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原油期货价格暴跌60%只是冰山一角，现货市场的情况更糟糕！

　　

 

编辑：曹雪丽  发布时间：2020.03.25 23:00

据彭博社(Bloomberg)报道，由于冠状病毒的影响，石油价格暴跌，做多的交易员损失惨重，然而，生产商却在面对一个更为惨淡的现实：他们获得的石油实际价格更为糟糕。

布伦特原油和WTI原油今年暴跌约60%，目前已稳定在25美元左右，但现货价格的跌幅要深得多，因为现货正在大量易手，并加大了与全球基准价格的折扣。这些折扣意味着，在现货市场上，一些原油的价格为15美元、10美元，甚至只有8美元。

大型贸易公司贡渥(Gunvor)的联合创始人托尔比约恩·托恩奎斯特表示：“现货市场正处于痛苦之中，未来还会有更多的痛苦。”“我们将在几周内看到供应过剩的全部影响。”

现货市场盈余时，保费收窄，与基准期货价格的折扣扩大。然而，目前的情况几乎是史无前例的，有些折扣甚至高达数十年的高位。

从非洲到中东到拉丁美洲，例子比比皆是。

尼日利亚(Nigeria)是非洲最大的石油生产国，其旗舰产品Qua-Iboe原油的售价比布伦特基准原油低3.10美元，这是至少20年来最大的价格差。哥伦比亚正以7.75美元的价格差出售其Vasconia原油，创下4年半以来的新低。咨询公司Energy Aspects的分析师基特·海恩斯说：“石油现货市场看起来很可怕。”

随着冠状病毒(COVID-19)对石油需求的破坏不断出现，现货市场油价一直在走弱。维多集团(Vitol)周三表示，石油消费量下降高达2,000万桶/天。

超级巨头雪佛龙(Chevron)的首席执行官迈克·沃思表示：“在世界某些地区， 石油需求显然已经大幅下降。”

由于包括法国(France)和意大利(Italy)在内的一些主要经济体的燃料消耗量下降了三分之一或更多，炼油厂被迫下调原油加工量。例如，按产能计算，全球第11大炼油厂Phillips66表示，该公司的炼油厂以“最低原油加工率”运营 - - 业内传统上认为，该公司炼油厂的产能在产能的60%至80%之间。随着炼油商削减产量，他们对石油的需求也相应下降。

咨询公司IHS Markit的石油分析师罗杰·迪万在一份报告中对客户表示：“到目前为止，市场严重失衡主要是作为一种统计表格的形式存在。在未来两到三周内，我们将在现货市场上看到具体的表现。”

随着炼油厂减少原油采购，贸易商们开始购买原油储存。石油市场已转为业内所称的期货溢价结构(Contango)。贸易商购买现货并存储，并通过做空远期期货价格获利。

维多集团的首席执行官拉塞尔·哈迪表示：“原油库存将很快填满。一旦这些储油罐装满了油，市场就陷入困境，生产商就必须决定是否继续将石油推向市场。”

布伦特6个月期原油期货价格差周三扩大至10.33美元，很快接近2008-09年全球金融危机期间达到的11美元至12美元。尽管布伦特原油整体价格小幅上涨，但期货价格差。

在北海，现货市场的痛苦显而易见。周一该地区的交易量降至2008年以来的最低水平。交易员用来对冲现货的金融工具，也反映出原油现货市场的疲软。在北海，帮助交易者弥补期货和现货市场缺口的远期至一线掉期价格为-3.29美元，这是至少10年来的最大折扣。

在其他市场，从亚洲到地中海再到中东，主要原油也在以类似的折扣进行交易。例如，本月早些时候，中亚原油CPC混合物以8年最低价易手。

不断扩大的折扣，加上基准价格的暴跌，意味着生产商看到了更低的价格。在加拿大(Canada)艾伯塔省，一个重量级加拿大原油基准的交割点，上周石油交易价格创下历史新低，仅为7.47美元。在蒙大拿州中部，上周石油交易价格接近8美元，相比之下，本月初为30美元上方。

即使是沙特阿拉伯(Saudi Arabia)也是如此。由于给欧洲炼油商的价格折扣创纪录，如果基准布伦特原油价格维持在目前水平，国有企业沙特阿美(Aramco)将于4月初在鹿特丹以15美元左右的价格出售其旗舰等级原油Arab Light。

咨询公司Petromatrix的董事总经理奥利维尔·雅各布说：“当你考虑到实际差异时，市场认为我们正在接近减产的水平。”原油频道 >>

主题：原油价格差走势及市场影响  原油基本面观察  价格战及市场影响  | 评论：Gunvor  EnergyAspects  Vitol  Chevron  IHS  Petromatrix  | 新闻源：Bloomberg

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