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美元指数

PCE报告解读：核心通胀转而下行且创五个月新低，表明反通胀进程已经重启

　　

 

编辑：王真  发布时间：2024.12.20 21:30

11月，美联储(Fed)使用的通胀指标低于普遍预期，这似乎意味着市场对明年降息幅度的预期没有昨天那么悲观。

美国商务部经济分析局(BEA)周五公布的个人消费支出月报(PCE)显示，11月，核心PCE环比上涨0.1%，为五月以来的最低水平；同比上涨2.8%。

该指标最近几个月停滞不前，这是导致美国联邦公开市场委员会(FOMC)本周更新点阵图的主要原因，而这份报告标志着反通胀进程的重新启动。

数据公布后，美元指数和美债收益率走低，而标准普尔500指数上涨。

>> 凯投宏观(Capital Economics)的首席北美经济学家保罗·阿什沃斯表示：“总体而言，这正是美联储所要求的 - - 美国经济持续走强，但物价压力不大。”

纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)在数据发布几分钟后在CNBC上发表讲话，称最新数据“令人鼓舞”，并补充说，他预计央行将继续将基准利率下调至中性水平(R-Star)。

旧金山联储主席戴利(Mary Daly)在数据公布前表示，她对政策制定者明年2次降息的预测感到“非常满意”，并强调央行可以转向更慢的步伐。

报告中提取的数据重新汇总后显示，经济普遍减速。核心服务价格 - - 一个备受关注的类别，不包括住房和能源 - - 较上月上涨0.2%，为8月以来的最低水平。核心商品价格（不包括食品和能源）三个月来首次下跌。

报告还显示，收入和支出健康增长。经通胀调整后，支出增长0.3%，表明消费者在关键的假日购物季表现出弹性。这主要是由商品购买推动的，商品购买量较上月有所回升，主要增长来自汽车。与此同时，服务业的实际支出降至年初以来最低水平。

>> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的经济学家伊丽莎·温格表示：“核心PCE下降 - - 美联储在12月17日至18日FOMC会议之前已经可以非常精确地估计 - - 可能是暂时的，因为金融服务价格在未来几个月可能会推高整体指标。”

稳健的收入继续支撑着支出。11月收入增长0.6%，为3月以来的最高水平。然而，由于股息收入和政府福利的下降，整体可支配收入仅增长0.3%。美指频道 >>

主题：美国PCE数据解读  | 新闻源：Bloomberg

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