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FedWatch美联储主席鲍威尔暗示，货币当局将紧盯实际通胀和通胀预期数据的动态，并可能更重视后者 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.06.16 23:19 美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三决定加息75个基点，这是1994年以来最大幅度的单次加息，由此，联邦基金利率的目标区间提高到1.5%至1.75%。央行在政策声明中表示，对通胀预期拖锚的担忧是促使货币当局采取此举的原因。 同时，美联储的18位政策制定者在经济预测中大幅上调了近三年的利率前景，大幅下调了今年的经济增长预测，并预计失业率将在三年内攀升自4.1%，并预计这种重大。 随后，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)召开新闻发布会，发表了讲话并回答了问题。核心表达的是，货币当局担心通胀预期脱锚，因此决定加息75个基点，并且不排除在下次会议采取同样的举措。
通胀预期上升刺激美联储加息75个基点 _By Bloomberg 鲍威尔讲话结束后，芝商所集团(CME)的美联储利率观察工具(FedWatch)显示：7月 加息75个基点的概率为81.4%，9月加息50个基点的概率为63.3%。 他表示，食品和能源通胀正在被俄乌战争(The Russia-Ukraine War)等全球事态发展所提振，可能会渗透到公众的通胀预期中 - - 这对美联储来说是一条红线 - - 这意味着该指标在央行决策中的重要性越来越高。 德意志银行(Deutsche Bank)的高级美国经济学家布雷特·瑞安表示：“这相对简单。这三个通货膨胀数据目前至关重要。” 瑞安指的是，鲍威尔在这次讲话中引用了 - - 劳工统计局(BLS)的消费者价格指数(CPI)，密歇根大学(UMich)的消费者信心指数(MCSI)中的通胀预期，和商务部经济分析局(BEA)的个人消费支出价格指数(PCE) - - 5月CPI环比飙升1.0%，远超市场预期，而核心CPI环比也上升了0.6%，而同比涨幅均处于40年来的最高水平；6月消费者对未来5-10年通胀预期从5月的3.0%上升至3.3%，是2008年以来的最高水平；而核心PCE为4.9%，是美联储目标水平的2倍多。
4月PCE通胀仍为央行目标水平的三倍以上 _By Bloomberg “核心通胀是我们思考的问题，因为它是未来通胀的更好预测指标。但总体通胀是人们有感受的，“鲍威尔在宣布加息后告诉记者。“他们不知道核心通胀是什么。他们为什么会关心核心通胀？他们没有理由这样做。因此，由于整体通胀高，通胀预期面临很大的风险。” “密歇根大学调查的通胀预期数据相当引入注目，我们注意到了这一点，”鲍威尔指出。“不过，该数据是初步数据，可能会在本月晚些时候发布终值时进行修订。 他还表示，不仅仅是密歇根州的调查显示增长。他引用了美联储的一项名为“共同通胀预期指数(Index of Common Inflation Expectations, CIE)”的指标，该指标不仅包括密歇根大学的调查，还包括其他调查。它“在很长一段时间以来一直保持平坦之后，已经上升，所以我们正在观察这一点，我们在想：这是我们需要认真对待的事情，”鲍威尔说。 这些表述表明，美联储官员不仅越来越重视实际通胀的短期波动，还越来越重视通胀预期的短期指标。大多数消费者调查会受访者，他们认为明年以及中期的通货膨胀率会是多少 - - 例如，密歇根大学调查的是1年和5到10年，纽约联储调查的是1年和3年内。
美国5月总体CPI和核心CPI均高于预期 _By Bloomberg 现在，短期通胀预期指标高于中期指标：密歇根州调查为3.3%和5.4%，纽约联储调查为3.9%和6.6%。鲍威尔和他的同事们一直引用两者之间的差距作为论据，证明消费者确实预期通胀最终会恢复到更正常的水平。 对于下次会议的加息幅度，鲍威尔说，可能会再加息75个基点，或50个基点。但强调，加息75个基点的举措不会成为常态。 “显然，今天的75个基点的加息幅度异常大，我不认为这种规模的举动会很常见，”他在新闻发布会上说。 巴克莱(Barclays)的经济学家表示，他们预计美联储下个月只会加息50个基点。
美国服务业的通胀持续加剧 _By Bloomberg Evercore ISI的全球政策和央行战略团队主管克里希纳·古哈表示：“鲍威尔的新闻发布会比最初的政策决定要鹰派得多。灵活和鹰派在资产市场中被认为是一种风险友好型组合。” 对于通胀，美联储主席表示，央行将继续采取行动使其回落至目标区间。 “我们希望看到需求放缓。需求仍然非常热。我们希望看到劳动力市场在供需平衡方面变得更好，”他说。“官员们不会宣布胜利，直到他们看到令人信服的证据证明通胀正在下降。” 对于经济前景，他驳斥了美联储试图引发经济衰退的想法，称他没有看到更广泛放缓的迹象，同时认为美国可以承受更高的利率。 “看起来美国经济确实处于强势地位，并且有能力应对更高的利率，”他说。
美国劳动力市场迅速从疫情危机中恢复 _By Bloomberg 关于劳动力市场，鲍威尔表示，对于这个严重失衡和过热的劳动力市场，需要推高失业率。 “劳动力市场仍然非常紧张，”他表示。“我们不寻求让人们失业 - - 我们从来不认为工作的人太多，需要工作的人更少。但我们也认为，如果没有物价稳定，你真的不可能拥有那种强劲的劳动力市场。” “劳动力市场过热了，职位空缺是找工作人的2倍。这反过来会导致工资谈判力量失衡，”鲍威尔说。“恢复物价稳定，在中长期内，劳动力市场将达到我们想要和希望实现的状态。” 对于房地产市场前景，鲍威尔表示，鉴于市场上的房地产供应有限，房价可能只会缓慢降温。 “房地产市场有大量未完工房屋的供应，而待售成品房屋的库存非常低，处于历史低位，因此这仍然是一个非常紧张的市场，”他说。“即使在利率上升的世界中，价格也可能在一段时间内持续上涨。” 对于鲍威尔的讲话，“债券之王”冈拉克(Jeffrey Gundlach)表示：
他补充说，从长远来看，我们看跌美元，但对股票保持中立。FedWatch >>
主题：鲍威尔讲话及其市场影响 | 新闻源：Bloomberg ---END---
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