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供应过剩担忧挥之不去，但OPEC+已经开始减产，其他大型生产商减产规模高于预期，油价先抑后扬

　　

 

编辑：曹雪丽  发布时间：2020.05.04 23:39

据市场矩阵(JYH189.com)报道，投资者担心全球石油供应过剩可能会持续下去，同时，美国和中国就病毒来源问题再次发生争执，油价周一跳空低开随后在日内低位窄幅震荡。不过，市场对需求复苏的乐观情绪抵消了上述担忧，纽约时段油价直线拉升。

逸富国际期货行情软件显示，北京时间23:38，美原油主力6月合约报19.57美元，下跌0.21美元或1.06%，布伦特原油主力7月合约报26.36美元，下跌0.085美元或0.30%。

尽管随着各国放松一些封锁措施，预计全球石油需求将从4月份的低点小幅回升，但数月来围绕储存空间不足造成的严重供应过剩的担忧继续笼罩市场。

瑞银(UBS)分析师乔瓦尼·斯塔努沃表示：“由于未来几周石油库存可能仍将增加，油价仍易受新一轮挫折的影响。”

不过，由于原油产量下降和石油需求部分复苏，高盛(Goldman Sachs)对明年油价上涨的看法比以往更加乐观。

高盛将2021年全球基准布伦特原油价格预期从之前的52.50美元上调至55.63美元，将WTI的预估值从48.50美元上调至51.38美元。

随着布伦特原油期货溢价(Contango)的收窄，反映出减产可能有助于减少供应过剩的迹象。布伦特原油期货的6个月价差创下近一个月来的最窄纪录，降至6.50美元，远低于3月下旬创纪录的近14美元的价差。

中美贸易紧张局势(US-Chinese Trade War)的再度出现也对价格构成压力。

除了美国总统特朗普(Donald Trump)上周威胁要对中国(China)加征关税外，美国国务卿蓬佩奥(Michael Pompeo)周日还表示，有“大量证据”表明，新冠肺炎病毒(Covid-19)是从中国的一个实验室出现的。

能源咨询公司Rystad Energy的高级石油市场分析师保罗·罗德里格斯·马修说：“需求回升提振了上周的市场热情，然而美中贸易新的紧张局势，对今天的油价构成了沉重的压力。”

在线经纪商AxiCorp首席全球市场策略师史蒂芬·因内斯表示：“从长期来看，贸易战的恢复将对油价不利。”

但美国财政部长姆努钦(Steven Mnuchin)周一表示，他预计中国将履行第一阶段经贸协定(US-China Phase One Trade Deal)后，油价展开了反弹。他还表示，他预计石油市场会反弹，特朗普政府正在寻找为石油行业提供更多的储存空间。

最新的制造业企业采购经理人指数(PMI)数据也对油价构成压力。

在亚洲，IHS-Markit的一系列PMI较3月份进一步萎缩，一些经济体降至历史低点，另一些经济体则触及2008-2009年全球金融危机期间的最低水平。

4月份，欧元区第二大经济体法国(France)的PMI降至有记录以来的最低水平。占欧洲最大经济体约五分之一的德国(Germany)制造业PMI录得史上最大的降幅。

周一，美元兑多数主要货币大幅上涨，因市场担心去年的美中争端将再度爆发，这也对油价构成压力。

▉ 机构观点

ThinkMarkets的市场分析师福阿德·拉扎扎达说：“在上个月的历史性下跌之后，油价正在上演一场短暂的补仓复苏。”

他说，投资者“对OPEC+减产做出了反应，目前减产已经生效，而与此同时，一些国家也在慢慢取消封锁限制。然而，考虑到需求仍然非常疲弱，全球供应过剩可能还要几个月才能逐步减少。因此，油价暂时还不太可能出现有意义地复苏。”

▉ 盘中解盘

市场矩阵(JYH189.com)能源分析师褚亮表示：“OPEC+史上规模最大的减产已经开始实施，同时，越来越多的非OPEC+主要生产商都宣布了新的减产计划，总体规模好于市场此前的一致预期。此外，疫情传播趋势正在向下发展，而欧美主要重灾区正在逐步放松封锁和限制措施。这些因素都对油价构成支撑。”

然而，褚亮补充说：“中美贸易争端可能重新爆发，这引发了市场的担忧。更主要的是，美国的库欣库存空间按照此前的预计将在6月左右达到极限，如果出现这种情况，意味着美国国内市场可能会崩溃。这是市场头上的达摩克利斯之剑。”

对于日内交易策略，褚亮表示：“日内油价反弹，但目前已从高位回落，宜抛反弹。”原油频道 >>

主题：原油期货行情走势分析  | 新闻源：JYH189.com

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