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人民币频道LPR更新解读：中国维持基准贷款利率稳定，表明货币当局将金融稳定置于首位 |
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 编辑：皮皮虾 发布时间：2025.2.20 09:05 周四，中国(CN)维持其关键贷款利率不变，表明货币当局将金融稳定置于降息刺激经济之上，也可能意味着其预计当前条件下货币刺激的效果有限。 中国人民银行(PBoC)公布的贷款市场报价利率(LPR)数据更新显示，2月，1年期和5年期LRP分别维持在3.1%和3.6%。这一决定符合路透社(Reuters)调查的经济学家的预期。 LPR通常适用于银行的优质客户，是由具有代表性的报价行，根据本行对最优质客户的贷款利率，以公开市场操作利率 - - 中期借贷便利(MLF) - - 加点形成的方式报价，由中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心计算并公布的基础性的贷款参考利率。 >> 香港中文大学商学院兼职副教授布鲁斯·彭表示：“在美联储(Fed)降息步伐放缓的情况下，银行净息差和汇率面临的压力，都促使中国的政策利率保持稳定。” 尽管中国央行官员在去年年底表示，他们将在“适当的时候”下调银行存款准备金率(RRR)和政策利率(7DRR)，但由于政策制定者面临着与美国(US)更多的贸易争端(Trade dispute)，降息尚未落地。 >> 荷兰国际集团(ING)的大中华区首席经济学家林恩·宋表示：“我们仍然认为7DRR在第一季度有很大可能会下调。因为实际利率仍然相对较高。进一步降息有助于从边际上鼓励投资和消费。人民币的贬值压力最近有所缓解，这为降息提供了理由。” 稳定人民币汇率对经济也构成一定拖累，不利于出口。然而，中国央行行长潘功胜周日在沙特阿拉伯(KSA)的一次会议上表示，人民币汇率稳定对于维护全球金融和经济稳定至关重要。潘功胜还重申了中国今年将实施积极的财政政策和宽松的货币政策的承诺。 自去年11月特朗普(Donald Trump)赢得大选以来，离岸人民币兑美元汇率已下跌2.5%。 近几个月来，人民币在面临更高关税威胁的情况下贬值压力有所加剧，中国央行一直在努力稳定人民币汇率，这使得刺激疲软经济的任务变得更加复杂。 自上个月美国总统特朗普就职以来，他在现有的最高达25%的关税基础上，对所有来自中国的进口商品额外征收了10%的关税。 根据美联储1月政策会议的会议纪要，对特朗普关税行动以及随后可能出现的通胀压力的担忧，已经成为美联储放缓降息步伐的主要理由。 与美联储主要关注联邦基金基准利率不同，中国央行综合运用多种利率来管理货币政策。央行行长曾表示，他希望将7DRR作为主要的政策利率。自去年9月中国宣布了一项更广泛的旨在刺激经济增长的刺激计划并降息以来，中国一直将该利率稳定在1.5%。人民币频道 >>
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