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FedWatch随着通胀恶化，多数市场参与者预计美联储将在7月加息1个百分点 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.07.13 23:51 在官方通胀报告公布后，美联储(Fed)的两位官员发表了讲话，表达了他们对通胀现况和前景的担忧，并表示将支持7月至少加息75个基点。而市场定价已经急剧转变为加息100个基点 ，对本加息周期的峰值利率预期转而上行，同时，市场对经济衰退的担忧加剧。 “通胀数据令人担忧，”亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)周三告诉记者。“一切都在发挥作用。” 当被问及是否包括将利率提高整整1个百分点时，他回答说：“这将意味着一切。”
FOMC在6月的点阵图预计 - - 今年年底利率升至3.4% → 峰值利率在2023年达到，为3.8% → 2024年年底利率降至3.25% → 中性利率仍为2.5% _By Bloomberg 他表示，通胀数据并不符合他的预期，他将研究细节，以了解通胀压力的广度。 “我不执着于任何具体的行动方案。我会让我们收紧的广泛情报在适当的方面指导我的决定，”他说。“如果数据是有一两个具有巨大权重的因素驱动的，我可能会以不同的方式进行思考。如果不是基础广泛的话。” 随后，克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)表示，通胀报告表明，7月至少应该加息75个基点，但她拒绝说明是否支持更大幅度的加息。 “通胀报告的确定性表明，没有理由说加息幅度应该比上次小，对吧，因为没有朝着这个方向发展，”她周三在接受彭博电视台(Bloomberg TV)采访时说。
通胀预期上升迫使美联储在6月加息75个基点 _By Bloomberg 当被问及她是否认为本月应该考虑加息1个百分点时，她表示，将在会上作出决定，届时官员将有更多的经济数据，以进行评估。“我们今天不必作出决定，”梅斯特说。 她解释说，在7月会议上还将评估更多的经济数据，包括零售销售月报和密歇根大学的调查通胀预期数据。她希望看到“一系列月份，核心和整体通胀开始下降。” 对于6月的通胀报告，她称之为“完全糟糕”。 “那份报告中根本么有好消息，”梅斯特说。“我们必须非常慎重和有意识地继续走在提高利率的道路上，直到我们看到令人信服的政府，证明已经转危为安。” 经济学家表示，更激进的加息使美国美国(USA)经济陷入衰退的风险增加。少数几个机构预计今年美联储将开始降息，多家机构与明年将开始降息。 对此，梅斯特表示，美联储的首要任务是降低通胀，即使此举导致经济增长放缓。 “现在，我们的第一项工作是控制通货膨胀，我说知道经济衰退的风险已经上升，”梅斯特说。“如果我们不这样做，对吧，我们将在未来的经济中遇到更多问题。” ▉ 其他官员的立场 实际上，即使在通胀数据公布之前，多位官员和已经表示，他们将支持7月加息75个基点。其中就包括博斯蒂克和梅斯特。而美联储理事沃勒(Christopher Waller)和圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)明确表示，他们都支持在7月加息75个基点。 对最终决定持开放态度的包括里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)和纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)。 反对大举加息的是堪萨斯联储主席乔治(Esther George)，她担心急于收紧政策可能会适得其反，利率的更突然变化可能会在经济或金融市场上造成压力，存在“过度转向”的风险。 而美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)自上次会议以来，其言论表明，货币当局并不能保证经济能够“软着陆”，暗示通胀是比经济放缓更大的风险，并指出，央行最大担心的是通胀预期脱锚，因此 上次会议上决定加息75个基点，并且不排除在下次会议采取同样的举措。 ▉ 通胀现况 此前，劳工统计局(BLS)公布的消费者价格指数(CPI)数据显示，6月，CPI同比飙升9.1%，再创新高，高于市场预期的8.8%。而环比增幅加速至1.3%，远高于前值和预期。同时，核心CPI同比上升5.9%，较上月消费回落0.1%，但高于预期。环比涨幅从上个月的0.6%加速至0.7%。
随着物价普遍攀升，美国6月的通胀率高于预期 _By Bloomberg >> 联邦海军信贷协会(Navy Federal Credit Union)的经济学家罗伯特·弗里克表示：
>> Alliance Bernstein的经济学家埃里克·维诺格拉德表示：“7月份的数据可能会有一些放缓 - - 至少大宗商品价格已经下降 - - 但我们距离通胀正常化还有很长的路要走，而且没有明显的势头转向下行的迹象。” ▉ 经济前景 在CPI报告公布后，2年期国债收益率飙升9个基点，而10年期利率下跌了4个基点。10年期/2年期国债收益率曲线继续倒挂(U.S. Treasury Yield Curve Inversions)，且利差急剧走阔。截至发稿时，该利差走阔至26.3个基点，为2000年以来的最高水平，表明经济前景强烈指向衰退。
同时，CPI报告后的一项民意调查显示，多数美国人认为美国经济正处于衰退中。IBD/TIPP的调查显示，持此观点的人从上个月的53%上升至58%。 而亚特兰大联储的的国内生产总值(GDP)实时计算模型 - - 亚特兰大联储GDPNow - - 对第二季度GDP增长率预测指向-1.2%。 >> Kroll Institute的全球首席经济学家梅根·格林表示：“美联储正在做他们应该做的事情，那就是通过加息扼杀需求。要点是，如果他们扼杀了太多，我们就会陷入衰退。” ▉ 利率前景 截至发稿时，芝商所集团(CME)的美联储利率观察工具(FedWatch)显示，市场预计7月加息75个基点的概率从CPI数据公布前的93%暴跌至22.6%。同时，市场预计9月再次加息75个基点的概率从27.6%飙升至77.4%。
周三晚些时候，加拿大央行(BoC)出人意料地宣布加息100个基点，该决定可能部分受到美国通胀再创新高和利率前景飙升的影响。 “这种幅度的加息是非常不寻常的。通胀率太高，越来越多的人越来越担心高通胀可能会持续下去。加拿大经济过热，工人短缺，商品和服务短缺，需求需要放缓。我们正在迅速加息，以防止通胀变得根深蒂固，”央行行长蒂夫·麦克莱姆 在宣布加息决定后告诉记者。 多数机构预计美联储将在本月加息100个基点 >> 加拿大皇家银行资本市场(RBC)的首席美国经济学家汤姆·波切利表示：
>> 野村证券(Nomura)的经济学家爱知美宫表示：“美联储7月将加息100个基点。数据表明，美联储的通胀问题已经恶化，我们预计政策制定者将通过加快加息步伐来加强他们的可信度。” >> 荷兰国际集团(ING)的首席国际经济学家詹姆斯·奈特利表示：“美国通胀率高于9%，但真正令美联储担忧的是价格压力的广度。由于供应状况几乎没有改善的迹象，美联储有责任通过更高的利率踩刹车，让需求更好地匹配供应条件。经济衰退的威胁正在上升。”
推动核心CPI高企的品类此伏彼起 _By Bloomberg >> 富国银行(Wells Fargo)的宏观策略主管迈克尔·舒马赫表示：
部分机构预计7月加息75个基点，但9月还将加息75个基点 >> 凯投宏观(Capital Economics)的资深美国经济学家迈克尔·皮尔斯表示：
>> 牛津经济研究院(Oxford Economics)的首席美国经济学家凯西·博斯特扬西奇表示：“我认为美联储将在7月和9月都加息75个基点。” 对于本轮加息周期的峰值利率预期大幅上升 >> 美国银行证券(Bank of America Securities)的美国经济学家迈克尔·加彭表示：“我预计明年5月联邦基金利率将达到4%至4.25%的峰值，预计美联储将在接下来的四次会议上总共加息175个基点。” ▉ 本站观点 >> 市场矩阵(MarketMatrix.net)的美元分析师廖青表示：
廖青补充说，这意味着本轮加息周期的峰值利率再次指向4.0%以上，而前端加息路径将更为陡峭，这对美元指数和2年期国债收益率构成强劲支撑，并使经济衰退的担忧加剧，对风险资产和非美货币非常不利。FedWatch >>
主题：美联储利率前景展望 美国通胀飙升及其对央行政策的影响 | 新闻源：Bloomberg CNBC MarketWatch AP ---END---
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