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英镑频道英格兰银行政策会议预览：央行准备降息，并可能暗示未来更多举措 |
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 编辑：孟晓明 发布时间：2025.1.31 15:23 英国央行(BoE)下周可能会降息，届时随着经济陷入停滞，央行或许还会促使投资者预期未来降息速度将比目前预测的更快。 路透社(Reuters)调查的经济学家一致预计，2月6日英国央行将把基准利率从4.75%下调至4.5%，同时还将更新其经济增长和通胀预测。投资者认为下周降息的可能性近90%。 自英国央行11月发布上一次预测以来，英国(GBR)经济停滞不前，且利率制定者最为关注的通胀指标上月有所下降，不过工资增长却意外加速。 鉴于这些数据对经济前景传递出复杂信号，投资者将对货币政策委员会成员观点的任何变化高度敏感。去年12月，6名成员投票维持利率不变，3名成员支持降息25个基点。 利率制定者可能会就通胀前景的一个关键问题提前给出指引：雇主将如何应对政府10月30日的预算案，该预算案规定从4月起大幅提高工资税。 截至发稿时，金融市场预计英国央行今年将有近三次25个基点的降息，而1月初英国国债收益率短暂大幅飙升时，市场预计的降息次数还不到两次。 ▌内外部条件的变化 受美国总统特朗普(Donald Trump)就职前美国(US)利率预期转变以及对英国公共财政担忧的影响，债券抛售迫使英国财政大臣瑞秋·里夫斯表示，如有必要，她将采取行动以符合财政规则。 她或许期待英国央行转向鸽派立场。自预算案公布以来，政府借贷成本上升，这可能使她难以达成财政规则目标，可能需要通过增税或削减开支来重回正轨。 市场对英国央行降息的预期幅度，或许并不符合货币政策委员会成员的心意，部分成员可能会强调疲软经济带来的风险，以及欧元区不断恶化的前景。 自2024年年中以来，欧洲央行已降息四次，而英国央行仅降息两次，且欧洲央行周四几乎肯定会进行第五次降息。 >> 荷兰合作银行(Rabobank)的外汇策略主管简·福利表示：“尽管预计英国央行发表的鸽派声明短期内会使英镑承压，但也会给投资者和商界带来一定安慰。” 自今年年初以来，货币政策委员会成员的公开言论较少。发表观点的成员往往强调了降息的可能性。 外部成员艾伦·泰勒1月15日在加入货币政策委员会后的首次演讲中表示，现在是时候降息了，他预计2025年将有四次降息。 ▌降息时机 副行长莎拉·布里登1月9日表示，经济数据支持英国央行逐步降息的立场，但很难确定具体时机。 尽管近几周短期市场利率有所下降，但与支撑英国央行11月预测的利率相比，2年期和3年期利率仍大幅走高。这意味着货币政策委员会成员可能会认为，影响企业和抵押贷款利率的金融环境过于紧缩，这将导致未来几年通胀率进一步低于目标水平。 >> Investec的经济学家菲利普·肖表示，疲弱的经济增长意味着企业将更难把增税成本转嫁给消费者。他说：“这应会使英国央行更容易忽视短期内的通胀上升，从而实施比目前市场预期更多的降息举措。” 本周的一项商业调查显示，员工可能会因工资增长放缓而首当其冲。英镑频道 >>
主题：英格兰银行政策会议前瞻 | 新闻源：Bloomberg ---END---
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