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彭博解析：油价暴跌的根本原因 - - 交易员预计贸易战螺旋升级将导致经济衰退和/或需求破坏

　　

 

编辑：曹雪丽  发布时间：2025.4.12 17:10

油价本周宽幅波动。由于贸易战(Trade War)愈演愈烈，投资者预期经济增长将放缓，油价一度跌至四年低点，随后，在美国总统特朗普(Donald Trump)宣布暂停大部分对等关税90天后，油价又上涨了2%。但是，市场参与者认为中美贸易战的升级盖过了对其他国家对等关税暂停的影响，油价回吐了一大半的涨幅。最终，周五油价又小幅反弹，因为整体市场的风险偏好有所恢复。

本周，油价经历了一个超长上下引线的准十字星，随后两天暴涨，两天暴跌；最终，周线收跌1.35%，并构成超长下引线的准十字星 - - 对于某些技术性交易员来说，这种姿态并不是趋势反转而是趋势增强，因为此前出现了一个接近10%跌幅的超长阴线。

自特朗普1月就职以来，能源价格大多处于下跌状态，自年初以来，石油价格已下跌约20美元。去年这个时候，WTI油价为85美元。在关税政策实施前的4月初，为71美元。

共识是，造成油价下跌的是，特朗普政府本来相互对冲的政策最终偏向利空油价；造成油价跌势加速的是 - - 贸易战，尤其是中美贸易战的不可思议的螺旋升级。

根本上，是这种事态发展揭示的宏观和/或原油需求前景 - - 经济衰退和需求破坏。随着贸易战抑制企业和消费活动，制造商减产、企业削减差旅成本以及家庭重新考虑度假计划从而使原油需求下滑。

曾预期今年业绩将创历史新高的达美航空，本周撤回了其2025年的财务预测，因为贸易战打乱了企业和家庭的支出预期，抑制了整个旅游行业的预订量。达美航空首席执行官埃德·巴斯蒂安表示：“由于全球贸易存在广泛的经济不确定性，增长基本上已经停滞。”

>> Renaissance Macro Research的美国经济研究主管尼尔·杜塔表示：“我们正在走向经济衰退。我认为这么说并没有什么争议。”原油频道 >>

主题：石油市场基本面前景展望  | 新闻源：Bloomberg

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