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越过技术牛市后，标准普尔500指数涨势停滞

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2025.5.15 05:30

从上月盘中低点反弹22%后，标普500指数仅微涨0.1%。多数板块下跌，但大型科技股上涨。波音公司因与卡塔尔航空达成有史以来最大一笔交易而股价上涨，卡塔尔航空在特朗普总统(Donald Trump)访问多哈期间订购了喷气式飞机。美元收复失地，此前彭博社(Bloomberg)报道称，美国(US)并未致力于在贸易协定中纳入货币政策承诺。债券收益率上升，因市场削减了对美联储(Fed)降息幅度的预期。

风险资产在贸易谈判取得进展和经济韧性增强的推动下大幅反弹，此前一个月市场普遍预期将面临最坏情况。中美贸易战(US-China Trade War)休战、与英国(GBR)达成贸易框架协议以及海湾地区的高调交易提振了投资者的情绪，但背后隐藏的担忧是，股市涨幅过大，容易受到意外冲击。

Nationwide Life Insurance的马克·哈克特表示：“随着贸易紧张局势缓解，投资者正重新关注基本面，但他们可能不喜欢所看到的情况。市场在创纪录的时间内从超卖反弹至超买。除非我们看到经济增长明显重新加速，否则这将限制短期上涨空间。”

对于Miller Tabak的首席市场策略师马特·马利来说，股市反弹中的短暂休整“相当正常且健康”。标普500指数的14日相对强弱指数已达到自去年12月以来的最高水平。与此同时，CNN恐惧/贪婪指数接近“极度贪婪”水平。

自4月2日低点以来全球股市反弹，幅度超过17%的股指比比皆是 _By Bloomberg

Piper Sandler的克雷格·约翰逊表示：“股市短期内有些过度拉伸，但我们会将确认支撑位的适度回调视为买入机会，尤其是在具有相对优势的板块中。”

纳斯达克100指数上涨0.6%。道琼斯工业平均指数下跌0.2%。七巨头(Magnificent 7)指数上涨1.7%。盘后，思科公司给出了乐观的预测，而Coreweave表示人工智能(AI)云的需求增长正在加速。

10年期美国国债收益率上升7个基点至4.54%。彭博美元即期指数变化不大。高盛集团(Gold-man Sachs)的策略师彼得·奥本海默等人表示，如果经济数据恶化再次引发对经济衰退的担忧，股市仍可能进一步下跌。他们写道，最近的调整迅速且符合“事件驱动型熊市”的特征。

他们表示：“这些熊市的平均特征是在最初下跌后的一段时间内，市场表现充其量只能持平。如果遵循这种典型模式，短期上涨空间可能有限。”

对于RGA Investments的里克·加德纳来说，股市反弹仍将持续。他说：“与中国(CN)的贸易谈判似乎是议程上最艰难的一项，而谈判在如此短的时间内取得如此大的进展，表明解决方案可能即将到来。”

加德纳指出，从4月低点反弹的显著之处在于科技股的领导地位 - - 在2025年初关税局势升级之前，科技股并未引领市场。

他补充说：“我们预计科技股可能继续引领市场，因为该行业将从贸易紧张局势缓解中受益，且投资者将再次对人工智能的前景感到兴奋。即使我们看到经济持续放缓，股市可能已在4月的抛售中消化了这一因素。”

随着贸易紧张局势缓解，华尔街两大投行交易部门对美国股市做出了相同的大胆预测：押注今年跌幅最大的股票以获取快速、短期的利润。

花旗集团(CitiGroup)和摩根大通(JPMorgan)股票交易部门的负责人表示，他们特别看好未来几周的小盘股、科技硬件和房屋建筑商的表现，这些股票在最近的上涨中均落后于更广泛的标普500指数。在当前环境下，花旗集团美国股票交易策略主管斯图尔特·凯泽也喜欢财务状况较弱的公司的股票。

随着美国主要股指已抹去今年的跌幅，这些机构现在表示，错过机会的交易员和其他投机性买家将在下一轮关税引发的动荡再次来袭之前寻找机会迎头赶上。

摩根士丹利财富管理(Morgan Stanley)的市场研究与战略团队的丹尼尔·斯凯利表示：“尽管市场势头强劲，但关税和盈利相关冲击的全面影响仍不得而知。投资者可能希望倾向于在下跌时买入而非追逐涨势，关注具有可实现盈利预期的优质股票。”

瑞银全球财富管理(UBS Group)的戴维·莱夫科维茨表示：“我们的中性观点并非‘负面’立场。我们相信牛市将继续，股市未来一年可能会进一步上涨。但经济将不得不适应更高的关税，这可能导致经济数据走弱，这可能是股市的一个小阻力。”

随着美联储降息押注消退，美国两年期国债收益率攀升 _By Bloomberg

在没有相关经济数据可供分析的情况下，交易员们等待周四公布的一系列报告，同时仔细研究美联储(Fed)官员的最新言论。

芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)表示，央行行长们不应对股市和经济政策声明的日常波动做出反应，并指出目前经济数据保持稳定。美联储副主席杰斐逊(Philip Jefferson)表示，关税及相关不确定性可能会减缓今年的经济增长并推高通胀，但货币政策已做好充分准备以应对需要。

Evercore ISI的全球政策和央行战略团队主管克里希纳·古哈表示：“美联储副主席杰斐逊的讲话在美联储官员近期一系列更为鹰派的言论后略显鸽派，表明美联储领导层（明智地）对中美局势缓和后的下行风险保持警惕。”

道明证券(TD Securities)与其他几家华尔街银行一样，预测美联储降息时间将晚于此前预期，掉期合约(OIS)也不再完全定价年底前两次25个基点的降息。道指频道 >>

主题：美国股市行情走势分析  | 新闻源：Bloomberg

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