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商品频道中国信贷扩张周期提前达到峰值，小摩下调了明年基本金属的价格预测 |
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 编辑：魏伟军 发布时间：2020.12.16 20:00 据CNBC报道，摩根大通周三关闭了对铜，铝和其他基本金属的看涨建议，预计这些商品在整个2020年的飞涨行情将结束。 受新冠肺炎疫苗(Covid-19 Vaccine)积极进展以及中国(China)持续强劲的需求推动，经济前景得到提振，铜价在12月创下了7年来的最高水平。截至周三纽约早盘，铜价为每吨7853美元。 摩根大通(JPMorgan)的大宗商品分析师在周三发布的《季度金属前景报告》中指出，由于美国(American)可能很快推出新刺激方案，价格可能会进一步走高，但中国信贷周期已早于他们的预期达到峰值将会限制涨幅。 报告称：“我们的分析表明，中国信贷增长在2021年期间的放缓将转变为对基本金属价格的利空因素，这可能抵消了世界其他地区的持续复苏。此外，尽管在未来十年中有可能通过脱碳计划找到有意义的新需求增长来源，但我们认为，在未来几年中，这些需求不会成为主要的驱动因素。” 小摩认为，基本金属市场严重依赖中国需求，鉴于信贷进入下滑周期，人民币升值以及部分补贴和刺激政策到期，继续看多价格前景是有风险的。 小摩已将包括铜，铝，镍和锌在内的基本金属的前景下调至“中立”，现在预测铜价2021年第一季度的平均为每吨7700美元，第四季度平均每吨为6500美元左右。由于供应过剩持续，预计其他基本金属也遵循相同的的下降趋势。 分析师称：“我们之前曾预计，社会总融资(TSF)(衡量信贷总增长的指标)将在2021年第三季度左右达到峰值。然而，现在看来，中国信贷周期已经在本季度达到峰值，比我们之前预计的提前了9个月。11月TSF的增长从10月的13.7％下降至13.6％，这是自疫情危机爆发以来的首次下滑。” 摩根大通目前预计，由于2021年的财政赤字减少2万亿元人民币，TSF的增长在2021年将进一步下降至12％。 分析师解释说：“这反过来意味着中国的信贷冲动在2021年将从今年的11％下降至2％。”商品频道 >>
主题：基本金属走势前景预测 | 评论：JPMorgan | 新闻源：CNBC ---END---
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