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日元频道CPI报告解读：日本首都核心通胀率达一年新高，强化市场对日本央行加息预期 |
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 编辑：司徒嵩 发布时间：2025.1.31 07:30 日本(JPN)首都的核心通胀率达到2.5%，为近一年来最快年度增速，远超日本央行(BoJ)2%的目标，这使得市场对其进一步加息的预期持续存在。 上周五公布的数据，是在日本央行上周决定将利率上调至0.5%之后发布的，这是自2008年全球金融危机以来的最高水平，但仍远低于其他主要经济体。 剔除波动较大的生鲜食品成本后的东京核心消费者价格指数(CPI)涨幅与市场预期中值相符，12月该指数涨幅为2.4%。 东京指数通常被视为全国通胀趋势的先行指标，已连续第三个月加速上涨，同比涨幅与去年2月触及的高点持平。 一些分析师预计，由于日元持续疲软推高进口成本，未来几个月通胀率可能会加速升至3%，这将使日本央行面临加息压力。 >> 第一生命经济研究所(Dai Ichi Life Research Institute)的高级执行经济学家信口洋树表示：“原材料成本上升带来的价格压力比预期更持久，这可能阻碍实际工资转正，并损害消费。全国核心通胀率可能在5月接近3%。仅从通胀角度看，日本央行今年或许有一到两次加息空间。但这在很大程度上取决于消费及整体经济是否能保持稳定。” 数据显示，另一项剔除生鲜食品和燃料成本、受日本央行密切关注的东京指数，1月同比上涨1.9%，12月涨幅为1.8%。 数据还显示，食品、燃料及各类商品价格均有所上涨，这表明家庭正面临生活成本上升的冲击。 包含生鲜食品的东京整体CPI在1月同比上涨3.4%，因蔬菜和大米价格飙升，达到近两年来的最快增速。 日本央行去年退出了长达十年的激进刺激计划，开启加息周期。分析师表示，这一周期最终可能将短期利率从目前的0.5%上调至1%左右。 日本央行行长植田和男曾表示，如果工资持续增长支撑消费，使企业能够提高价格，从而将通胀稳定维持在2%左右的目标水平，日本央行将继续提高借贷成本。 在上周发布的最新季度预测中，日本央行大幅上调了2025财年的通胀预期，理由是原材料成本上升带来的压力持续时间超过预期。 植田和男表示，这种成本推动型压力可能在2025财年下半年消散，为家庭减轻一些负担。 尽管许多企业在劳动力短缺加剧的情况下，表明有意愿继续提高薪酬，但工资增长是否足以弥补家庭生活成本的上升仍存在不确定性。 1月东京服务业通胀率为0.6%，低于12月的1.0%，这表明价格上涨更多是由原材料成本上升推动，而非工资增长。 另一项数据显示，12月工厂产出环比仅增长0.3%，凸显日本经济的脆弱性。接受政府调查的制造商预计，1月产出将增长1.0%，2月增长1.2%。日元频道 >>
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