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日元频道GDP报告解读：日本经济在美国上调一揽子关税前已经收缩，前景指向衰退 |
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 编辑：司徒嵩 发布时间：2025.5.16 07:55 日本(JPN)经济一年来首次出现萎缩，表明其甚至在美国总统特朗普(Donald Trump)上调一揽子关税(Tariff)之前就已脆弱不堪。 日本内阁府周五发布的一份报告显示，经通胀调整后的国内生产总值(GDP)按年率计算，今年前三个月收缩了0.7%。这一结果略低于经济学家预测的中值0.3%的萎缩幅度，且使日本经济面临本季度陷入技术性衰退的风险，具体取决于美国(US)关税的冲击程度。 在经历了前一季度的大幅提振后，出口下降和进口激增导致净贸易在今年前三个月对经济造成拖累。占经济总量约一半的消费者支出基本持平。由于通胀削弱了购买力，消费水平仍低于疫情前的水平。 在特朗普的大部分关税于本季度生效之前，首相石破茂掌权以来的首次经济萎缩加剧了人们对经济韧性的担忧。本月早些时候，日本央行(BoJ)已将今年的增长预测下调了一半，而经济疲软进一步支持了日本央行应暂停加息、同时监测关税潜在影响的理由。 这种萎缩还可能加剧当前关于今夏参议院选举前是否需要减税或发放现金的政治辩论。石破的支持率在地方民意调查中持续承压，本月已跌至其首相任期内的最低水平。 >> 日生基础研究所(NLI Research Institute)的经济研究主管齐藤太郎表示：“这表明日本经济因其增长潜力低下而极易陷入萎缩。虽然这一数据中没有美国关税的明显影响，但这种影响将从本季度开始显现。由于对前景的担忧，出口将下降，资本支出将放缓。我们认为，本季度经济再次萎缩的风险很高。”
日本经济在美国上调一揽子关税前已经收缩 _By Bloomberg 今年以来，在食品通胀飙升的带动下，生活成本的上涨幅度远高于日本央行2%的目标。据日本广播协会报道，作为日本主食的大米价格在3月份同比继续飙升92%，迫使一些公立学校将以米饭为主的午餐数量从每周三次减少到两次。 在家庭期待通胀降温、实际工资上涨之际，本田汽车公司本周因美国关税下调了本财年的利润预测。此前丰田汽车公司也下调了利润预测。这些都是令政策制定者担忧的信号，因为日本最大的企业已为过去两年创三十年来最大涨幅的工资谈判定下了基调。 >> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的经济学家木村太郎表示：“一方面，经济疲软表明央行应保持政策宽松。另一方面，部分疲软源于私人消费低迷 - - 这表明生活成本上升继续使消费者持谨慎态度。这意味着日本央行需要缩减刺激措施，以避免滞胀风险。” 美国关税措施的第一波始于3月，当时特朗普对进口钢铁和铝征收25%的关税。4月，同样的税率适用于汽车，同时对日本商品征收10%的普遍关税，除非达成贸易协议，否则几个月后该税率将升至24%。 尽管美国财政部长贝森特(Scott Bessent)上个月暗示与日本的谈判将优先进行，但日本在贸易谈判中几乎没有进展。虽然美国已与英国达成协议，并与中国(CN)达成临时休战，但美国商务部长卢特尼克(Howard Lutnick)本月早些时候表示，与东京达成协议需要“大量时间”。 日本继美国之后，第一季度也出现负增长。由于其潜在增长率预计约为0.6%，是七国集团(G7)中最低的，日本经济自疫情以来每年至少出现一次季度萎缩。日元频道 >>
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