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价格战引发油价暴跌，最大的赢家是石油贸易商

　　

 

编辑：曹雪丽  发布时间：2020.03.12 19:00

据彭博社(Bloomberg)报道，沙特和俄罗斯的价格战正在将数十亿美元的获利机会给了全球最大的石油贸易商。

由于利雅得(Saudi Arabia)和莫斯科(Russia)的价格战(Price War)持续升级，原油价格已经发生了重大变化。一种新的价格结构，称为期货溢价(Contango)，使贸易商可以通过便宜地购买原油，存储原油并进行远期销售来赚钱。

Petromatrix的创始人，前石油贸易商奥利维尔·雅各布表示：“行业和贸易商将在陆上或海上装满所有的油库。”

全球最大的独立石油贸易公司维多(Vitol)已在韩国(Korea)预订了储存原油的油罐。高管，交易员，经纪人和分析师称，其他公司也在预订油轮，将其转变为浮动存储设施。

布伦特原油1个月和2个月的价格差周四扩大至接近1.50美元的近5年高点，这表明供应过剩的情况不断增加。

一家大型石油贸易公司的一位高管说：“每个人都在寻找油库。”

石油贸易商表示，沙特4月增加的供应中很大一部分最终将进入油库，而不是炼油厂。阿美石油公司(Aramco)的2个客户已经获得了额外的供应，他们告诉彭博社，他们打算储存这些原油。

最近的两次油价崩盘，2014-2015以及2008-2009期间，全球最大的石油贸易商都获得了巨额盈利。维多在2009年利用期货溢价获得了创纪录的23亿美元的利润，相反，能源的其他细分行业普遍遭受了巨大的损失。

石油贸易商Koch Supply and Trading的创始人查尔斯·科赫也获利数百万美元。壳牌(Shell)，英国石油公司(BP)和道达尔(Total)也受益于大型贸易业务。BP表示，它在2015年第一季度额外赚取了3.5亿美元的贸易利润，这在很大程度上被该公司称为“高回报的期货溢价结构”。

这种交易非常简单，通过利用沙特和其他生产商提供的折扣来购买原油，将石油存储在内陆或巨型油轮，并通过在金融市场上做空来锁定利润。获利只需要现货合约和远期合约之间有足够大的价格差。

因此，行业高管们表示，立即交货的布伦特原油与6个月远期合约之间的价差扩大至4.63美元，正在高速接近2015年创下的6.34美元的峰值，但仍低于2008年创纪录的11.03美元的价格差。

而这种交易的主要障碍就是存储空间，以及租用油库和油轮的成本。在沙特打响价格战后，油轮价格几乎在一夜之间飙升，从而从海上存储的吸引力下降。同时，油库租用的成本也在飙升。然而，在当前低利率的环境下，意味着贸易商可以用更低的成本融资。

因此，对于油库和油轮运营商而言，当前的价格结构也是福音。原油频道 >>

主题：石油价格战及市场影响  Contango  | 评论：Petromatrix  | 新闻源：Bloomberg

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