资讯流  宏观  直播  策略  日历  |  原油  黄金  美指  外汇  股指  商品  |  教育  知否  |  经纪商  全能投资账户  期货开户

原油频道 > 市场日报(Daily Oil Reprot, DOR)

EIA报告原油和成品油库存全面下降，市场预期这可能会促使美国动用SPR，油价暴跌。油价中期仍受到能源转换主题支撑，日内宜偏空思路

　　

 

编辑：曹雪丽  发布时间：2021.11.18 01:35

受到美国动用战略石油储备存在不确定性，以及OPEC+可能继续温和增产的预期更为巩固的影响，油价周二区间震荡，最终小幅收跌。周三油价延续跌势，纽约时段EIA报告总体利多，但仅提振油价短线小幅反弹，随后暴跌，因市场担心原油和成品油库存下降将促使美国决定动用战略石油储备。

北京时间01:35，智行国际期货行情分析系统显示：NYMEx美原油12月合约下跌1.95美元或2.41%，报78.81美元；ICE布伦特原油01月合约下跌1.53美元或1.86%，报80.90美元；INE中国原油01月合约下跌10.7元或2.07%，报501.2元 。

▉ 交易主题

① 美国拟动用SPR

由于美国(USA)汽油价格已升至7年来最高水平，人口最多的加利福利亚州的汽油价格周一创下历史新高，美国总统拜登(Joe Bide)一直在权衡 是否动用战略石油储备(SPR)以遏制汽油价格飙升，但美国能源信息署(EIA)的代理署长斯蒂芬·纳利周二表示，此举的影响将是“短暂的”。

纳利在参议院能源委员会的作证时表示：“我们的分析表明，它通常是短暂的 - - 几个月 - - 而且通常市场上的其他动态会对价格造成更大的影响。”

他补充说，在短期内释放1,500万至4,800万桶SPR将使原油价格下跌约2美元/桶，或相当于汽油10美分/加仑。 并指出，限制国内原油出口也无济于事，因为美国炼油厂“大量”依赖进口重质原油。

同时，两党对于是否动用SPR分歧很大。美国众议院多数党领斯坦尼·袖霍耶周二表示，他不同意舒默关于动用SPR以压低汽油价格的提议。参议院多数党领袖查克·舒默周日表示：“需要立即缓解消费者的汽油价格压力，因此我敦促政府批准从SPR中出售石油。”

SPR下降：美国正在考虑进一步动用其战略石油库存 _By Bloomberg

>> 荷兰国际集团(ING)的大宗商品策略师沃伦·帕特森表示：“犹豫不决似乎是因为2022年的市场前景更为乐观，而释放SPR也只会给市场带来短期的缓解。此外，如果美国要释放SPR，OPEC+有可能通过推迟增加增加来抵消这种影响。”

>> IHS Markit的能源市场分析师马歇尔·斯蒂夫斯表示：“原油期货已遭到抛售，因为预计拜登政府可能会考虑从SPR中释放原油，以及可能禁止石油和/或汽油出口。释放SPR是由参议院多数党领袖舒默推动的。最有可能发生的情况是动用SPR，然而，这可能只是造成短期影响，因为这将是全球生产和消费的一小部分。此外，这将是一个一次性事件，而不是产出的持续增长。推动这一政策的人的政治目的很可能是在假期期间提供某种程度的缓解，因此可能会产生暂时价格回落的效果。出口禁令是一个更棘手的问题，如果其他国家也采取相应措施，实际上可能会使问题更复杂。美国炼油厂需要量大进口北美的重质原油，同时，其国内生产的重质原油则主要用于出口。”

>> Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚表示：“由于交易员等待拜登政府就动用SPR做出决定，原油价格仍然非常波动。但是，能源市场似乎确信，即使动用SPR，对美国消费者的好处也是微乎其微。”

>> Again Capital的合伙人约翰·基尔杜夫表示：“冬季是需求旺季，市场仍然看涨。这是一个供应收紧的时期，如果他们不动用SPR，价格仍然容易上行。”

>> 加拿大帝国商业银行私人财富管理公司(CIBC)的交易员丽贝卡·巴宾表示：“此时，动用SPR已在很大程度上被市场定价。随着时间的推移，如果这种情况没有发生，价格可能会走高。”

>> Price Futures Group的高级市场分析师菲尔·弗林表示 ：“白宫不太确定该做什么。动用SPR和实施出口禁令都无法对原油和汽油的高价任何持久的缓解。释放SPR只会增加需求。这将人为地压低市场价格，在这个市场上，需求是无止境的，根本上是供应不足的。同时，由于美国生产的轻质原油更适合外国炼油厂，禁止美国石油出口将导致美国原油产量下降。”

>> 加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的分析师迈克尔·特兰表示：“多数投资者会同意，释放SPR或禁止出口为拜登提供了看住总统身份的机会，但大多数人都认为，潜在的负面外部性措施对市场的影响很小。禁止原油出口将大大扩大WTI和布伦特原油之间的价差，导致布伦特原油价格在世界其他地区飙升，而对汽油出口的禁令可能会影响与墨西哥(MEX)的贸易关系，墨西哥占出口总量的近一半。”

② OPEC+会议

石油输出国组织(OPEC)及盟友(被称为OPEC+)的生产政策会议将于12月2日召开，市场高度关注该组织在会前发出的信号。最新动态表明，该组织可能维持增加40万桶/天产量的计划不变。尽管美国和其他消费国呼吁增加供应以遏制油价上涨。

OPEC秘书长巴尔金都(Mohammad Barkindo)周二表示，该组织预计，下个月开始石油市场将出现供应过剩，因此，各成员国在定期举行的月度会议上审查产量政策时，必须“非常、非常谨慎”。

根据OPEC的数据，截至9月份，OECD的石油库存为28亿桶，同比减少了3.74亿桶，凸显了该生产国联盟供应控制的影响。

巴尔金都表示：“这些预测不仅来自OPEC，也来自国际能源署(IEA)和其他来源，显示明年整个第一季度，按照OECD库存的衡量标准，市场将出现供过于求的情况。这也是进一步的证据，表明我们应该非常谨慎和评估我们每个月作出的决定。”

他说：“我们认为世界经济正走在复苏的轨道上，对于我们OPEC成员来说，我们将继续采取一切必要措施，确保经济复苏不会动摇。”

周一，阿联酋油长马兹鲁伊(Suhail al-Mazrouei)表示， 所有迹象都表明2022年第一季度将出现石油供应过剩，他预计OPEC+可能在12月初举行下次会议时坚持目前的生产政策。

他说：“今天我们看到石油短缺，这并不出人意料，因为所有化石燃料都发生了变化。”

当被问及OPEC+是否需要调整其增产速度时，考虑到对过剩的担忧，他表示：“在两周内，很难发生灾难性的事情来推动这种产量增长。”

他补充说：“我们关心生产国，我们不希望世界经济增长停滞。但与此同时，我们不能在没有技术需要的情况下增加产量。我们是一个技术组织，我们不会做出政治决定。”

③ Delta变体

截止发稿时，Worldometers的数据显示，全球新冠肺炎确诊病例升至2.55亿，死亡513万。

全球新病例增长继续下行 _By Worldometers

Delta变体仍在全球范围内持续蔓延 ，但随着疫苗接种率提高，该病毒的健康风险已经减弱。随着欧洲确诊病例增加，该地区重新实施了一些限制措施。

>> PVM Oil Associates的斯蒂芬·布伦诺克表示：“迄今为止，这种影响可以忽略不计。话虽如此，未来几个月情况仍存在升级和交通流量受到严重破坏的风险。”

>> 摩根大通(JPMorgan)的分析师表示：“一旦旅行真正开始，并且航油需求回升，更多的消费增长就在酝酿中。11月全球对石油的需求已经几乎回到疫情前1亿桶/天的水平。”

▉ 油市数据

② EIA周报

美国能源信息署(EIA)公布的原油市场周报(WPSR)显示，截至11月12日当周，美国原油库存下降210.1万桶，而市场预期是增加120万桶。同时，汽油和精炼油库存分别下降70.7万桶和82.4万桶。 而备受关注的库欣原油库存增加了21.6万桶，逆转了此前连续5周下降的趋势。炼油厂设备利用率升至87.9%，连续4周上升。

美国能源信息署(EIA)原油库存数据 (截至2020年11月12月) 美国原油库存 预测值   (单位：万桶)

>> Third Bridge的副总裁兼全球工业材料和能源主管彼得·纳利表示：“原油供应下降之际，美国炼油商的原油加工量超过预期。美国的原油进口量基本没有变化，尽管出口量达到了自仲夏以来的最高水平。国内原油产量继续保持横向移动，仍比疫情前的水平低150万桶/天。由于美国石油生产商缺乏在当前环境下开采原油的动机，我们预计国内原油产量不会有多大变化。而美国原油库存比去年同期低11%以上 。”

② IEA月报

国际能源署(IEA)在11月的原油市场报告(OMR)中表示，需求增长仍然强劲，但供应正在迎头赶上，10月份的原油库存变化表明“趋势可能正在逆转”。

IEA称：“从各个方面来看，世界石油市场仍然吃紧，但价格上涨的势头可能即将放缓。随着油价走强，美国的产量正在增加。”IEA预计今年布伦特的平均价格为71.50美元。

IEA将美国第四季度产量预测上调了30万桶/天，将明年的产量预测上调了20万桶/天。预计2022年，美国的原油产量将增加110万桶/天，占OPEC+以外产量增长的60%。

报告称，经济合作与发展组织(OECD)的原油库存在9月份下降了5,100万桶，比5年平均水平低2.5亿桶，是2015年初以来的最低水平。

IEA预计今年和明年的原油需求增长为550万桶/天和340万桶/天，与上份报告一致。

③ EIA钻井生产力报告

美国能源信息署(EIA)公布的钻井生产力报告(DPR)现在，12月，跨越西德克萨斯和新墨西哥的二叠纪盆地的石油产量将升至495万桶/天。超过了2020年3月的历史最高水平。

但EIA指出，这一动态与上游公司的偏好高度相关。这些公司几乎放弃了其他所有页岩产区，完全聚焦于二叠纪，因为该产区的石油开采成本是美国最低的。所以，二叠纪产量创新高，并不等于美国的石油产量也将创新高。

同时，报告中的另一个数据揭示了未来产量增长放缓的前景。开钻但尚未完工油井(DUC)已降至2014年以来的最低水平。

④ OPEC月报

石油输出国组织(OPEC)在11月原油市场报告(MOMR)中下调了对今年最后一个季度的全球石油需求增长预测，预计第四季度的石油需求平均为9,949万桶/天，较上个月预测下降了33万桶/天，因为高油价遏制了经济复苏。将今年的需求增长预测萧条了16万桶/天，至565万桶/天。

不过，该组织仍预期2022年需求将恢复到疫情前的水平，OPEC预计明年第三季度石油需求将突破1亿桶/天，比上个月的预测推迟了3个月。预期明年需求将增长415万桶/天。

同时，OPEC还上调了美国页岩油明年的产量预测。

▉ 机构观点

① 行情走势分析

>> 施耐德电气(Schneider Electric)的全球研究与分析经理罗比·弗雷泽表示：“OPEC和IEA都表示，全球石油市场可能在年底前出现供过于求的情况，前者强调了疫情持续的情况下需求复苏脆弱，后者强调近期产量增长趋势加强，尤其是美国。美国近海石油产量从飓风艾达的影响中强劲复苏，而二叠纪盆地的石油产量在过去几个月里强劲增长。EIA预计二叠纪石油产量将在12月份达到创纪录水平。”

>> DailyFx的分析师刘丽娜表示：“随着假期临近，旅行增加导致成品油需求增加，这可能是美国汽油库存下降的原因。现在这可能会给拜登总统决定动用SPR带来更大的压力， 并使油价面临下行风险。在短期内，EIA周报可能会成为下一步走势的驱动因素。”

>> Price Futures Group的高级市场分析师菲尔·弗林表示：“油价处于修正模式，第一个关键支撑是80美元。”

② 油价/基本面预测

>> Infrastructure Capital Management的首席执行官杰伊·哈特菲尔德表示：“明年油价可能在80美元至100美元之间。这是基于国际旅行活动增加推动需求强劲增长，发电的能源转换，以及OPEC+继续遏制供应。”

>> 世界上最大的独立石油贸易商维多(Vitol)的首席执行官拉塞尔·哈迪表示：“石油需求已恢复到疫情前的水平，2022年第一季度的需求可能会超过2019年的水平，这进一步支撑了市场仍然紧张的观点。油价显然有可能飙升至100美元。”

>> 欧洲能源巨头埃尼(ENI)的首席执行官克劳迪奥·德斯卡尔齐表示：“由于能源公司投资不足，油价可能会上涨至100美元，但预计只会持续很短的时间。 因为高油价会使消费者的使用量下降。石油和天然气行业近年来投资不足，我们现在的投资是我们2013年投资的50%。供需之间存在差距。石油公司要重新开始投资还需要一些时间。”

目前，今年布伦特平均油价预测，最高价是100美元，最低价是51美元，中位数是66美元。

▉ 走势分析

市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级能源分析师褚亮表示：

日内需关注：美国释放SPR的动态。原油频道 >>

金钱爆~原油市场日报(Daily Oil Reprot, DOR)：实时美原油、布伦特原油期货行情走势，报价；最新核心交易主题/经济数据及市场影响；机构观点；原油目标价格预测；市场矩阵分析师的行情分析，走势展望，交易策略建议。帮助投资者深入了解国际原油期货市场，充分获得市场多维信息，提高交易决策的水平。

---END---

做原油，为什么机构和专业投资者选择 - - WTI 原油？！