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FedWatch

FOMC利率决定预览：美联储料将维持利率不变，应对特朗普政策冲击

　　

 

编辑：王真  发布时间：2025.1.29 15:00

预计本周美联储(Fed)官员将维持利率不变，以使通胀继续向目标水收敛，并评估美国总统特朗普(Donald Trump)的政策将如何影响经济。

自去年9月以来，美联储已连续3次降息，累计将基准利率下调了整整1个百分点，目前目标区间为4.25%至4.5%。此次暂停降息，正是在这三轮降息之后。

多项数据显示美国(US)经济基础稳固，且通胀比预期更为顽固。因此，数位政策制定者表示，他们预计今年降息次数将不如此前预期那么多。美联储使用的通胀指标 - - 个人消费支出价格指数(PCE) - - 12月的数据将于周五公布。

然而，在一系列出人意料的数据公布后，加上美国经济对特朗普在贸易、税收、移民和监管等方面一系列大胆新政策的反应存在不确定性，官员们不太可能承诺任何特定的利率路径。

安永(Ernst&Young)的首席经济学家格雷戈里·达科表示：“他们暂不降息，但希望尽可能保留更多选择，以便在今年根据情况进一步调整联邦基金利率。”

美联储将于周三下午2点在华盛顿公布利率决定，30分钟后，美联储主席鲍威尔(Jerome Pow-ell)将举行会后新闻发布会。

▌利率路线

美联储观察人士预计，美国联邦公开市场委员会(FOMC)不会对会后声明做出太多改动。达科表示，目前声明中提及“进一步调整的程度和时机”的措辞，已经给予政策制定者根据经济形势灵活调整政策的空间。

鲍威尔几乎肯定会被记者追问，他和同事们如何将特朗普的政策及计划纳入对经济前景的考量。美联储官员要到3月的政策会议才会发布最新预测。

但12月会议纪要显示，“一些”与会者在经济预测中对特朗普的潜在计划做出了暂时性假设，并且“几乎所有与会者”都表示通胀的上行风险有所增加。

达科认为，投资者也希望从鲍威尔那里听到更多关于所谓“中性利率(R-Star)”的信息。过去一年，官员们一直在上调对中性利率的预估。如果许多政策制定者认为利率已接近这一水平，这不仅意味着未来降息步伐将放缓，而且总降息次数也会减少。

记者们可能会要求这位美联储主席更明确地说明，在再次降息之前，官员们需要看到哪些情况，反之，什么情况可能迫使他们考虑加息。在12月就业报告/大非农(ESR)表现亮眼后，美国银行的经济学家表示，他们认为央行的下一步行动可能是加息。

不过，12月一项关键的消费者物价指标 - - 核心消费者价格指数(CPI) - - 涨幅低于预期，为六个月来首次下降，这一消息缓解了此类担忧。政策制定者对该报告表示欢迎，但称要将通胀降至2%的目标，仍有更多工作要做。

▌政治压力

鲍威尔可能还会被要求回应特朗普最近对美联储的抨击。

1月23日，特朗普表示：“我认为我比他们更了解利率，而且我肯定比主要负责做这一决策的人更了解。”这显然是在指鲍威尔。

鲍威尔过去曾对特朗普有关货币政策的言论进行回避或不予理会，但特朗普上任首周就发表此类言论，意味着这位美联储主席可能面临来自新政府前所未有的压力。

摩根大通(JPMorgan)的首席美国经济学家迈克尔·费罗利在一封电子邮件中写道：“美联储可能不得不应对特朗普通过人事任命及其他可能方式对货币政策施加影响的举动。我们预计本周的会议将是美联储动荡一年的平淡开端。FedWatch >>

主题：FOMC会议预览  | 新闻源：Bloomberg

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