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黄金频道 > 市场日报(Daily Gold Reprot, DGR)主要通胀指标很高但没有进一步增长，对美联储提前缩减QE的担忧有所缓解，黄金大幅反弹 |
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 编辑：王真 发布时间：2021.08.12 03:08 黄金周二止跌企稳，周三反弹幅度扩大，并且在美国主要通胀数据公布后涨幅进一步扩大。因该数据显示，美国通胀可能已经见顶，这使美联储提前收紧货币政策的可能性下降。 北京时间03:08，智行国际期货行情分析系统显示：CMX黄金12月合约涨21.2美元或1.22%，报1,752.9美元；CMX白银9月合约涨0.1625美元或0.69%，报23.55美元。 ▉ 交易主题① 美联储 远好于预期的非农报告(ESR)公布后，多位美联储(Fed)官员发表了讲话。总体而言，鹰派声音占据了主导地位。 上周五，达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)表示，他支持尽快但渐进的方式缩减资产购买(QE)。周一，亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，他支持10月至12月或更早缩减QE，他支持2022年年底加息。同时，里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)和博斯蒂克都表示，根据他们的单独评估，他们认为通胀已经达到了美联储2%的目标 。 周二，芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)表示，当前的通胀飙升不应促使美联储过早收紧货币政策，因为需要更多月的劳动力数据才能实现有意义的发展，而且通胀最终将回落至央行的目标水平。 他暗示，他不支持9月就宣布缩减QE。 其中，博斯蒂克、巴尔金和埃文斯是美国联邦公开市场委员会(FOMC)今年的票委。 分歧来自于官员们的通胀预期不同，焦点问题仍将是通胀的发展，尤其是工资增长状况。 >> 摩根大通私人银行(JPMorgan)的外汇策略全球主管山姆·齐耶夫表示：“我认为，投资者和美联储都认为通胀上升是暂时的。在经济从疫情中复苏的过程中，行业重新开放，通胀似乎在短期内推高。因此，我认为，如果这些行业的定价压力开始降温，投资者可能会认为美联储不会反应过度。如果我们开始看到这些通胀压力扩大到这些行业之外，特别是可能扩展到工资，那么我认为美联储可能更快地采取行动。” 市场对美联储提前行动的预期有些过度，这会限制金价的下行空间。 >> ActivTrades的高级分析师 里卡多·伊万杰利斯塔表示：“美元一直在上涨，因为更多的投资者认为美联储应该提前缩减QE。如果这成为现实，黄金可能会 进一步下跌。但另一方面，市场对美联储提前缩减QE并最终加息的预期定价过高了，我们已经看到市场对官员鹰派讲话的反应越来越小。这可能是限制黄金下行的一个因素。” 总体而言，更多人转向鹰派肯定对黄金是不利的。 >> Oanda的分析师克雷格·埃拉姆表示：“美联储多位官员最近的言论给人的印象是，权力平衡正在向鹰派倾斜，而强劲的就业报告只会 更支持鹰派，而这对黄金来说并不是好兆头。” >> Exinity的市场分析师谭汉表示：“黄金价格受到美联储迫在眉睫的逐渐缩减QE的限制。” ② 新冠疫情 截止发稿时， 约翰斯霍普金斯的实时数据显示，全球新冠确诊病例达到2.04亿，死亡431万。
全球新冠病例再次激增 _By Arcgis Delta变体继续在全球加速蔓延。在美国(US)，近三天平均每日确诊病例已升至10万以上。同时，在亚太和欧洲，疫情形势也没有出现明显好转。但总体而言，今年以来疫情的发展似乎并没有对黄金走势造成任何重大影响。 ③ 美债收益率 截止发稿时，10年期国债收益率下跌2.5基点，报1.317%。30年期国债收益率下跌0.4个基点，报1.980%。10年/2年收益率大幅收窄至1.098%。
>> 瑞信(Credit Suisse)的利率策略师乔纳森·科恩表示：“强劲的非农就业数据无疑使今年晚些时候宣布缩减QE和最终过渡到加息的指引更加可信。这显然支持收益率升至更高的水平，尤其是实际收益率。但过去几个月看到的久期弹性买盘，尤其是在不太理想的疫情发展，让我们对收益率是否触底保持观望。” >> 太平洋投资管理公司(PIMCO)的策略师托尼·克雷森齐表示：“近期美国国债收益率的下跌势头将有所逆转，因为一些近期压低收益率的因素会消退。但我们承认收益率存在进一步下降的风险。” >> NatWest Markets的全球策略主管约翰·布里格斯表示：“我们正在为今年剩余时间设定一个波动区间。我认为收益率下跌将会结束，但同时我不相信收益率会向更高的水平迈进。” ▉ 经济数据 ① 美国CPI 周三，美国劳工统计局(BLS)的消费者价格指数(CPI)数据显示，7月，CPI同比攀升5.4%，略高于市场预期；环比增长0.5%，符合预期。同时，核心CPI同比攀升4.3%，完全符合预期；环比增长0.3%，略低于预期。
多数机构认为，这个数据表明通胀已经处于峰值，这可能会推迟美联储缩减QE的时点，从而对美元指数/美债收益率构成压制，并提振黄金。 >> Blue Line Futures的首席市场策略师菲利普·斯特里布表示：“周三美国的通胀数据帮助缓解了人们对美联储提前缩减QE的担忧，提振了黄金。与上个月一样的通胀数据让美联储更多地采取观望态度，以查看更多的数据。黄金市场要到1,835美元才会确认回升，但我认为底部不会更低。” 部分机构认为，该数据尽管看起来好像是通胀没有继续上升，但也谈不上有多好，更无法证明通胀是暂时的。 >> 凯投宏观(Capital Economics)的经济学家安德鲁·亨特表示：“美联储官员无疑会认为这些数据证实了他们的说法，即之前核心通胀的大部分飙升将被证明是暂时的，但7月的报告中也有迹象表明，更持久的价格压力正在继续增加。例如，酒吧和餐厅价格继续飙升，表明劳动力短缺和工资上涨，租金价格继续上涨。总体而言，7月份的数据表明，最初的强劲通胀现在正在消退，但现在要排除未来几年更高通胀的风险还为时过早。” >> Plante Moran Financial Advisors的首席投资官吉姆·贝尔德表示：“7月份的通胀报告似乎对美联储内部的鹰派和鸽派都有一点帮助。那些关注通胀水平的人可能会认为，这表明缩减QE的理由越来越明确，尤其是考虑到劳动力市场的状况以及近期薪资强劲增长的预期。相反，鸽派可能会关注一些迹象，即物价上涨的速度可能会在未来几个月出现缓和的可能性，如果是这样，则没有理由迫切采取行动。” ② BLS非农 上周五，美国劳工统计局(BLS)公布的就业形势报告(ESR)显示，7月非农就业人数增幅远超市场预期，失业率大幅下降，时薪大涨。
>> Blue Line Futures的首席市场策略师菲利普·斯特里布表示：“就业数据打击黄金，因为它们超出了预期，因此市场预计美联储缩减QE的日期可能会提前，并在9月份宣布，实际缩减最有可能在1月初开始。” >> Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚表示：“大部分就业增长来自工资较低的休闲和酒店业，这不会导致通货膨胀，这削弱了黄金对冲通胀的吸引力。金价可能会跌到1,700美元，但我们仍将在全球经济中得到大量支持，者仍应会支撑金价。” ▉ 机构观点 对于周一的异常走势，多数机构认为这是技术和流动性因素造成的。 >> Guardian Vaults的业务发展经理 约翰·费尼表示：“周一的暴跌是因为一些交易员入场比较晚(持仓价格较高)，正在恐慌性抛售。同时，本周这个时间段流动性较低，加上触发了大量止损也加剧了波动。但是，我们很快看到多头出现了。” >> Macquarie Group的金属策略主管马库斯·加维表示：“周一黄金暴跌是受到技术支撑位突破，和亚洲主要市场日本(JPN)和新加坡(SGP)因为假期休市流动性较低推动的。” >> 汇丰银行(HSBC)的首席贵金属分析师詹姆斯·斯蒂尔表示：“由于日本和新加坡因假日休市，亚洲时段成交量稀少，周一黄金抛售可能有些过头。这意味着反应过度，而且随着价格持续大幅下跌，对于那些倾向于看多黄金的人来说，这是相当令人鼓舞的。此外，近期黄金ETF和其他机构对黄金需求的下降，可能会被实物需求增长所取代，这种买盘已经在亚洲、欧洲和美国交易时段出现。” 尽管金价展开反弹，并且有明显的逢低买入盘的支撑，但市场仍然担心美联储政策和其他不利因素将继续压制金价，根本上是黄金很长时间以来缺乏动能。 >> Heraeus Metals的高级交易员福克马尔·布格雷特表示：“黄金暴跌后迅速反弹，因为逢低买进者积极进入市场。尽管如此，许多投资者现在仍然担心美联储将很快开始缩减QE。” >> Kinesis的市场分析师卡洛·阿尔贝托·德卡萨表示：“虽然市场可能对就业数据反应过度，但目前黄金市场情绪仍然看跌。不过，一些投资者仍在寻找便宜货。即使美联储正在减少流动性，也不会在今天或明天发生 - - 这需要时间。” >> Metals Focus的高级研究顾问哈沙尔·巴罗特表示：“虽然黄金的短期负面情绪可能会持续存在，但避险的投资者将对价格提供一些支持。 疫情并没有真正过去，将会有投资者寻求在某些价格水平买入黄金以需求保护。” >> 盛宝银行(Saxo Bank)的大宗商品研究主管奥利·汉森表示：“最近几周，当收益率下跌未能提振金价时。而上周收益率的小幅回升立即引发了强烈的负面反应。交易员们对黄金的奇怪走势感到不安 ，总体而言，黄金已经失去动能。” ▉ 走势分析市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级贵金属分析师王川表示：
日内需关注：美国PPI，申请失业金周报。黄金频道 >> 金钱爆~黄金市场日报(Daily Gold Reprot, DGR)：实时黄金、白银期货行情走势，报价；最新核心交易主题/经济数据及市场影响；机构观点；黄金目标价格预测；市场矩阵贵金属分析师的行情分析，走势展望，交易策略建议。帮助投资者深入了解国际黄金市场，充分获得市场多维信息，提高交易决策的水平。 ---END--- 投资黄金/白银，专业投资者选择 - - COMEx黄金/白银
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