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人民币频道MLF操作解读：央行维持利率不变，净回笼1.15万亿资金 |
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 编辑：皮皮虾 发布时间：2024.12.25 09:50 中国(CN)如预期没有下调中期基准利率，并从市场大举抽走流动性，此举可能旨在保留政策空间以应对特朗普(Donald Trump)的不利冲击。 中国人民银行(PBoC)在1年期中期借贷便利(MLF)操作中，将利率稳定在2%，彭博社(Bloomb-erg)调查的10位经济学家中有9位预计将如此。同时，央行还净回笼了1.15万亿元人民币（1580亿美元），这是2014年以来的最高水平，并且是连续第五个月净回笼。 本月早些时候，政策制定者承诺采取“适度宽松”的货币政策 - - 这是大约14年来的首次立场转变 - - 以及“更积极”的财政工具来提振经济。但到目前为止，他们还没有宣布任何具体的刺激措施，在当选总统特朗普采取行动前保持引而不发的姿态。 >> 中信证券(Citic Securities)的首席经济学家明明表示：“MLF利率维稳符合预期，我们预测2025年将降息40-50个基点。流动性撤出也增加了下调存款准备金率(RRR)的可能性，可能最快在年底。” 近几个月来，央行的一系列举措实际上表明，MLF利率不再是政策利率，取而代之的是7天逆回购利率(7DRR)。自9月底降息20个基点以来，后者一直保持不变。 尽管抽走巨量流动性，但这可能不构成问题。上个月，央行通过买断式逆回购投放了1万亿的流动性，并大举买入了政府债券。 央行支持的金融新闻(Financial News)表示，由于市场流动性充足，央行减少了通过MLF工具的流动性注入；央行创建了多种其他工具，以消除波动。 展望未来，市场预计中国明年将大幅降息。这种预期已使基准主权债券收益率在本月创下历史新低。 截至发稿时，10年期政府债券收益率下跌1个基点，至1.73%，接近历史最低水平。人民币频道 >>
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