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对今年油市稳定性最大的威胁 - - 特朗普政府的政策决定

 

　　

 

编辑：元宝  时间：2019.02.12 08:59

渣打银行(StandardChartered)发布的一份报告表示，尽管“政策风险”将成为油价上涨的推动因素，但今年石油市场应该大致均衡。该行预计，布伦特原油今年的平均价格为74美元/桶，明年为83美元/桶。

渣打银行强调，这一预测基于几个关键的政策决定。首先，石油输出国组织(OPEC)及盟友 的减产需要将产量限制在今年1月份的水平，如果做到这一点，全球原油库存仅会增加10万桶/天；其次，非OPEC产油国的原油产量增长将主要集中在北美之外，美国的原油供应增长预计将会大幅放缓。

尽管OPEC+减产，供需基本面似乎是良性的，但额外的政策风险可能会对价格产生巨大影响。渣打银行将美国政府列为波动的主要来源，因为美国政府的政策将变得越来越难以预测。渣打银行指出，“美国总统特朗普(Trump)已经发布了与石油市场有关的13份推文，表达了对低油价的强烈愿望，对伊朗和委内瑞拉的政策......我们认为，产油国和行业分析师尚未充分适应特朗普总统任期内对石油市场注入的不确定性和政策风险。”

例如，很少有关于美国对委内瑞拉和伊朗的制裁将削减多少供应的清晰预测，而白宫对这些问题的发展有着决定性的影响。

委内瑞拉方面，目前美国正在尽可能最大化的制裁该国的石油公司，禁止对其出口稀释剂，这使得委内瑞拉的大部分石油生产面临风险。据纽约时报(The New York Times)报道，俄罗斯正在向委内瑞拉运送一些稀释剂，这有助于防止灾难性损失的出现，但预计委内瑞拉石油产量仍将下滑，但问题是会下降多少？

伊朗方面，美国已明确表示希望采取更强硬的立场。从各方面来看，政府计划不再延续或发出新的制裁豁免，其目标是使伊朗的石油出口达到零。目前，伊朗的石油出口量约为100万桶/天，这将是一个重大的供应损失。

而对于委内瑞拉及伊朗采取更强硬立场的结果将是供应大幅收紧，油价飙升，而这与特朗普总统低油价的愿望是矛盾的。

此外，全球经济增长前景也存在不确定性，关键在于中美贸易争端能否结束，而这也取决于特朗普。

除了特朗普以外，还有一个影响油价的重大事件 - - 国际海事组织(IMO)航运排放新规。新规将在2020年正式生效，规定船用燃料中的含硫量必须从3.5％下降到0.5％，这可能会导致燃料市场出现一些动荡。实际上，目前汽油和柴油的利润已经明显分化。

事实上，在以上因素并存的情况下进行油价预测似乎毫无意义。渣打在报告中总结称，“如果只是OPEC+继续推进减产，那么很容易得出结论，库存将基本平衡，从而导致油市‘平静的一年’......然而，石油市场还受到政策的影响，尤其是美国政府的有关政策决定。”原油频道 >>

主题：机构油价预测  | 评论：StandardChartered  | 新闻源：TheNewYorkTimes  OilPrice

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