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FedWatch美联储官员的评论转向更加鹰派，因FOMC即将开始鸽派行动，华尔街盲目乐观和部分经济指标意外好转 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.11.25 19:15 美联储(Fed)本月连续第4次加息75个基点，将基准利率目标提高到3.75%至4.00%的区间。根据一些市场定价和经济学家调查，目前的一致预期是，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将在12月13日至14日的会议上加息50个基点，而峰值利率预计将在明年3月达到，约为5.00%。 而推动这种利率前景转变的，除了最新的通胀数据意外放缓，和FOMC会议及会议纪要明确表示12月及之后的加息幅度将会降档之外，官员们的讲话也发挥了重要作用。
通胀率持续高企迫使美联储连续4次加息75个基点 _By Bloomberg --- 堪萨斯联储主席乔治(Esther George)周四重申，随着美联储努力通过遏制消费需求来降低通胀，利率可能仍需走高。 此前，她在周二曾表示，充足的储蓄将有助于缓冲家庭的支出压力，但也可能意味着需要更高的利率来使消费降温。 她在一次会议上说：“如果储蓄集中在富裕家庭，由于支出占其资产的份额较低，那么这可能不会为支出提供太多额外的推动力。然而，如果这些储蓄更均匀地分布在各类人群中，包括更倾向于从储蓄中消费的家庭，那么对消费持续性的影响可能会更大。” 她强调称：“尽管有更广泛的好处，但需要更高的利率。”
投资者正在调整头寸，准备迎接美联储更高的峰值利率 _By Bloomberg 她解释说：“虽然高储蓄可能会为消费提供动力并需要更高的利率，但我们看到这些家庭更富裕，财务限制更少，保障更好，这无疑是积极的。话虽如此， 但降低通胀将意味着我们必须激励储蓄而不是消费。” --- 克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)周三表示，官员们完全专注于遏制通货膨胀。 她在一次活动中说：“鉴于高通胀水平，恢复价格稳定仍然是FOMC的首要关注点。我们致力于使用我们的工具将通胀率置于可持续下降至2%的轨道上。” 她表示，目前尚未看到工资-通胀循环上升。她说：“在这一点上，劳动力需求仍然超过劳动力供应。在大多数行业和类别中，工资增长跟不上通货膨胀，长期通胀预期仍然相当稳定，因此今天的动态与70年代不同。” 此前，她在周一表示，虽然最近的通胀数据令人鼓舞，但这只是一个开始，在她主张停止加息之前，需要看到通胀显示出更多进展 的迹象。 她在CNBC的电视节目上说：“我们将有更多的工作要做，因为我们需要看到通胀真正处于可持续的下降到2%的轨道上。我们在通胀方面有一些好消息，但我们需要看到更多的好消息和持续的好消息，以确保我们尽快恢复价格稳定。” 对于12月加息幅度，她说：“在这一点上，我认为我们可以放慢一点速度是有道理的 - - 加息的速度。对此我没有问题。我认为我们正处于一个将进入限制性政策立场的地步，政策调整正在进入新的节奏。” 对于市场一致预期的5.00%的峰值利率，她说：“我不认为市场预期真的不对。我们仍将提高基金利率，但我们现在处于一个合理的点，我们可以非常慎重地制定货币政策。” 对于外界批评美联储过度关注通胀可能造成不必要的经济损失的批评，她说：“美联储正试图尽可能没有痛苦痛地降低通胀。我认为我们不应该低估长期持续通胀对经济的影响。” --- 旧金山联储主席戴利(Mary Daly)周二表示，官员们需要注意货币政策的滞后性，同时重申她认为利率将升至至少5.00%。 她在一次会议上说：“当我们努力使政策达到足够限制性的立场时 - - 降低通货膨胀和恢复价格稳定所需的水平 - - 我们需要注意的是 - - 调整太少会使通胀过高，调整太多可能会导致不必要的痛苦的衰退。” 对于12月会议的加息幅度，她表示将考虑全部选项。 对于终端利率，她认为至少是5.00%。她说：“我倾向于站在更鹰派的一面，因为我在考虑这里需要做什么以及风险在哪里。对我来说，5.00%是一个很好的起点。如果需要，利率可能会进一步走高。” 她提请人们注意，缩减资产负债表(QT)和决策者提供的关于未来政策路径的前瞻指引也起到了紧缩的作用。她说：“虽然利率在3.75%至4.00%之间，但金融市场的表现就像在6.00%左右。当我们做出进一步调整利率的决定时，重要的是要意识到利率与金融市场收紧之间的滞后性。忽视它会增加收紧过度的可能性。” --- 亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)周一表示，他赞成放慢加息步伐，以确保经济最终实现软着陆。 他在一次活动中说：“如果经济如我预期的那样发展，我相信将存在75至100个基点的额外紧缩空间。很明显，需要更多，我相信这种水平的政策利率将足以在合理的时间范围内控制通胀。在节奏方面，假设未来几周经济如我预期的那样发展，我会很乐意在下次会议上开始将加息幅度从75个基点降档。” 这意味着他预期的终端利率是4.75%至5.00%区间，他指出：“这是适度限制性利率，将长期让利率处于这个水平，以继续对价格施加下行压力。当达到这个水平之后，不应该继续加息，因为存在滞后性，这可能导致超调和深度衰退。” 对于通胀和经济前景，他表示：“供应中断正在缓解，但通胀状况是一个喜忧参半的，还需要做更多的工作来应对价格压力。我的基本展望是，宏观经济将足够强劲，我们可以收紧政策，而不会造成产出和就业的过度混乱。” 对于政策逆转时点，他强调必须是通胀实际下滑而非经济衰退驱动。他说：“政策制定者需要保持目标和决心，直到通货膨胀率下降。如果事实证明该政策没有足够的限制来控制通货膨胀，那么额外的政策收紧行动可能是合适的。另一方面，如果经济状况明显疲软 - - 例如，如果失业率上升令人不安 - - 重要的是要抵制通过扭转我们的政策路线来做出反应的诱惑，直到通货膨胀显然有望回到我们2%的长期目标。” --- 此前，波士顿联储主席柯林斯(Susan Collins)重申了她的观点，即政策制定者12月加息的幅度有多种选择，包括可能上调75个基点。并指出，需要更多加息来抑制通胀，而她对终端利率的看法并不会受到近期经济报告的影响。 她在接受CNBC采访时说：“我们开始看到一些有希望的迹象，尽管仍然没有明确，一致的证据表明整体通胀率在正在下降。我们还有很多事情要做。” 对于12月加息幅度，她说：“从历史上看，50个基点被视为大幅上调，我们的利率处于大多数人认为的限制性范围内。但是，75个基点的选择仍摆在桌面上，我认为这一点也很重要。” 她进一步指出：“虽然美联储此前的迅速加息是合适的，但从我的角度来看，现在已经一个不同的阶段。我真的专注于利率应该达到多高。随着利率越来越高，人们对我们可能走得太高的担忧确实会增加。与此同时，重要的是要避免高通胀进入预期。” 对于最新通胀数据的影响，她说：“我预计需要进一步提高联邦基金利率，随后在一段时间内将利率保持在足够限制性的水平。最新数据并没有使我下调对足够限制性利率的预期，也没有削弱我的决心。” 对于经济前景，她表示：“仍然乐观地认为，在劳动力市场放缓的情况下，有一条重建价格稳定的道路，这只会导致失业率的温和上升。” 柯林斯于7月加入央行，并且是FOMC今年的票委。 市场矩阵(MarketMatrix.net)的美债分析师贾淑丽表示：
贾淑丽补充说，需要注意的是，FOMC越是动作转向鸽派，其表述则将指向更鹰派。FedWatch >>
主题：美联储官员讲话暗示的政策前景及其市场影响 | 新闻源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters ---END---
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