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FedWatch美联储摆的迷魂阵看懂没有？实际上FOMC已经向鹰派倾斜 |
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 编辑：王真 发布时间：2021.08.13 09:18 在几个最重要的经济指标公布后，几位美国央行官员本周发表了讲话，尽管他们对于退出宽松政策的具体时点分歧很大，但共识是 - - 都赞同退出。实际上，这是一个重大转变，但许多市场参与者对此无感。 目前的焦点是，美联储(Fed)目前正在实施的每月1,200亿美元的资产购买计划(QE)，何时宣布缩减，何时实施缩减。 堪萨斯联储主席乔治(Esther George)表示，美国(US)通胀飙升、近期劳动力市场改善，以及预期需求将持续保持强劲，这已经达到了缩减QE的标准，“我支持在这种情况下结束QE。” 达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)则直言不讳地表示，美联储应该在10月开始实施缩减，并且在8个月内完成这个过程。 里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)却认为，就业市场可能还需要几个月的时间改善，才能达到缩减QE的标准。他说：“我们正在接近。我不知道确切的时间会是什么时候。当我们真的接近这个时间时，我非常支持在经济允许的情况下尽快缩减QE，并回到正常的政策环境。” 市场矩阵(MarketMatrix.net)的美元指数分析师廖青表示：“去年12月，美国联邦公开市场委员会(FOMC)实际上给政策退出设定了标准 - - 直到在实现委员会的充分就业和物价稳定目标取得实质性的进一步进展。7月，FOMC政策声明的表述是‘从那时起，经济在实现这些目标方面取得了进展，委员会将在即将举行的会议上继续评估进展情况’。” 乔治说，这种货币支持与强有力的财政措施相结合，帮助经济走出危机并走上复苏之路 - - 这表明美联储是时候开始撤回部分支持措施了。 她说：“现在，随着复苏的进行，必须从非常规的宽松货币政策过渡到更加中性的政策环境。正如我之前所描述的，今天的经济状况当然并不需要紧缩的货币政策，但它确实表明是时候调整政策安排了。” ▉ 平均通胀 随着经济重新开放和供应链中断使一些公司难以跟上激增的需求，今年通货膨胀率飙升。 美国总统拜登(Joe Bide)本周表示，他的政府正在采取措施缓解威胁经济复苏的供应链瓶颈，他相信美联储会采取任何可能需要的措施来控制价格。
当天早些时候，美国劳工统计局(BLS)发布的数据显示，7月份消费者价格指数(CPI)增幅放缓，表明通胀可能已经见顶。 美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)一再表示，他认为通胀是暂时的，但一些政策制定者表示，如果通胀持续时间比预期更长，尽快缩减QE可以给央行提供更大的灵活性。 卡普兰说，他非常重视将通胀预期锚定在2%。并指出，Delta变体可能使供应链中断的情况持续下去。 廖青表示，这应该怎么解读？通胀预期可能很快会上升 - - 这非常危险。第二，所谓“随着持续的重新开放，供应瓶颈自然消失”不成立。 ▉ 充分就业 尽管几位美联储官员表示，近期通胀上升有助于实现其2%的通胀目标，但评估充分就业的目标可能并不那么明确。
与疫情前的水平相比，美国劳动力市场仍损失了约600万个工作岗位。乔治说，危机前的劳动力市场可能不是评估充分就业的最佳指引，因为有些人提前退休，同时，疫情导致劳动力市场出现其他结构性变化。 巴尔金表示，随着学校重新开放和联邦失业保险等计划的结束，今年秋天是否会看到数百万人重返就业市场，或者疫情是否已经改变了人们的职业选择，这仍然是一个悬而未决的问题。 廖青表示，实际上劳动力市场状况真的只需要几个月就可以达到目标 - - 无论是弥补疫情造成的就业岗位损失，失业率还是就业率。而且等待更久的结果可能是适得其反地看到工资急升。 ▉ 鹰派倾斜 市场矩阵(MarketMatrix.net)的美元指数分析师廖青表示 ：
廖青总结称，所以，实际上，随着持续取得进展，整个FOMC都已经向鹰派倾斜。只不过，没有真正的鹰派如卡普兰或布拉德那么激进而已。但分歧只是 - - 2021年10月或2022年1月实施缩减QE - - 3个月而已。FedWatch >>
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