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商品频道基本面改善加上全球经济强劲反弹的预期稳固，顶级对冲基金正成为大宗商品的重要买家 |
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 编辑：魏伟军 发布时间：2020.12.20 08:00 据彭博社(Bloomberg)报道，十年来的大部分时间里，商品价格疲软。现在，随着投资者寻找低于通胀的资产，它们再次变得炙手可热。 从顶级对冲基金Point72到平洋投资管理公司(PIMCO)的顶级机构认为大宗商品价格将会大幅上涨。华尔街顶级投行的领头羊高盛(Goldman Sachs)预计，新的商品牛市将与2000年代中国(China)推动的超级繁荣周期和1970年代的油价飙升相抗衡。 Gresham Investment Management的高级研究策略师罗伯特·豪威尔说：“我们非常相信，基本面已经做好了准备，新的，结构性的牛市即将开始。在未来的几年中，很可能有很多投资者回顾2020年时，想知道他们是如何错过了新的商品牛市。”该公司是Nuveen Investments的大宗商品业务部门。 大宗商品价格已经从从春季的低点大幅反弹。在中国购买狂潮的推动下，铜，铁矿石和大豆价格升至6年多以来的最高水平。
再次流行：截至今年10月，资金流入不同类型的对冲基金 _By Bloomberg 但是现在，全球宏观投资者加入了中国的行列，他们将大宗商品视为全球经济复苏的顺周期资产，同时也使用这一资产类别对冲通胀上升的前景。 商品是典型的周期性资产，价格与全球经济同步上升和下降。这使他们率先受益于新冠肺炎疫苗(Covid-19 Vaccine)可能带来的恢复。 贝莱德(BlackRock)的全球主题投资部门负责人埃维·汉布罗说：“我们对大宗商品整体保持乐观，因为全球经济复苏以及通货膨胀率上升的可能性应该会支撑价格。” PIMCO的对冲基金经理尼森·约翰逊认为，商品“将从全球通货膨胀主题中受益。” 这种对商品的热情标志着一个重大转变，2011年至今，大宗商品一直在走下坡路。许多专注于大宗商品的知名对冲基金退出了市场，包括Astenbeck，Blenheim和Clive，它们各自曾管理着数十亿美元的资金。
新一轮的大宗商品牛市? _By Bloomberg 今年，对冲基金行业整体已出现资金外流，但专注于商品的对冲基金却成功筹集了资金。根据eVestment的数据，截止到10月，商品对冲基金吸引了超过40亿美元的资金流入，而整个行业的资金流出总额约为550亿美元。 高盛前商品部门的首席运营官唐·卡斯特罗于2018年创立了Quantix Commodities，专门从事大宗商品投资。他说：“现在，我们正在做出响应 - - 那些认为商品很有趣的人正在寻找我们。股票和固定收益看涨环境即将结束，人们正在寻找替代方案。” 他说，Quantix的多空商品基金于2019年以5000万美元起步，现在管理规模已高达6.2亿美元，今年到目前为止回报率刚刚超过15％。该公司将在二月份发布一项仅做多的“通货膨胀指数”。 其他基金经理也表现出色：据一位知情人士称，截至12月11日的一年中，知名能源对冲基金经理安杜兰德(Pierre Andurand)管理的基金的回报高达152.2％。 当然，并不是每个人都看涨。 首先，价格已经上涨了很多。PIMCO的约翰逊表示，他对天然气“最乐观”，但他预计除非南半球作物大幅下降，否则农产品价格不会上涨。 摩根大通(JPMorgan)的分析师上周警告称，中国信贷扩张周期已经达到顶峰，并预测2021年基本金属价格将走低。虽然有些人担心通货膨胀上升，但另一些人认为没有必要担心通胀，因为他们认为全球经济活动在数年内都将低于趋势水平。
相关文章：中国信贷扩张周期提前达到峰值，摩根大通下调了铜、铝等基本金属明年的价格预测
Quantix的卡斯特罗认为，大宗商品的轮换仍处于起步阶段，在过去几年中，已有1300亿美元的被动投资者资金离开了该领域。 但是，基本金属和石油的前景被很多基金经理看好。 许多人预计，刺激措施，电气化和可再生能源的增长，将推动基本面金属的需求增长。 在整个大宗商品行业中，没有什么比石油行业更具典型性。油价在4月暴跌至零以下，再加上投资者的压力，导致顶级石油公司公司大幅削减支出。 Westbeck Energy Opportunity Fund的让-路易·勒米和威尔·史密斯表示：“石油和石油股票仍然是唯一同比大幅下降的通胀资产。” 他们认为，资本纪律和对产生自由现金流的关注将“很快引起投资者的共鸣，同时为下一个石油牛市周期提供动力。明星们正在为更高的油价做好准备。”商品频道 >>
主题：大宗商品前景展望 | 评论：Nuveen BlackRock | 新闻源：Bloomberg ---END---
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