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FedWatch

FOMC利率决定解读：预计今年降息1次，而鲍威尔的讲话偏鸽派

　　

 

编辑：王真  发布时间：2024.06.13 02:05

美联储(Fed)官员预计今年只会降息1次，这强化了其长时间高位固定的额利率前景，因为通胀达到目标的时间可能比此前的预期长得多。

在周三会议结束后，联邦公开市场委员会(FOMC)将基准联邦基金利率保持在5.25%至5.5%区间，这是2023年7月会议后达到的水平随后的会议均保持不变，也是20年来的最高水平。

在备受关注的经济预测-利率预测(点阵图)中，政策制定者预计，今年将降息1次，而3月点阵图显示3次。不过，现在预计2025年降息4次，3月为3次。

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在会后新闻发布会上表示：“然而，最近的通胀数据比今年早些时候更为有利，在实现通胀目标方面取得了适度的进一步进展。我们需要看到更多好的数据来增强我们的信心，即通货膨胀正在可持续地向2%迈进。”

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个别官员对利率前景的看法不同。点阵图显示，4位政策制定者预计今年不会降息，7位预计降息1次，8位预计降息2次。

FOMC在会后声明中调整了措辞，指出近几个月来“在实现委员会2%的通胀目标方面取得了适度的进一步进展”。此前，声明指出“缺乏”进一步的进展。

点阵图显示，今年降息1次，明年降息4次 _By Bloomberg

美联储官员一再表示，在第一季度价格通胀上升后，利率可能会在更长时间内保持不变。但这一变化表明，更多的最新数据显示，4月和5月的通胀有所回落。

周三早些时候公布的数据提供了一些保证，即通胀率向美联储2%的目标推进的趋势已经恢复。核心消费者价格指数(CPI)5月环比上涨0.2%，同比上涨3.4%，为2021年以来的最低水平。

鲍威尔表示，周三的数据有助于建立他们对通胀轨迹的信心，但不足以保证很快启动降息。他说：“今年可能进行的降息将在明年进行。今年中位数的降息幅度较小，但明年还会有一次。”

其他国家已经开始降低借贷成本。欧洲央行(ECB)和加拿大央行(BoC)上周都下调了利率。

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鲍威尔讲话结束后，隔夜指数掉期(OIS)的定价显示，交易员们仍在押注美联储最有可能在年底前2次降息，并认为9月首次降息的可能性甚至更大。

美联储官员还发布了新的通胀预测，将今年基本通胀预测从3月的2.6%上调至2.8%。他们将经济增长和失业率的预测分别维持在2.1%和4%。5月失业率攀升至4%。

鲍威尔将整体劳动力市场描述为强劲但逐渐降温，并将其与疫情高峰期的就业市场状况进行了比较。然而，他承认，意外的走弱可能需要美联储做出回应。

官员们还将中性利率(R-Star)的预测从3月的2.6%上调至2.8%。在3月略有上调后，最新的上调暗示政策制定者预计可能会进一步上调该基准。

包括达拉斯联储主席洛根(Lorie Logan)在内的一些官员表示，更高的借贷成本可能不会像之前想象的那样抑制经济活动。还有一些人，如纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)表示，目前的政策可以让通胀率回落至目标。

鲍威尔说：“随着时间的推移，我们将知道利率是否具有足够的限制性。有证据表明，这项政策具有限制性，并产生了我们所希望的效果。”

尽管美国经济增长正在放缓，支出正在降温，但事实证明，经济的某些方面对更高的借贷成本更有弹性。

美国5月非农就业人数(ESR)激增27.2万人，超过彭博社(Bloomberg)对经济学家的调查中的所有预测，工资增长也转而加速。另一项调查显示，失业率从3.9%上升到4%，两年多来首次上升到这个水平。

FOMC还表示，将继续以5月宣布的较慢速度缩减资产负债表(QT)。从本月开始，允许到期回笼的国债上限从600亿美元/月降至250亿美元/月。抵押贷款支持证券(MBS)的上限保持不变，为350亿美元。FedWatch >>

主题：FOMC会议决议解读  | 新闻源：Bloomberg

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