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欧元频道欧洲央行政策会议预览：经济前景十分不利，降息几成定局 |
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 编辑：皮皮虾 发布时间：2025.1.29 21:30 由于通胀接近2%的目标，欧洲央行(ECB)官员得以进一步放松对经济的束缚，预计欧洲央行将在连续第五次会议上降低利率。 彭博社(Bloomberg)调查的分析师们一致预计，周四欧洲央行将把存款利率下调25个基点，至2.75%。多数人预计欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)不会正式承诺未来的行动，尽管她的许多管理委员会同事已暗示3月可能会再次降息。 人们希望，宽松的货币政策将为增长艰难的经济注入活力，尤其是在政治摩擦使欧元区(Euro Area)两个最大成员国的消费者和企业感到不安的情况下。 尽管美联储(Fed)不太愿意降低借贷成本，欧洲央行仍在推动降息。两家央行都对美国总统特朗普(Donald Trump)的经济计划感到担忧，欧洲央行的政策制定者们需要权衡更大的全球贸易压力可能抑制出口的警告，以及对服务价格仍以2%目标两倍的速度上涨的持续担忧。 >> 美国银行全球研究部(BofA Global Research)的欧洲经济学家伊夫林·赫尔曼表示：“本周降息对管理委员会来说应该是个轻松的决定，3月再次降息也是如此。在那之后，情况可能会变得更有趣，也可能更具争议性。” 欧洲央行将于下午2点15分在法兰克福宣布其决定。30分钟后，拉加德将举行新闻发布会。 ▌利率 彭博社调查的经济学家们仍预计，到6月，欧洲央行的4次政策会议每次都会降息。然而，交易员们已下调了对总降息幅度的预期，几乎不认为上半年会有3次降息，甚至预计4月可能会暂停降息。除此之外，他们认为到年底还有三分之二的可能性会再次降息。 官员们对愿意降息的幅度表达了不同的观点，这表明紧张局势可能很快加剧。包括希腊(GRE)央行行长雅尼斯·斯图尔纳拉斯和法国(FRA)央行行长弗朗索瓦·维勒罗伊-德加尔豪在内的鸽派人士准备在6月前将存款利率降至2%，而像荷兰(NED)央行行长克拉斯·克诺特这样的鹰派人士目前并不愿意接受这种情况。 拉加德本人在很大程度上没有参与这场辩论。 上周在达沃斯接受CNBC采访时，她表示：“我让他们去预测，并参与这种猜测节奏的游戏。作为欧洲央行行长，我的工作是确保我们正确应用方法，尽可能做好预测，同时考虑实证数据，运用我们的判断力，并且必须非常关注世界其他地区。” 周四，她可能会强调，决策将继续根据每次会议时的预测和数据逐次做出。 ▌增长 就在管理委员会周四结束讨论之前，将公布欧元区第四季度经济表现的初步估计。由于德国(GER)产出下降和法国经济停滞，预计数据将显示几乎没有增长。 虽然标普最新对采购经理的调查带来了积极的意外，但它仍然只描绘出2025年初经济勉强维持的景象。在下个月的提前选举之前，德国的经济前景已经被下调，而欧洲央行对今年欧元区经济增长1.1%的最新预测也面临下行风险。 自上周再次就任以来，特朗普尚未兑现将世界拖入一场针锋相对的贸易战的威胁，尽管这一威胁仍笼罩着全球经济。 >> 保德信固收(PGIM Fixed Income)的凯瑟琳·奈斯表示：“不确定性正在拖累欧洲当前的经济增长。在企业可能面临惩罚性关税的环境下，推迟投资计划是有道理的。而投资疲软反过来又进一步拖累了欧洲的增长潜力，有可能陷入一种恶性循环。” 周二，管理委员会在与欧盟委员会(EC)主席冯德莱恩(Ursula von der Leyen)共进晚餐时，有机会讨论了欧盟委员会保护和加强经济的战略。记者可能会要求拉加德分享一些她的看法。 ▌通胀 她肯定会面临有关欧洲央行距离宣布战胜通胀还有多远的问题。政策制定者们很快就将12月通胀率升至2.4%视为预期中的情况而不予理会，尽管他们强调服务价格仍然令人担忧。 预计未来几周通胀将大幅放缓，因为拉加德所说的“滞后者”将对保险和其他类似合同重新定价。但这尚未实现，最近能源价格的上涨提醒人们，仍然存在许多上行风险。 上周在达沃斯与会的现任和前任政策制定者们对老龄化社会、技术变革和地缘政治碎片化带来的额外压力感到苦恼。与此同时，与前几个月不同，经济学家们现在更担心欧洲央行在中期内会使通胀超过2%，而非低于2%。 管理委员会可能已经看到了最新的专业预测者调查和消费者通胀预期调查的预览，以帮助其更好地评估此类风险。这两份报告都将于周五公布，不过拉加德在面对媒体时可能会透露一些要点。欧元频道 >>
主题：欧洲央行政策会议预览 | 新闻源：Bloomberg ---END---
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