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FedWatch评论：美联储可能是在错误的时间换挡 |
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 编辑：王真 发布时间：2021.12.17 12:09 虽然大盘最终以2个大阴线回应了美联储(Fed)的鹰派转变，但华尔街的共识是，央行只是给自己更多的选择权，而不是将采取行动，以遏制可能会失控的通胀。 风险是，如果美联储真的在错误的时间换档呢？这是一个值得考虑的情景。即使在一个永远不确定的世界里，目前也是一个特别不稳定的时期，一个主要的担忧是，在通胀放缓、家庭储蓄枯竭和新冠肺炎(Covid-19)病例激增的同时，央行的刺激措施可能退出过早。 首先，美国(USA)正面临另一个漫长的疫情寒冬，由于Omicron变体的出现，即使全程接种疫苗的人也不会幸免。 美联储已明确表示，它将Omicron视为通胀上行风险，因为它有可能使失业者继续观望而不是积极找工作，并影响全球供应链，从工资和供应两侧推升通胀。 而消费者行为不太可能发生重大变化，因为美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)周三在新闻发布会上说：“新变体存在很多不确定性，目前尚不清楚其对通胀、增长或就业的影响有多大。然而，随着一波又一波的疫情浪潮冲击，人们越来越多地学会了忍受它，人们正在接种疫苗。” 但是，由于该国平均每天有超过12万例确诊病例，美国人已经在改变他们的行为，尽管白宫官员表示没有必要再次实施封锁，但百老汇演出被取消，大学正在将期末考试转移到网上，对8个非洲国家的航空旅行仍然受到限制。 人们外出的次数也越来越少：根据跟踪餐厅预订网站OpenTable的数据，过去一周的餐厅食客数量比2019年同一周下降了12%。 总之，Omicron变体及其反应对该国的服务业和70%以上的服务业劳动力构成了重大威胁。 与此同时，联邦刺激资金的枯竭和支出下降，特别是在低收入家庭中。上周，3,500万个家庭收到了最后一笔儿童税收抵免的支票，由于美国总统拜登(Joe Bide)的社会支出议程陷入僵局，目前尚不清楚何时或是否会延长这些转移支付。而随着豁免期计划于1月31日结束，4,300万美国人将不得不重新开始偿还学生贷款。 这2个计划的结束，意味着约250亿美元从经济中抽出。穆迪分析公司(Moody's Analytics)的首席经济学家马克·赞迪预计，这将对低收入家庭造成最严重的打击，可能在明年初之前耗尽其超额储蓄。该国的个人储蓄率在疫情期间飙升至历史水平，现在已回落至2019年12月的水平。 赞迪说：“把所有这些加起来，你就会说，'哦，在一个高度不确定的世界里 - - 我们当然生活在这个世界里 - - 你应该犯错，但应该是做得更多而不是更少’。因此，美联储可能在这里违反了这一原则。” 大多数预测显示，美联储的最新政策声明使其理论上可以在春季加息，最早在3月。同时，几乎可以肯定的是，6月加息。然而，正可能是在这个时期，通胀可能回大幅放缓，所谓基数效应，不过这次是基数更高。 去年4月，汽油价格同比上涨了近50%。二手车价格在5月份上涨了近30%。自那以后，两者都出现了显著的放缓，随着油价下跌和供应链瓶颈显示出缓解的迹象，大多数经济学家预计届时通胀压力可能显著消退。 Bankrate的首席金融分析师格雷格·麦克布莱德表示：“通胀放缓的转折点，美联储收紧政策，利率上升，信贷收紧，这都给经济增长放缓创造了条件。” 当然，美联储并没有预设路线。鲍威尔明确表示，尽管美联储认为经济足够强劲，可以应对其宽松政策更快地退出，即使Omicron蔓延。他强调，如果威胁出现，美联储将重新调整其路线 - - 他还提到的，新一波病例激增构成威胁。 Employ America的执行董事斯坎达·阿马纳特说：“尽管如此，央行目前仍专注于迅速采取行动以控制价格上涨，因为有人批评它将其刺激计划保留太久了。他们不想看起来像是对一些现有的通货膨胀视而不见。” 他补充说：“然而，尽管一些美国人已经重返工作岗位，并获得了更高的工资，但对一些人来说，仍然很艰难。这就是挑战。他们从现在开始将没有支持。”FedWatch >>
主题：美联储货币政策展望 | 评论：Moody Bankrate | 新闻源：MarketWatch ---END---
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