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道指频道由于杰克逊霍尔可能成为引发波动的事件，鉴于交易商的立场，任何股市回调都可能迅速恶化 |
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 编辑：张立东 发布时间：2023.08.18 10:00 杰克逊霍尔全球央行年会经常成为美联储(Fed)暗示货币政策重要节点的窗口，届时美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将有机会就以下问题发表最新观点：是否需要进一步收紧政策，以在意外强劲的经济增长中降低通胀；或者在抑制通胀方面是否取得了足够的进展，可以保持利率稳定。 美联储7月会议纪要显示，政策制定者仍认为通胀存在可能高于预期的重大风险，这可能需要进一步加息，不过一些官员更倾向于维持利率不变，并警告称，随着通胀下降，维持政策过紧会带来风险。 7月会议以来的数据显示，尽管劳动力市场和消费者支出依然强劲，但物价压力继续降温。鲍威尔上个月告诉记者，美联储将逐次会议做出利率决定，但他强调，官员们打算“在我们确信通胀可持续地降至2%的目标之前，保持政策的限制性，如果合适的话，我们准备进一步收紧政策”。 这一次的期权到期出现在一个关键时刻 - - 标普500指数今年的大幅上涨势头开始受到冲击，投资者押注强劲的美国经济将迫使美联储进一步提高利率。
S&P500指数今年上涨了15% _By Bloomberg 衍生品分析公司Asym 500的创始人菲什曼估计，约有价值2.2万亿美元与股票和指数挂钩的较长期期权合约将于周五到期。投资者必须决定是将期权展期，还是建立新的头寸 - - 这一过程会导致交易量大幅飙升，并可能导致价格突然波动。 虽然期权到期事件通常为那些希望洗牌大额头寸的人提供了一个流动性窗口，但它也为反复无常的股市增添了另一个复杂性 - - 股市容易出现盘中抛售和频繁逆转。此外，交易员面临的更大挑战是，当前零日期权泛滥，以及做市商最近仓位的变化。 分析服务公司SpotGamma的创始人布伦特•科丘巴表示，在杰克逊霍尔举行年度政策论坛之前，听从这种模式可能是危险的。鉴于目前期权成本的低迷，他建议投资者考虑购买保护措施。 他说：“期权到期会释放了一些定向波动，下周的杰克逊霍尔年会将起到催化作用。现在是买入一些较长期看跌期权对冲的合理时机，因隐含波动率尚未对标普500指数下跌作出反应。” 加拿大皇家银行(RBC)资本市场的衍生品策略主管西尔弗曼表示：“由于杰克逊霍尔可能成为引发波动的事件，鉴于交易商的立场，任何股市回调都可能迅速恶化。”道指频道 >>
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