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债券频道市场越来越担心，债市对通胀的定位大错特错 |
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 编辑：王真 发布时间：2021.07.18 05:00 目前，美债收益率的走势似乎表明，美联储(Fed)对通胀前景的定位是正确的，即随着数月及增值后通胀最终会回落到央行目标的水平。但实际上，市场参与者越来越觉得债市信号可能大错特错。 令人担忧的是10年期美国(US)国债收益率目前徘徊在1.30%左右，同时，通胀预期指标 - - 10年期损益两平率 Breakeven Rate - - 降至2.3%的水平 - - 这几乎是完全无视目前看来非常明显的通胀风险。 Insight Investment的 投资组合经理斯科特·鲁斯特霍兹表示，如果通胀风险成为现实，将推高长期收益率，并像第一季度一样使收益率曲线(Yield Curve)急剧陡峭化。他说：“这将在很大程度上导致不同资产类别的波动。”
10年期国债收益率连续三周下跌 _By Bloomberg 贝莱德(BlackRock)的首席执行官拉里·芬克，“债券天王”冈拉克(Jeffrey Gundlach)这些债市顶级玩家上周都表示，通胀不是暂时的，美联储将被迫做出回应，通胀可能像1970年代那样失控。 风险很明显 - - 消费者价格指数(CPI)这个主要的通胀智联连续两个月达到或超过5%，在任何经济体这都是非常危险的信号 - - 这加剧了金融市场的担忧。 然而，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在上周两次作证时表示通胀的强度和持续性可能都超出了央行的预期，但最终会消退，这些言论受到议员的强烈质疑。
Penn Mutual Asset Management的首席投资官马克·赫本斯托表示，随着国内生产总值(GDP)增长率今年达到7%至8%，10年期美债收益率将回到2%的水平，CPI可能在6个月内达到3%至4%之间。另一方面，如果通胀上升和经济增长减速，这可能会造成更复杂的局面。 在2021年的剩余时间里，债券市场的前景将受到很多因素的影响，因为高通胀是固定收益资产最大的抑制因素。赫本斯托尔表示：“其他资产市场将面临一些压力。但对于长期债券投资者而言，这可能是一段痛苦的旅程。”债券频道 >>
主题：美债收益率走势前景展望 | 评论：InsightInvestment PennMutual | 新闻源：MarketWatch ---END---
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