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宏观要闻金融市场周报：中美签署第一阶段经贸协议，主要风险消散，同时经济数据转好继续支撑风险资产。美元/股指/黄金看涨，原油看跌 |
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 编辑：严衍 发布时间：2020.01.18 23:00 据市场矩阵独家报道，随着中美达成第一阶段贸易协议，全球主要的经济风险暂时消散。同时，美国、伊朗和欧洲进入口水战，地缘政治风险暂时缓和。美国和中国最新发布的经济数据基本符合预期，对市场构成支撑。 这些最新发展推动美元指数大幅攀升，美债收益率企稳，原油延续弱势但有短期触底迹象，黄金展开修正，美国股指再创新纪录，其他地区股指在“洼地效应”的推动下稳步攀升。 ▉ 美指美债：转为强势 中美签署第一阶段贸易协议(US-China Phase One Trade Deal)，同时美国-墨西哥-加拿大贸易协议(USMCA)也基本敲定，加上基本面数据强劲，本周美元指数延续反弹以周内最高价收盘。美债保持窄幅波动。 逸富国际期货行情分析及资管系统显示，本周收盘：
10年期美债收益率本周保持窄幅波动，周涨幅仅为0.5个基点，至1.825%。 周五发布的数据显示，美国建筑业活动在12月飙升至13年以来最高水平，这表明在抵押贷款利率较低的情况下，房地产市场已经回到正轨。不过，由于冬季温暖的天气导致工业产出在12月急剧下降5.6％，12月工业生产下降了0.3％。同时，11月的职位空缺从10月的736.1万下降到680万。 周四的数据显示，美国零售额连续3个月增长，而美国中大西洋地区的制造业活动指标在1月份反弹至8个月来的最高水平，初请失业金数据也好于市场预期。 加拿大帝国商业银行(CIBC)的外汇策略北美主管比潘·赖表示：“最近我们获得了一些不错的数据。”“美联储(Fed)对美国消费支出的健康状况有些担忧，但似乎最新的零售销售和房地产数据缓解了其中的一些担忧。” ▉ 国际原油：转向基本面 油价受到风险溢价随着美伊冲突暂时缓和逐步下修，中国(China)未来两年将额外购买美国540亿美元能源产品中期利空压制。但短期内受到 利比亚和伊拉克中断供应，以及中美达成贸易协议需求预期改善的乐观情绪支撑，本周原油展开反弹，但幅度有限。 逸富国际期货行情分析及资管系统显示，本周收盘： 单位：美元/桶
一位知情人士说，利比亚(Libya)最大的油田萨拉拉油田，产量为30万桶/天，已停止生产。利比亚国家石油公司(NOC)周六发布声明称，哈利法·哈夫塔尔封锁了出口港口，产量开始下降。该公司宣布不可抗力，这可以使拥有非洲最大石油储备的利比亚合法地中止交货合同。 另据一位不愿透露姓名的官员说，另外，寻求永久雇佣合同的伊拉克(Iraq)保安人员封锁了进入Ahdab油田的通道，导致生产停顿。产量约为5万桶/天的Badra油田也有关闭的危险。 能源咨询公司Petromatrix的董事总经理奥利维尔·雅各布表示：“利比亚停产的数量可观，但现在人们期望它不会持续下去，因为这是谈判过程的一部分。”“在这种情况下，如果有人关注伊拉克的抗议活动和利比亚的局势，那么您会感到有些供应不足，但另一方面，基本面仍然很弱。” 周五官方数据显示，全球第二大经济体中国，2019年经济增长率为6.1％，是29年来最低的增速，但符合预期。 CMC Markets的市场分析师玛格丽特·扬说：“中国持续的经济下行压力可能会限制原油的 反弹空间。” 不过，三菱日联金融集团(MUFG)驻伦敦的货币策略师李·哈德曼说：“ 12月的数据表明中国经济表现强劲，这表明中国经济可能在2020年反弹。” 同时，炼油厂产量数据显示，中国需求激增，抵消了经济增长数据不那么乐观的影响。官方数据显示，2019年中国炼油厂加工了6.5198亿吨原油，相当于创纪录的1,304万桶/天，比2018年增长7.6％。 咨询公司Petromatrix的奥利维尔·雅各布表示：“中国炼油厂产能的增加正在重塑成品油的贸易格局，而美国原油产量的持续增加正在重塑原油的贸易格局。” 中美签署第一阶段贸易协议后，油价周四上涨。作为协议的一部分，中国承诺额外购买540亿美元的能源。 Ritterbusch&Associates总裁吉姆·里特布施表示：“中国已同意购买可能难以消化的大量美国(America)原油。到目前为止，市场对此反应冷淡。” 国际能源署(IEA)2020年1月的原油市场报告(Omr-05/2019)预测，即使石油输出国组织(OPEC)及盟友(统称为OPEC+)的+完全遵守减产协议，其供应仍将超过需求。 石油输出国组织(OPEC)2020年1月的原油市场报告(Momr-11/2019)也认为，由于今年非OPEC产油国的供应增长，总体上仍处于供过于求的状态。 ▉ 国际黄金：转向基本面 由于美伊冲突没有进一步升级，同时中美签署了里程碑性的贸易协议，主要的风险因素收敛。此外，美元指数本周强劲反弹也对黄金构成压力，黄金本周转为弱势。 逸富国际期货行情分析及资管系统显示，本周收盘： 单位：美元/盎司
加拿大皇家银行(RBC)财富管理公司董事总经理乔治·格洛表示，人们对全球政治，地缘政治和经济方面的担忧以及在货币疲软的国家寻求避风港的买家的兴趣持续升温，这些因素继续对金价构成支撑。但是，黄金也面临一些阻力，库存处于历史高位，这使其保持在大约1,550-1,580美元之间。 周五，钯金期货本周飙升8.53%，至2,250.4美元，近4周上涨423.4美元或23.17%。近期的疯狂涨势主要受到现货短缺的推动。由于持续的供应紧缩以及对全球范围内更严格的排放法规的预期，钯金一直在打破纪录，去年上涨了50％以上。 道明证券(TD Securities)的大宗商品策略师瑞恩·麦凯表示：“这是一个结构性短缺的市场，已经酝酿了多年，我们真的没有看到有意义的供应增长。 ▉ 美国股指：锁定财报 中美正式签署第一阶段经贸协定，主要的风险因素消散。同时，第一批披露的财报大部分好于市场预期，这扭转了原本悲观的财报预期，推动美国三大股指再创新高。 逸富国际期货行情分析及资管系统显示，本周收盘：
Alliance Bernstein的股票高级投资策略师克里斯·马克思表示：“去年的盈利增长没有太大阻碍。但我们确实希望，如果人们的信心得以维持，收益将实现合理的增长，这对市场具有建设性。” 瑞信(Credit Suisse)的美国首席市场策略师乔纳森·古鲁布表示，在2019年表现不佳之后，第四季度可能是盈利的转折点。根据Refinitiv发布的数据和估计，到目前为止，该季度的利润下降了约0.8％。然而，如果不考虑能源公司的拖累，标普500成分股公司的利润将增长1.9％。 他说：“ 2019年是糟糕的一年，第四季度是糟糕的一年的结束。”“我认为盈利意外会很好，但是我们会看到的情况是，2020年的数字将比2019年强很多。” 他说，本财季有两大主题。“第一个是与技术相关的公司。许多大型公司的盈利状况还不错，但利润率承受着很大的压力，这抵消了2019年的盈利增长。这些趋势应该会逆转。因此，由于简单的比赛而带来的负面影响变成了积极影响。与能源行业相同，这对2019年的收入增长而言是一场灾难。” 他说，市场上涨可能会继续下去，部分原因是投资者尚未看到更多的财报。 ▉ 欧洲和亚洲股指：洼地效应 受到贸易战和英国脱欧(Brexit)主要风险消散，美国股指创纪录创造的洼地效应推动，DAX和富时均突破前期盘整区间，恒指本周大幅上涨，A50高位震荡蓄势等待突破。 逸富国际期货行情分析及资管系统显示，本周收盘：
周五公布的数据显示，欧元区通胀在12月小幅回升，整体通胀从11月的1.0％升至1.3％。尽管远低于欧洲央行2％的目标，但通胀的上升势头可能会抑制欧洲央行(ECB)进一步放松货币政策的可能性。 亚洲股指方面，周五公布的中国GDP数据基本符合分析师的预期，该数据统计期间中国正与美国进行关税战，能够达到政府目标已经是很好的结果。 经济学人智库(EIU)的中国首席经济学家汤姆·拉弗蒂表示：“目前，中国经济已经稳定下来，这对全球经济来说是个好消息。” 但他补充说：“尽管企业和投资者可以喘口气，但在艰难的2019年之后，鉴于贸易休战的脆弱性和潜在的风险，我们仍然认为中国前景面临的风险主要是下行风险仍然中国的金融市场。” ▉ 综评市场矩阵特邀 - - 国际期货经纪商嘉信盈泰(infointime)咨询顾问姜宇淳表示：
姜宇淳指数，鉴于当前的市场环境，可以继续持有美元，逢高抛售原油，逢回调买入黄金和股指。宏观要闻 >>
主题：中美贸易争端前景展望 | 评论：IMF | 新闻源：CNBC ---END---
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