:30

Sentix欧元区投资者信心指数 [官方报告]

● 欧元区5月Sentix投资者信心指数

16:00

标普全球(S&P Global)采购经理人指数(PMI) [官方报告]

● 欧元区4月S&P服务业PMI终值

● 欧元区4月S&P综合PMI终值

11:00

连恩：现在更有信心通胀将回到2%目标水平

首席经济学家菲利普·连恩表示，最近的欧元区(Euro Area)数据使他更加确信通胀率正在回到2%的目标，这意味着6月欧洲央行(ECB)启动降息的可能性更高了。他在接受当地媒体采访时说：“上周公布的消费者价格指数数据显示，服务业通胀自去年11月以来首次有所缓解，这是下一阶通胀进一步下行的重要开端。这个报告以及第一季度国内生产总值(GDP)数据都使我更有信心，即通胀应该及时恢复到央行的目标水平。因此，截至今天，与4月的会议相比，我的个人信心水平有所提高。但当然，从现在到6月还会有更多数据。”

欧盟统计局(EuroStat)公布的数据显示，4月，CPI同比上涨2.4%；第一季度GDP增长了0.3%；两个主要指标均好于经济学家的预期。

对于美联储(Fed)政策前景对欧洲央行的影响，他说：“我们不应该夸大影响。美国(USA)经济和美国利率以不同的方式影响欧元区。本质上，这些因素朝着相反的方向运行。”

关于中东局势(Tensions in the Middle East)的相关风险，他说：“我们需要非常谨慎地进行分析。这是一个逐月的评估，但从长远来看，我们必须接受这样一个事实，即我们生活在一个面临许多地缘政治紧张局势的世界。”

09:45

标普全球(S&P Global)采购经理人指数(PMI) [官方报告]

● 中国4月S&P/财新服务业PMI

● 中国4月S&P/财新综合PMI

09:30

澳新银行(ANZ)澳大利亚招聘广告指数

● 澳大利亚4月季调后ANZ总招聘广告月率(%)

● 澳大利亚4月季调后ANZ总招聘广告年率(%)

2024.5.6 星期一 【 开设香港全能投资账户 - A50/恒指/原油/黄金 - 只要3,000人民币就能做1手 】

01:00

贝克休斯(BH)油气钻井周报(RRC) [官方报告]

● 美国截至5月3日当周全美钻井总数(口)

● 美国截至5月3日当周石油钻井总数(口)

● 美国截至5月3日当周天然气钻井总数(口)

● 美国截至5月3日当周混杂钻井总数(口)

2024.5.4 星期六 【 开设香港全能投资账户 - A50/恒指/原油/黄金 - 只要3,000人民币就能做1手 】

22:50

古尔斯比：最新的非农报告很好，需要看到更多这样的报告 

芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)表示，今年年初的反通胀进程不利，仍需要观察这是否构成通胀反弹的风险。他在一次活动中说：“今年年初，我们在通胀方面肯定遇到了冲击。我们需要观察，以确定这是否是经济重新加速的迹象。”

对于最新的非农报告(ESR)显示就业和工资增长放缓，他说：“这样的就业报告越多，就进一步趋于稳定。很明显，劳动力市场正在回到新冠疫情前的状态。这样的报告会让我们对经济不会过热更有信心。这样的报告越多，我们就越安心。”

对于下一步的政策决定，他说：“不想对下一次会议作出承诺。”

但他补充说：“实际联邦基金利率已处于数十年来的最高水平。如果美联储在更长时间内保持政策紧缩，将不得不考虑其使命的就业方面 - - 不过，目前的数据是稳固的。当商业周期转变时，将出现显而易见的迹象 - - 信贷恶化、失业率上升 - - 但我们还没有看到这种情况。”

>> High Frequency Economics的首席美国经济学家鲁比拉·法鲁奇表示：“如果未来几个月就业和工资继续放缓，那么降息可能会来得更快。我们需要看到更多的数据，以了解这是一个暂时现象还是一个新趋势的开始。”

22:05

SPMI报告解读：因企业活动和投入成本指标恶化，服务PMI意外收缩

美国(USA)服务业活动在4月意外收缩，这是2022年以来的首次收缩，这对于急于希望看到通胀回落的美联储(Fed)来说可能是个好消息。

供应管理协会(ISM)公布的非制造业采购经理人指数(SPMI)数据显示，4月，服务业PMI较上月下降2个百分点，至49.4%，为2022年12月以来的最低水平。低于彭博社(Bloomberg)对经济学家的调查中的所有估计。

数据显示，企业活动指数较上月暴跌6.5个百分点，至50.9%，为2020年5月以来的最低水平；投入物价指数较上月上升5.8个百分点，至59.2%，为三个月以来的最高水平；就业指数较上月下降2.6个百分点，至45.9%，为连续第三个月收缩。

服务业PMI已经连续第四个月下降，如果维持这种趋势，可能会引发人们对经济增长放缓甚至停滞的担忧，因为服务业活动占美国经济总量的80%。

“调查受访者表示，总体业务普遍放缓，各公司和行业的增长率各不相同。大多数受访者表示，通胀和地缘政治问题仍然令人担忧。”ISM服务业商业调查委员会主席安东尼·尼维斯表示。

>> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的经济学家埃斯特尔·欧表示：“4月服务业活动的急剧放缓表明，货币政策继续给经济带来压力，尽管企业正在努力应对更高的投入成本。企业注意到‘招聘冻结’和‘劳动力和服务成本上升带来的通胀压力挑战’。”

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图：美国服务业活动下滑，衡量原材料和服务价格的指标触及三个月高点

22:00

供应管理协会(ISM)非制造业采购经理人指数(SPMI) [官方报告]

● 美国4月ISM非制造业PMI

21:50

鲍曼：预计通胀将在一定时间内保持在高位 

美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)表示，通胀可能会在“一段时间”内保持高位，但她补充说，她仍然预计，随着利率保持在当前水平，通胀最终会降温。她在一次活动中说：“我预计通胀将在一段时间内保持高位。我的基本展望仍然是，随着政策利率保持稳定，通胀将进一步下降，但我仍然看到一些通胀的上行风险，这影响了我的前景预期。”

她补充说：“通胀上行风险包括劳动力不断增长的情况下住房短缺，以及工资增长依然强劲。”

对于当前的货币政策立场，她说：“货币政策似乎确实具有限制性，不过这是否足以推动通胀率回落至美联储(Fed)2%的的目标水平仍需要数据来验证。”

对于利率前景，她说：“如果反通胀进展停滞或逆转，将支持加息。我将在考虑未来政策立场变化时保持谨慎。”

鲍曼是美国联邦公开市场委员会(FOMC)本周会议后首位发表讲话的官员，基本上她被市场视为鹰派，她认为通胀反扑需要用进一步降息来应对。

21:45

标普全球(S&P Global)采购经理人指数(PMI) [官方报告]

● 美国4月S&P服务业PMI终值

● 美国4月S&P综合PMI终值

21:30

标普全球(S&P Global)采购经理人指数(PMI) [官方报告]

● 加拿大3月S&P服务业PMI

● 加拿大3月S&P综合PMI

20:30

美国劳工统计局(BLS)就业形势报告(ESR)

● 美国4月非农就业人口变动季调后(万)

● 美国4月失业率(%)

● 美国4月平均每小时工资年率(%)

● 美国4月平均每小时工资月率(%)

● 美国4月劳动参与率(%)

● 美国4月平均每周工时(小时)

17:00

欧盟统计局(EuroStat)失业率 [官方报告]

● 欧元区3月失业率(%)

16:30

标普全球(S&P Global)采购经理人指数(PMI) [官方报告]

● 英国4月S&P/CIPS服务业PMI终值

● 英国4月S&P/CIPS综合PMI终值

09:30

澳大利亚统计局(ABS)房贷金额月报 [官方报告]

● 澳大利亚3月投资房贷款值月率(%)

● 澳大利亚3月自住房贷款值月率(%)

● 澳大利亚3月住房贷款值月率(%)

07:00

标普全球(S&P Global)采购经理人指数(PMI) [官方报告]

● 澳大利亚4月S&P/JudoBank服务业PMI终值

● 澳大利亚4月S&P/JudoBank综合PMI终值

03:00

连恩：欧洲央行没有预设的利率路线，将采取逐个会议决策的方法

首席经济学家菲利普·连恩表示，欧洲央行(ECB)正在采取逐个会议确定货币政策的方法。他在一次活动中说：“我们并没有预先承诺走一条特定的利率道路。依赖数据和逐个会议的方法是确保货币政策校准包含当前不确定性的多个维度的最佳方式。”

他指出：“进入下一阶段存在两面风险。如果通胀比预期的更持久，那么过快的行动将不符合让通胀返回2%的目标。如果长期保持过高的利率，可能在中期内将通胀推至目标以下，并在产出、就业和投资方面产生过度的副作用，反过来需要通过随后的加速降息以修正。”

对于通胀状况和前景，他说：“通货膨胀下降的速度比我们预期的要快。反通胀进程的下一阶段可能会更加渐进，未来的道路会有坎坷。欧洲央行预计总体通胀下降速度将比迄今为止的速度慢，主要是因为基数效应。”本周早些时候的数据显示，欧元区(Euro Area)4月的通胀率与上月持平，不过，服务类通胀连续第五个月回落，至3.7%。

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图：欧元区的反通胀步伐在4月停滞

2024.5.3 星期五 【 开设香港全能投资账户 - A50/恒指/原油/黄金 - 只要3,000人民币就能做1手 】

22:30

美国能源信息署(EIA)天然气库存周报(NGSR) [官方报告]

● 美国截至4月26日当周EIA天然气库存变动(亿立方英尺)

22:00

美国商务部人口普查局(BC)工厂订单月报

● 美国3月工厂订单月率(%)

● 美国3月扣除运输的工厂订单月率(%)

22:00

美国商务部人口普查局(BC)耐用品订单月报(DGO)

● 美国3月耐用品订单月率修正值(%)

20:35

IMT报告解读：加拿大3月意外录得大规模逆差，经济下行压力加剧

加拿大(CAN)3月的商品贸易意外录得逆差，且规模高达22.8亿加元，为2023年6月以来的最高水平。

加拿大统计局(CanStat)公布的国际商品贸易月报(IMT)显示，3月，贸易逆差为22.8亿加元，而市场预期是录得15亿加元的顺差；相比之下，尽管上月顺差从13.9亿加元下修至4.76亿加元，但至少是顺差。

今年第一季度，进口增长0.4%而出口下降1.4%。这意味着贸易部门在去年第四季度成为推动增长的主要动力后，在第一季度反而成了增长的拖累。

该数据进一步表明，异常高的借贷成本已经是该国经济陷入困境。政策制定者现在正在考虑何时降息。根据彭博社(Bloomberg)的调查，大多数经济学家预计，在6月的下一次会议上，利率将下调25个基点。

20:35

IMT报告解读：加拿大3月意外录得大规模逆差，经济下行压力加剧

加拿大(CAN)3月的商品贸易意外录得逆差，且规模高达22.8亿加元，为2023年6月以来的最高水平。

加拿大统计局(CanStat)公布的国际商品贸易月报(IMT)显示，3月，贸易逆差为22.8亿加元，而市场预期是录得15亿加元的顺差；相比之下，尽管上月顺差从13.9亿加元下修至4.76亿加元，但至少是顺差。

今年第一季度，进口增长0.4%而出口下降1.4%。这意味着贸易部门在去年第四季度成为推动增长的主要动力后，在第一季度反而成了增长的拖累。

该数据进一步表明，异常高的借贷成本已经是该国经济陷入困境。政策制定者现在正在考虑何时降息。根据彭博社(Bloomberg)的调查，大多数经济学家预计，在6月的下一次会议上，利率将下调25个基点。

20:30

加拿大统计局(CanStat)国际商品贸易月报(IMT) [官方报告]

● 加拿大3月贸易帐(亿加元)

● 加拿大3月出口(亿加元)

● 加拿大3月进口(亿加元)

20:30

加拿大统计局(CanStat)国际商品贸易月报 [官方报告]

● 加拿大3月贸易帐(亿加元)

● 加拿大3月出口(亿加元)

● 加拿大3月进口(亿加元)

20:30

美国劳工统计局(BLS)非农生产率季报

● 美国第一季度非农生产率初值(%)

● 美国第一季度非农单位劳动力成本初值(%)

20:30

美国劳工部(DoL)申领失业保险金人数周报(UIWC) [官方报告]

● 美国截至4月27日当周初请失业金人数(万)

● 美国截至4月27日当周初请失业金人数四周均值(万)

● 美国截至4月22日当周续请失业金人数(万)

20:30

商务部经济分析局(BEA)国际商品和服务贸易月报 [官方报告]

● 美国3月贸易帐(亿美元)

● 美国3月出口(亿美元)

● 美国3月进口(亿美元)

19:35

AJC报告解读：4月企业裁员大幅减少但很快可能加速，因工资持续上升使许多企业无法负担

美国(USA)公司在4月的裁员大幅下降，表明劳动力市场仍然紧张使一些企业推迟了裁员，但行业顾问表示，很快裁员将加速。

挑战者(Challenger)公布的裁员统计月报(AJC)显示，4月，裁员人数从上月的9.03万降至6.48万，降幅高达28%，同去年同期相比也下降了3.3%。

“劳动力市场仍然紧张。但随着劳动力成本的持续上升，公司的招聘速度将放缓，我们预计需要进一步裁员。4月的这一较低数字可能是风暴前的平静。”Challenger的高级副总裁安德鲁·道奇表示。

19:30

挑战者(Challenger)裁员统计月报(AJC) [官方报告]

● 美国4月挑战者企业裁员年率(%)

● 美国4月挑战者企业裁员人数(万)

16:00

标普全球(S&P Global)采购经理人指数(PMI) [官方报告]

● 欧元区4月S&P制造业PMI终值

15:55

标普全球(S&P Global)采购经理人指数(PMI) [官方报告]

● 德国4月S&P制造业PMI终值

14:30

瑞士联邦统计局(FSO)消费者价格指数(CPI) [官方报告]

● 瑞士4月CPI年率(%)

● 瑞士4月CPI月率(%)

13:00

日本内阁府(CAO)消费趋势调查报告 [官方报告]

● 日本4月家庭消费者信心指数

09:30

澳大利亚统计局(ABS)国际商品和服务贸易月报 [官方报告]

● 澳大利亚3月商品及服务贸易帐(亿澳元)

● 澳大利亚3月出口月率(%)

● 澳大利亚3月进口月率(%)

07:50

日本央行(BoJ)基础货币统计月报 [官方报告]

● 日本4月基础货币年率(%)

● 日本4月基础货币额(万亿日元)

03:00

FOMC利率决定解读：结果比预期鸽派并决定放缓QT，推动美股和美债同步上涨

美联储(Fed)对通胀表示了新的担忧，同时表示可能会在更长的时间内维持当前的高利率，而不是进一步提高利率。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)在为期两天的会议结束后宣布将基准联邦基金利率的目标区间保持在5.25%至5.5%。

在政策声明中，FOMC表示，近几个月来，“在实现委员会2%的通胀目标方面缺乏进一步进展”；同时，实现就业和通胀目标的风险“在过去一年中朝着更好的平衡发展”，而不是上次声明所说的，这些目标正在“走向更好的平衡”

30分钟后，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示：“今年到目前为止，数据并没有给我们更大的信心，即降息是适当的。通胀数据高于预期。获得信心可能需要比之前预期更长的时间。”

鲍威尔表示，美联储的下一步行动不太可能是加息，并表示官员们需要看到有说服力的证据，证明政策不够限制性，无法将通胀率拉回央行2%的目标。“我们没有看到支持这一结论的证据， 下一次政策举措不太可能是加息，”他补充道。

然而，他并没有重申今年可能降息和利率处于峰值的利率指导。

这些言论比投资者的预期要温和一些，他们曾担心美联储可能会对通胀进展停滞的迹象做出更鹰派的反应 ，比如提出今年不降息或今年可能还会加息的前景。

同时，这次会议还宣布了放缓量化紧缩(QT)的 决定。6月以后，国债到期回笼的上限从目前的600亿美元/月下调至350亿美元/月，而抵押贷款支持证券(MBS)的上限保持在350亿美元不变。

鲍威尔讲话结束后，股市和国债上涨；隔夜指数掉期(OIS)的定价显示，交易员预计，今年至少降息一次，第二次降息的概率比会议前略高。

>> Wisdomtree Investments的固定收益策略主管凯文·弗拉纳根表示：“有人担心新闻发布会会更加鹰派。鲍威尔排除了下一步加息的可能性，这推动了股市和债市的反弹。”

>> 全国人寿保险公司(Nationwide Life Insurance)的首席经济学家凯西·博斯特扬西奇表示：“鲍威尔主席的基本预期仍然是通胀将恢复下降趋势，所以我认为这意味着他仍然认为今年将会降息。他仍然倾向于降息，但不太可能降息三次，因为今年已经过去了1/3。”

>> Citadel Securities的利率交易全球主管迈克尔·德帕斯表示：“鲍威尔明确表示，加息的门槛非常高。他们最终认为利率水平是限制性的，这是不可否认的。限制性足够吗？需要多长时间才能渗透到经济中，这是现在的问题。”

>> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的经济学家爱德华·哈里森表示：“鲍威尔说，年底前的降息仍在讨论中。要点是，利率需要保持限制性，但如果失业率进一步上升，美联储将放松。美联储有宽松的倾向。”

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图①：会后 市场预计今年降息幅度略高于30个基点

图②：美联储将从6月开始大幅放缓量化紧缩步伐

02:00

美国联邦公开市场委员会(FOMC)利率决定 [政策声明]

● 美国5月联邦基金利率目标上限(%)

● 美国5月联邦基金利率目标下限(%)

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22:30

美国能源信息署(EIA)原油市场周报(WPSR) [官方报告]

● 美国截至4月26日当周EIA原油库存变动(万桶)

● 美国截至4月26日当周EIA汽油库存变动(万桶)

● 美国截至4月26日当周EIA精炼油库存变动(万桶)

● 美国截至4月26日当周EIA库欣原油库存(万桶)

● 美国截至4月26日当周EIA原油总产量(万桶/日)

● 美国截至4月26日当周EIA原油进口量(万桶/日)

● 美国截至4月26日当周EIA原油出口量(万桶/日)

● 美国截至4月26日当周EIA精炼厂设备利用率(%)

22:00

劳工统计局(BLS)职位空缺和劳动力流动调查报告(JOLTS)

● 美国3月JOLTs职位空缺(万)

22:00

供应管理协会(ISM)制造业采购经理人指数(MPMI) [官方报告]

● 美国4月ISM制造业PMI

22:00

美国商务部人口普查局(BC)营建支出月报

● 美国3月营建支出月率(%)

21:45

标普全球(S&P Global)采购经理人指数(PMI) [官方报告]

● 美国4月S&P制造业PMI终值

20:15

安德普翰研究所(ADP Research)就业报告(NER) [官方报告]

● 美国4月ADP就业人数变动(万)

19:00

抵押贷款银行家协会(MBA)贷款申请活动(MAD) [官方报告]

● 美国截至4月26日当周MBA抵押贷款申请活动指数

● 美国截至4月26日当周MBA抵押贷款申请活动指数环比(%)

● 美国截至4月26日当周MBA抵押贷款购买指数

● 美国截至4月26日当周MBA抵押贷款再融资活动指数

● 美国截至4月26日当周MBA30年期固定抵押贷款利率(%)

16:30

标普全球(S&P Global)采购经理人指数(PMI) [官方报告]

● 英国4月S&P/CIPS制造业PMI终值