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欧元频道调查：由于前景十分不利，明年6月欧洲央行将把利率下调至2% |
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 编辑：皮皮虾 发布时间：2024.12.6 15:20 彭博社(Bloomberg)的一项调查显示，欧洲央行(ECB)将比以前设想的更快地降息，以提振疲软的经济。 受访者预测，下周至6月的每次政策会议上，存款利率将下调25个基点，使存款利率降至2%。此前，他们预计一年后才达到这一水平。 随着央行对经济扩张和通胀的预测将被下调，绝大多数分析师预计，到2025年底，借贷成本将足够低，以刺激增长。此前，大多数人只预期利率降至中性水平(R-Star)。 这一转变反映了欧元区(Euro Area)20国经济面临的不利前景：服务业跟随制造业陷入收缩，德国(GER)和法国(FRA)的政局混乱，俄乌战争(The Russia-Ukraine War)仍在继续，美国当选总统特朗普(Donald Trump)威胁要大幅提高对欧洲输美商品的关税......所有这些风险因素和不确定性让投资者感到不安，企业和消费者不敢进行投资和消费。
美国政策和地缘政治是欧元经济面临的最大风险 _By Bloomberg >> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的经济学家大卫·鲍威尔表示：“欧洲央行极有可能在12月12日将利率下调25个基点，管理委员会成员正在为2025年的后续行动做铺垫。虽然我们预计欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)不会对明年的举措发表太多评论，但她新闻发布会的总体基调可能是鸽派的 - - 自欧洲央行上次会议以来，通胀和国内生产总值(GDP)增长的前景都变得黯淡。” 普遍的悲观情绪引发了人们的猜测，即欧洲央行周四在法兰克福设定利率时，是否会选择降息50个基点。 尽管法国央行行长弗朗索瓦·维勒罗伊·德·加尔豪和葡萄牙(POR)央行行长 马里奥·森特诺表示对这一举措持开放态度，但大多数官员 - - 包括一些鸽派 - - 支持渐进的方法，这被广泛认为意味着降息25个基点。 绝大多数分析师表示同意。只有摩根大通(JPMorgan)的团队预测12月将下调50个基点。北欧斯安银行(SEB)预计明年3月将采取此举。 >> 荷兰银行(ABN Amro Bank)的经济学家比尔·迪维尼表示：“放松货币政策的理由是显而易见的。但目前很难看出降息50个基点的紧迫性。” 更有可能的是官方政策声明的变化，欧洲央行目前承诺将利率“在必要的时间内保持足够的限制性”。 约53%的受访者表示，政策制定者将调整这一措辞，尽管只有三分之一的人预计会对利率走向有更明确的指导。 >> AFS Group的分析师阿恩·佩蒂特萨斯表示：“我预计措辞可能会逐渐走向中立。” 这样的声明变化需要官员们就中性利率水平达成一致。虽然管理委员会内部的意见不同，但首席经济学家菲利普·连恩将这一水平定在1.5%至2.5%左右。 受访者给出的范围较窄。90%的受访者认为中性利率在2%至2.5%之间，近65%的受访者预测到明年年底利率将是刺激性的。只有11%的人预计政策将保持限制性。 >> 荷兰国际集团(ING)的全球宏观研究主管卡斯滕·布热斯基表示：“欧洲央行仍然限制性的货币政策立场已经成为一个风险因素，该地区面临结构性问题、美国(US)领导的贸易战的风险和法国的政治动荡。” 法国近期的动荡已经推高了欧元区第二大经济体的主权债券收益率，其10年期债券与可比德国债券之间的利差接近2012年欧洲债务危机期间的水平。 即便如此，只有8%的受访者预计欧洲央行将在未来12个月内启动一项名为“传输保护工具(TPI)”的计划，以应对过度的市场波动。 >> Generali Investment Partners的分析师马丁·沃尔堡表示：“拉加德下周面临的最大挑战之一是在不惊动市场的情况下，明确TPI干预措施不会出现。” 大多数受访者预计，欧洲央行将下调其对2025年经济增长的预测，并下调对今年和明年的通胀预测。 65%的受访者认为，中期内低于2%的通胀目标比超过目标风险更大。这一比例高于两个月前的55%。 美国的政策和地缘政治紧张局势被视为最大的经济威胁。 >> 德国商业银行(Commerz Bank)的经济学家马尔科·瓦格纳表示：“欧洲央行面临的最大挑战将是控制特朗普经济政策的短期、中期和长期影响。此类分析只能在存在巨大不确定性的情况下进行，因为美国即将出台的政策还远未具体。” 尽管如此，似乎有一种共识，即特朗普的关税将抑制经济增长，但不会对通胀产生太大影响，这将使欧洲央行陷入困境。 >> Scope Ratings的分析师丹尼斯·沈表示：“政策制定者需要确保欧元区经济有足够的货币支持，以应对衰退风险，并从长远来看减轻通胀再次低于预期的风险。但欧洲央行也需要在短期内维持足够紧缩的政策，以应对关税反制措施带来的任何新的通货膨胀。”欧元频道 >>
主题：欧洲央行利率前景预测 | 新闻源：Bloomberg ---END---
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