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原油频道原油策略：随着中东现货市场持续走强，WTI油价实现了重要的技术水平上行突破并已经推动了算法基金的介入；但我们认为这轮行情构成诱多，可在当前水平做空 |
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 编辑：曹雪丽 发布时间：2025.1.4 01:00 在来自伊朗(IRN)和俄罗斯(RUS)的原油变得稀缺且价格更高之后，12月最后一周，某些等级的中东原油价格因亚洲炼油厂的强劲需求而走强。新年开局，油价涨幅进一步扩大并突破了关键的阻力水平。 截至发稿时，WTI原油期货主力合约上涨1.20%，至74.01美元，并脱离了关键的200日均线；过去五个交易日连续上涨，突破了三道整数 关口，两道长期均线阻力水平。重要的是，在周四突破200日均线时成交量急剧放大 ，这对许多投资者来说构成趋势确认或增强信号，也表明算法基金已经介入。
最近阿曼原油对布伦特原油的溢价飙升 _By Bloomberg ▌核心主题 ① 中东现货走强 伊朗和俄罗斯的石油出口因美国(US)和欧洲(EU&GBR)不断收紧的制裁而日趋减少且价格更高。近期运到中国(CN)的俄罗斯ESPO原油到岸价格较布伦特原油高出2美元，相比之下，过去两个月的溢价在0.8至1.5美元之间。印度(IDN)的第二大炼油厂无法拿到俄罗斯1月和2月的船货，转而购买了一批中东类似等级石油。同时，伊朗对中国的出口也大幅下降，使伊朗旗舰等级原油比基准布伦特高出1美元以上，此前都会比基准低2至3美元。 部分基于上述原因以及中国需求增加，阿曼和迪拜原油罕见地对布伦特原油出现溢价，而穆尔班原油期货在去年最后两个月的表现也强于全球基准，而这些等级往往低于基准。 此外，道达尔(Total)等公司在普氏窗口 - - Platts window，石油市场的一个关键的广泛定价机制，包括中东现货价格 - - 发出了高于市场预期报价。 ② 美国库存下降 美国能源信息署(EIA)公布的原油市场周报(WPSR)显示，截至12月27日当周， 美国原油库存下降了118万桶，这已经是连续第六周下降。 >> Strategas Securities的分析师乔恩·伯恩表示：“EIA的数据过于繁杂，难以从中得出有力结论。又，由于年末出于税务目的对库存进行调整，这使得实际状况和前景变得模糊不清。无论如何，原油价格目前处于我们目标区间的上限，我们预计在此价位上自然买家的需求将会枯竭。” ▌机构观点 >> Pepperstone Group的研究主管克里斯·韦斯顿表示：“现在的问题是，WTI油价价格能否朝着200日移动平均线迈进，并且稳定于这个水平之上。这可能需要经济形势有所改善。” >> StoneX Group的分析师阿里克斯·霍德斯表示：“随着中国的经济状况和前景有望在2025年对油价走势发挥关键作用，人们寄希望于政府在未来几个月采取刺激措施来推动消费增长并提振石油需求增长。 >> JTD Energy Services的董事兼创始人约翰·德里斯科尔表示：“我不完全认同市场上这种压倒性的看空观点，我们或许仍会看到石油生产商在上游环节采取一些自律举措，而且我不会排除出现诸如地缘政治事件或极端天气等黑天鹅事件(Black Swan)的可能性。” >> 道明证券(TD Securities)的大宗商品策略全球主管巴特·梅莱克表示：“寒冷天气和地缘政治风险促使主观交易员做多，而价格上涨又吸引了趋势追随者。” ▌交易策略 >> 市场矩阵(MarketMatrix.net)的能源分析师褚亮表示： “推动这一轮涨势的是现货收紧和价格走高，对于许多投资者来说这构成低风险的提前介入时机。而这些投资者真正希望介入的是一个重大预期主题 - - 美国对伊朗的政策立场即将切换至‘极限施压’，手段是对马来西亚施压以切断其石油转运通道，从而造成175万桶/日的供应挤出市场，这将立刻引发供应短缺从而推高油价。 我们分析，美国不太可能在很短时间内将对伊朗的彻底石油禁运部署到位，这涉及与马来西亚的施压和谈判，而且很可能在此过程中伊朗就找到了其他转运通道，所以现在操作时机不对 - - 太早了。实际上，按时间更快到位的一个主题将是 - - 美国对中国的关税大幅上调 - - 如果是特朗普提出的60%，这将构成重大利空。我们认为，当前行情可能构成诱多，拉的越高则意味着给增量空头创造的盈利空间越大。 操作上，可在当前水平【74.01美元】新开空单。”原油频道 >>
---END--- 做原油，为什么机构和专业投资者选择 - - WTI 原油？！
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