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日元频道外国游客一直推动着日本经济的发展，日元升值可能会逆转这一趋势 |
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 编辑：司徒嵩 发布时间：2025.3.23 12:00 分析师表示，近年来，外国游客对日本(JPN)经济增长产生了超乎寻常的巨大影响。然而，随着日元升值，他们的影响力可能会开始减弱。 游客一直是日本经济复苏的关键驱动力。许多人被日元的疲软所吸引，这使得在日本购物、娱乐、交通和住宿的费用相对来说特别低。 ▌如果形势逆转，日元升值，会发生什么呢？ 近年来，在日本的旅游支出大幅飙升。事实上，根据万事达卡经济研究所(Mastercard Econo-mics Institute)的数据，入境旅游在2023年日本全年1.5%的GDP增长率中贡献了一半，在去年日本0.1%的年度国内生产总值(GDP)增长中贡献了0.4个百分点。 这标志着这个世界第四大经济体的构成发生了巨大变化。在2010年至2019年期间，旅游业对GDP的平均贡献率为0.1个百分点，而当时日本的GDP增长率平均为1.2%。 万事达卡亚太区首席经济学家大卫·曼恩表示，该所的研究显示，日元走弱使日本成为一个更具吸引力的购物目的地。这与世界上其他国家形成了鲜明对比，在其他国家，游客更倾向于在体验方面消费，比如去餐馆、听音乐会或去酒吧。 日本最近一直是亚洲最热门的旅游目的地之一。以至于据日本旅游机构称，2024年全年日本的游客到访人数达到了创纪录的3690万。 不仅如此，游客的消费也更多了，初步数据显示，2024年国际游客在日本的年度消费达到了创纪录的8.1万亿日元（540.6亿美元），比前一年大幅增长了53.4%。
全球500万用户选择FXTM - - 超低保证金%点差交易：日元兑美元，日元对欧元，日本主要股指和五大商社等热门股......部分品种点差低至0点 赴日海外游客的人均消费增长了6.8%，达到22.7万日元。然而，促成这种较高旅游热度的一些有利条件可能即将逆转。 国内通胀加剧促使日本央行加息，这与其他正在降息的主要央行形成了鲜明对比。这反过来又促使日元在3月11日兑美元升值至五个月来的高点。 ▌日本蓬勃发展的旅游业 野村证券(Nomura Securities)的日本外汇策略主管后藤雄二郎告诉CNBC，入境旅游业的疲软将对日本的GDP增长产生负面影响。 这是因为日元疲软一直是入境旅游业加速发展的关键原因之一。预计日元大幅升值将逆转这一趋势。 日元兑美元最新汇率为148.26，较2025年158.87的高点升值了约7.2%。 后藤表示，处于历史低位的日元出现小幅升值，“在我看来，比如到目前为止从161兑1美元升值到146兑1美元，可能不会改变这一趋势”。 荷兰国际集团(ING)的高级经济学家姜敏珠也认同这一观点，但她同时指出，鉴于中国(CN)游客数量尚未恢复到新冠疫情前的水平，入境旅游业仍可能有增长空间。 她补充说：“上周末宣布的刺激消费措施还包括支持工资进一步增长以及刺激中国资产市场。这可能会引发中国出境游人数增加。” 北京周日出台了一项刺激消费的计划，呼吁采取措施提高工资，以及采取“多项措施”稳定股市等。 旅游业增长放缓并不一定意味着日本的GDP增长会大幅下滑。万事达卡的曼恩表示，鉴于强劲的劳动力市场和工资上涨，预计日本国内消费的贡献将会提高。 日本最大的工会上周五宣布，从4月起，它成功争取到了平均5.46%的工资涨幅，这是34年来的最大涨幅。 曼恩说：“所以旅游业可能会放缓，但随后国内消费可能会接过接力棒，成为经济增长的驱动力。” 荷兰国际集团的姜敏珠表示，如果日元升值，将对国内经济产生更积极的影响，促进私人消费和服务业的发展。 ▌旅游政策或发生调整 后藤还表示，日元逐渐升值可能会缓解成本推动型通货膨胀，并提高国内居民的实际工资。这将有助于使GDP的贡献从外国消费转向国内消费。
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