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日元频道日本央行利率决定解读：如预期加息25个基点，利率升至2008年以来最高水平 |
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 编辑：司徒嵩 发布时间：2025.1.24 11:35 日本央行(BoJ)周五加息25个基点，将政策利率上调至0.5%，使其达到2008年以来的最高水平，旨在实现货币政策正常化。 这一举措符合CNBC在1月15日至20日调查的预期，绝大多数经济学家预测会加息。 日本央行在声明中表示，该决定以8比1的投票结果通过，董事会成员中村东洋明投反对票。 中村东洋明表示，央行应在下一次货币政策会议公布报告、确认企业盈利能力提升后，再做出政策调整。 决议公布后，日元兑美元汇率小幅走弱，报156.09，而日本基准股指上涨0.59%。 10年期日本国债收益率上升1.8个基点，至1.223%。 包括行长植田和男和副行长冰见野良三在内的日本央行高级官员此前已表明央行有加息意愿。 冰见野良三在1月14日在向商界领袖发表的演讲中表示，日本央行将密切关注春季工资谈判，并希望在2025财年看到“大幅加薪”。 T.Rowe Price Associates的多元化收益债券策略的联合投资组合经理文森特·钟在一份报告中表示，展望未来，此次加息之后将“有一系列渐进式加息，到年底政策利率可能升至1%”。 他还补充说，政策利率甚至可能超过1%，因为这更接近日本央行中性利率区间的下限。 去年9月，日本央行董事会成员田村直树表示，中性利率(R-Star)“至少在1%左右”，尽管日本央行没有官方的中性利率预测。 文森特·钟指出，虽然日本(JPN)官员已表明日元波动显著，但似乎不太可能出现类似于去年的大规模外汇干预。 去年7月，日元兑美元汇率触及1986年以来的最弱水平，达到161.96。日本当局随后证实，7月他们动用了5.53万亿日元（368亿美元）来支撑日元。 2024年全年，日本共花费超过15.32万亿日元（970.6亿美元）来支撑日元。 文森特·钟表示，美国(US)本季度晚些时候通胀可能上升，再加上经济持续增长，这可能会对收益率构成上行压力，从而提振美元 - - 削弱日元。 他总结道：“投资者还应考虑到，随着贸易政策可能出现重大转变，以及美联储(Fed)接近暂停加息，今年经济增长面临的双向风险可能比2024年更大。因此，我们预计2025年美元兑日元的实际波动率将维持在高位。” ▌机构评论 >> 三菱UFJ摩根士丹利证券公司(Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities)的高级固定收益策略师大冢崇浩表示：“结果在意料之中，但日本央行上调通胀预期，似乎略显鹰派。我们想看看植田的发言，以确认日本央行的立场。” >> 澳大利亚联邦银行(CBA)的经济主管约瑟夫·卡普索表示：“他们通过媒体释放了很多可能加息的信号，我们认为他们今年可能会再次加息，或许还会加息2次。但他们可能会决定在加息之间等待一段时间……所以我们觉得他们可能会在年中再次加息。” >> AGF Investments的货币策略师兼固定收益联席主管汤姆·中村表示：“如广泛预期的那样，加息25个基点至0.5%，但同时上调了整体通胀和核心通胀预期。我原本认为日本央行在评估中可能会更偏鸽派，但此次加息强化了市场对今年晚些时候再加息25个基点的普遍预期。市场反应应该是中性的，或许对日元略微偏多，日本国债收益率也会稍有上升。植田的新闻发布会将是关键……关注其对中性利率的看法，以及这将如何影响未来政策变化的节奏和幅度。” >> 野村证券(Nomura Securities)的首席宏观策略师松泽中表示：“他们的逻辑没变。他们距离中性利率仍有很大差距，所以做出调整很自然。从某种意义上说，这不一定是收紧政策，而是减少宽松程度。除非日本央行改变加息逻辑，甚至上调他们一直在考虑的中性利率（约1%），否则市场对未来进一步加息的定价空间不大。” >> Sompo Institute的经济学家小池理人表示：“植田新闻发布会的焦点将是，与12月相比，此次可用信息有哪些不同。当然，出现了一些新因素，比如日本央行分行行长会议以及美国总统特朗普(Donald Trump)的就职演讲，但至少日本的工资情况变化不大。我想知道植田行长将如何解释这一点。终端利率也是一个关注点。经济将按（日本央行的预测）发展，但到2025财年末，通胀是否会稳定保持在2%以上存疑。如果商品价格通胀放缓，且未能完全传导至服务价格，日本央行可能无法将利率上调至1%以上，而是在0.75%左右就停止加息。”日元频道 >>
主题：日本央行利率决定解读 | 新闻源：Bloomberg ---END---
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