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美国Markit-PMI数据：5月制造业PMI跌近枯荣线，服务业PMI意外大幅下滑，商业活动大幅放缓。重大利空！

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编辑：王真日期：2019.05.23 22:05

周四，金融咨询机构IHS Markit发布了2019年5月的美国采购经理人指数(PMI)初值。数据发布后，美指、道指跌幅扩大，黄金上涨。具体数据为：

经济数据	现值	前值	预测值	美指影响
美国5月Markit制造业PMI初值	50.6	52.6	52.7	利空
美国5月Markit综合PMI初值	50.9	53	-	利空
美国5月Markit服务业PMI初值	50.9	53	53.5	利空

IHS Markit首席经济学家克里斯威廉姆森表示，5月制造业PMI录得50.6，这是2009年9月以来的最低水平。随着贸易战的担忧和不确定性的增加，进一步打击了订单增长和商业信心，商业活动的增长在5月份大幅放缓。

综合PMI降至50.9，这是2016年5月以来的最低水平，美国整体商业活动跌至三年低位。

斯威廉姆森表示，信心下降主要受到制造业推动，但显示出向越来越多服务业扩散的迹象。贸易战仍然是制造业关注的首要问题，此外还有迹象显示，国内和关键出口市场的销售放缓和经济增长放缓。

IHS Markit表示，新订单的情况也不乐观，新订单因整体需求状况不佳和客户不愿下订单而受阻。新业务的下降只是一小部分，但若趋势从4月份稳步增长的势头开始转向，就不得不警惕。数据显示，本月国内外客户的需求均下降，出口也下降。通常情况下，制造业下滑与经济增速关系密切。

IHS Markit认为，情况可能比想象中还要糟糕。

一方面，新订单净流入数据显示，这已经是2008年金融危机后最缓慢增长水平；另一方面，商业信心已跌至至少2012年以来的最低水平，企业缩减资本支出，特别是在招聘方面。因此，5月份美国就业增长是近两年来最低的。

PMI是高管们对公司如何受到经济发展影响的即时看法，并在时间节点上领先于于企业和政府实体发布月度或季度数据。

对于美国来说，制造业PMI势头转弱始于2019年2月。PMI调查显示，“5月份制造业的困境加剧，意味着工厂可能因此对第二季度经济造成越来越大的拖累。”

调查称，对于美国制造业来说，中国和美国两国的关系是首要担心的事情，与此同时，疲弱的国内外经济增长信号不断增多。

IHS Markit服务业PMI也在大幅下滑。

在服务业，新订单“仅略有增加，由于需求条件疲软和竞争激烈，增长率连续第三个月放缓”，积压的工作也减少了。就业增长“降至25个月来的最低点”，服务业仍在增加就业，但速度缓慢。

美国综合PMI产出指数（结合了制造业和服务业PMI）从4月的53降至5月的50.9，是自2016年5月以来整体业务活动的最慢扩张，“作为一个艰难的制造业经济体，伴随着服务业的显著减速。.”

2019年，美国GDP增速只有1.6%。

报告称，“由于全球贸易关系等不确定性加剧，5月份商业活动增长大幅放缓，进一步打击了订单增长和商业信心。”

人们越来越担心制造业的“不景气”正在蔓延到服务业，服务业的增长在5月份下滑到全球金融危机以来最疲软的月度。服务业是美国经济的最大组成部分，其表现是“衡量国内需求健康状况的一个关键指标”，而这种向服务业蔓延的放缓“给前景带来了下行风险”。

不过有趣的是，在报告中，有关由于贸易关系转变引起物价水平变化的描述神秘的消失了。

报告称：“尽管专家继续关注通胀水平，但注入通胀在5月份连续第三个月有所缓解。成本增长放缓和竞争压力加大，支撑了产出费用的再次下降，这是自2016年2月以来的首次下降。”

评论称，不管官方报告如何解释，有点一点可以肯定，那就是美国企业未来12个月的前景恶化：“企业预期降至2012年7月以来的最低水平。信心的下降，通常归因于客户之间的犹豫和不确定性的增加，这两个因素通常都与全球贸易紧张有关。”

制造业疲弱不是新鲜事。但根据IHS Markit PMI的数据，第一季度仍然强劲的服务业，到4月和5月骤然大幅下滑，这种突然恶化令人不安。

▉ 美国Markit制造业PMI数据

美国5月制造业PMI为50.6，远低于预期及前值 - - 连续2个月下降。

美国Markit制造业采购经理人指数(PMI)及变动趋势图

美国制造业PMI

预测

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公布时间	数据统计时间	现值	预测值	美指影响
2019-05-23	美国05月Markit制造业PMI(初值)	50.6	52.7	利空
2019-05-01	美国04月Markit制造业PMI(终值)	52.6	52.4	利多
2019-04-18	美国04月Markit制造业PMI(初值)	52.4	52.8	利空
2019-04-01	美国03月Markit制造业PMI(终值)	52.4	52.5	利空
2019-03-22	美国03月Markit制造业PMI(初值)	52.5	53.5	利空
2019-03-01	美国02月Markit制造业PMI(终值)	53	53.7	利空
2019-02-21	美国02月Markit制造业PMI(初值)	53.7	55.0	利空
2019-02-01	美国01月Markit制造业PMI(终值)	54.9	54.9	中性
2019-01-24	美国01月Markit制造业PMI(初值)	54.9	53.5	利空
2019-01-02	美国12月Markit制造业PMI(终值)	53.8	53.9	利空
2018-12-14	美国12月Markit制造业PMI(初值)	53.9	55.0	利空
2018-12-03	美国11月Markit制造业PMI(终值)	55.3	55.4	利空
2018-11-23	美国11月Markit制造业PMI(初值)	55.4	55.7	利空
2018-11-01	美国10月Markit制造业PMI(终值)	55.7	55.8	利空
2018-10-24	美国10月Markit制造业PMI(初值)	55.9	55.3	利多
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▉ 机构点评美国Markit-PMI数据

>> 丹斯克银行(Danske)表示，“美国最新的PMI数据令人对全球经济前景产生怀疑。最为严重的是美国服务业和制造业PMI均大幅下滑。尽管美国制造业未能幸免于全球经济(全球价值链)走弱并不令人感到意外，但考虑到美国劳动力市场的强劲，服务业增长放缓更令人意外。日本和德国PMI也意外下滑，而法国PMI则显示出罕见的希望之光。在PMI走弱之际，中美贸易关系正面临重大不确定性。过去一个月，两国再度爆发贸易争端，引发了中美贸易关系的不确定性。全球主要经济体的疲弱迹象导致全球股市出现大规模抛售。”

>> 市场矩阵特邀 - - 国际期货经纪商嘉信盈泰(infointime)咨询顾问赵曙点评称：

美国5月制造业PMI虽然仍然维持在扩张区间，但距离枯荣线已经不远。全球制造业都在经历不景气周期，很多主要经济体的PMI早已下滑至50以下。美国之前一枝独秀，但最近趋势已经反转。

更为严重的是，美国服务业PMI意外大幅下滑，表明中美贸易争端对经济的影响正在从核心的制造业向服务业扩散。

综合评估，我们认为本期美国制造业PMI数据 - - 重大利空。

随着德国连续5个月，欧元区连续4个月制造业PMI处于枯荣线下方，叠加与中国的贸易争端持续升级，出口市场进一步萎缩，美国制造业及服务业PMI可能已经进入下降趋势。