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图表频道 > 美国安德普翰人力资源服务公司商务部经济分析(ADP)非农就业数据(Nonfarm)

11月ADP非农就业人数远不及预期，或表明美联储的政策对就业市场影响正在逐渐放大

　　

 

编辑：王真  发布时间：2022.11.30 20:20

周三，北京时间20:15，美国安德普翰人力资源服务公司商务部经济分析(ADP)的非农就业数据(Nonfarm)显示，11美国公司的招聘人数下降至近两年来的最慢速度，工资增长放缓，表明在经济前景黯淡的情况下，雇主可能已经开始裁员。数据发布后，黄金上涨近3.5美元，美国两年期国债收益率下跌至4.4710%。具体数据为：

单位：万人

▉ 美国ADP非农

11月，美国ADP非农就业人数增加12.7万，远不及预期的20万人，较前值23.9万人腰斩，为2021年1月以来的最低水平。

美国安德普翰人力资源服务公司(ADP)非农就业人数 (2022年11月) 美国ADP非农就业人数  (单位：万人)

▉ 其他数据

ADP的数据还显示，工资增速也开始放缓，11月工人年薪同比增长了7.6%，较上月薪资增速7.7%小幅回落。换工作者的工资增长连续第五次放缓，仅同比增长15.1%，为1月份以来的最小增幅。

工资增长放缓 _By Bloomberg

分行业来看，11月美国制造业、采矿业共减少了8.6万个工作岗位，而服务业则增加了21.3万个工作岗位。其中制造业工作岗位流失情况最严重，同比减少了10万人，专业和商业服务、金融、信息行业也出现不同程度下降。

休闲和酒店新增就业依然强劲，同比增加22.4万人，教育/卫生服务、贸易/运输/公用事业行业增幅也较为明显。尽管休闲和酒店业就业依然火热，但留职人员的工资增长有所下降。去年休闲和酒店的工资增长迅速，但自今年3月份以来一直在下降。

分地区来看，美国东北部新增就业最多，达到15.8万人。按照企业规模来看，中型企业增加24.6万就业，小型和大型企业分别减少5.1万人和6.8万人。

按规模划分就业人数 _By ADP

ADP的首席经济学家内拉·理查森指出：“劳动力市场的转折点可能很难捕捉，但我们的数据表明，美联储的紧缩政策正对新增就业和薪酬增长产生影响。此外，企业辞职人数也正在减少，疫情后的复苏正趋于稳定。”

▉ 机构评论

① 市场解读

>> High Frequency Economics的首席美国经济学家鲁比拉·法鲁奇表示：“总体而言，就业增长趋势依然积极，劳动力市场仍然吃紧。但有一些初步迹象表明会出现疲软。预计就业增长目前仍将保持正增长，但数据将进一步给予美联储放缓加息的信号。”

>> 摩根大通(JPMorgan)驻纽约经济学家丹尼尔·西尔弗表示：“最近几个月的数据显示ADP报告对于BLS数据前瞻指引并不准确，但整体来看，周五更为重要的非农数据可能会非常糟糕，但不及预期的数据对市场来说却未必是坏消息，可能会导致美联储放缓加息步伐，从而提振市场上涨。”

>> LPL Financial的首席市场策略师赖安·德特里克表示 ：“11月份民间部门招聘大幅放缓，表明历来紧张的劳动力市场可能正在失去一些动力。10月新增就业岗位降至2021年1月以来的最低水平。在美联储努力放宽就业形势之际，相对疲弱的数据出现了，每一个可用的工人仍有近两个空缺职位。”

>> 裕信银行(UniCredit Bank)分析师表示：“ADP数据显示美国净就业增长进一步减速可能会促使投资者重新卖出美元。更关键的是，当鲍威尔稍后讨论经济前景和美国就业市场时，任何有关美联储放缓加息步伐的暗示都可能对美元不利，不过月底的仓位调整可能有助于抵消这一影响。”

② 非农预测

>> 根据路透社(Reuters)对经济学家的调查： 投行认为11月非农增速进一步放缓，相比之下失业率和平均时薪年率和前值相差不大。

>> 23家大型投行预测显示，主要投行认为11月非农增速进一步下滑，但投行之间的增幅预期差距较大。具体而言，美国11月季调后非农就业人口增幅料介于15万-24万(前值26.1万)，失业率料介于3.5%-3.8%(前值3.7%)，平均时薪年率增幅料介于4.6%-4.7%(前值4.7%)。

▉ 本站观点

市场矩阵(MarketMatrix.net)美元指数分析师戴腾表示：

戴腾指出，市场焦点可能将放在失业率和薪资增幅上。美指频道 >>

主题：美国安德普翰人力资源服务公司商务部经济分析(ADP)非农就业数据(Nonfarm) _By 柳叶刀

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