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道指频道彭博前瞻：微软和亚马逊会因为关税和中国创新模型DeepSeek的冲击而大幅削减AI投资吗？多数机构预计不会 |
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 编辑：张立东 发布时间：2025.4.29 23:58 本周，云计算领域的两大巨头公布财报(Q1 Financial Report)时，除了利润和收入，投资者对它们的支出金额和盈利情况同样感兴趣。 在微软(Microsoft)周三发布财报以及亚马逊(Amazon)周四发布财报之前，有报道称这两家公司可能会削减在人工智能(AI)基础设施方面的支出。 这使得最新财报中公布的资本支出备受关注，这些数据将有助于洞察人工智能的需求前景，以及其对经济可能产生的更广泛影响。 >> Rational Equity ArmorFund的投资组合经理乔·蒂盖表示：“云计算或资本支出放缓将敲响经济谨慎的警钟，也反映出美国(US)企业对经济衰退的担忧。任何增长的放缓都会损害估值，并对整体市场造成破坏。虽然市盈率(P/E)已经大幅下降，但从任何历史标准来看，我们都算不上便宜。如果我们正走向经济衰退，市盈率还会大幅下降。” 微软和亚马逊的股价今年均有所下跌，在很大程度上是跟随市场走低，因为关税(Tariff)风险加剧了人们对经济增长的担忧。亚马逊股价较2月的峰值下跌了20%以上，而微软自去年7月以来就再未触及历史高点。
微软和亚马逊即将公布财报中的支出计划将成为市场焦点 _By Bloomberg 在人工智能基础设施方面投入最大的四家公司 - - 谷歌(Alphabet)、元平台(Meta)，以及微软和亚马逊 - - 预计在本财年的支出将超过3000亿美元。对人工智能相关领域的投资推动了英伟达(Nvidia)、超微电脑公司和Arista Networks等公司股价的飙升。 然而，最近微软和亚马逊处于行业支出预期转变的中心。彭博新闻社(Bloomberg)报道称，微软已缩减全球数据中心项目，部分项目的暂停十分突然。TD Cowen的分析师迈克尔·埃利亚斯上周写道，渠道调查“显示微软大量取消数据中心设备的长期订单”。 另外，富国证券(Wells Fargo Securities)称，亚马逊的网络服务业务正在暂停一些数据中心的租赁。不过，亚马逊网络服务全球数据中心副总裁凯文·米勒随后表示，“我们的扩张计划近期并未发生任何根本性变化”，并且“亚马逊网络服务在生成式人工智能和基础工作负载方面的需求依然强劲”。 阿里巴巴(Alibaba)董事长蔡崇信在3月曾警告称，数据中心建设存在“泡沫”。中国人工智能初创公司DeepSeek的出现打乱了对未来支出的预测，这家新公司宣称其性能可与美国的模型相媲美，而且成本更低、所需芯片更少。投资者也越来越期待人工智能投资能更显著地转化为增长。 Ned Davis Research上周取消了对人工智能股票的增持建议，并指出该板块的下跌可能会持续，尤其是在特朗普政府的贸易战带来新风险的情况下。 该公司首席主题策略师帕特·奇肖西克写道：“政策不确定性上升通常会导致资本支出减少。我们认为数据中心的资本支出也不会例外。人工智能支出被视为可自由支配的支出，就像企业在经济衰退时会削减资本支出一样，他们也会减少人工智能应用开发方面的投入。” 谷歌上季度公布的资本支出为172亿美元，略高于预期。该公司计划今年在资本支出上投入750亿美元。其云业务利润也超出预期，尽管销售额略低于分析师的共识预期。该公司表示，云业务的客户需求超过了公司的服务能力，这与其他三家云巨头在上季度的说法一致。 预计微软的财报将显示净利润增长9.7%，营收增长接近11%。亚马逊的营收预计将增长8.2%，净利润预计飙升近40%。预计这两家公司在未来几年都将持续增长，这也是华尔街几乎一致看好它们的关键原因。在彭博社追踪的分析师中，超过90%的人建议买入这两家公司的股票。 Wealth Consulting Group的首席投资官吉姆·沃登也是对这两家公司持乐观态度的人士之一。 他说：“我认为我们不会看到资本支出大幅削减，不过可能会讨论如何提高效率以及怎样更好地使用资金。不确定性仍然非常高，但我们对人工智能的需求和应用场景的挖掘还只是冰山一角，所以投资者需要耐心并着眼长远。”
ServiceNow股价一周内飙升22%，创下纪录 _By Bloomberg 软件公司ServiceNow上周股价飙升22%，创下单周涨幅纪录。此前，该公司发布的销售增长预期超出了分析师的估计，这表明即使经济受到关税威胁的冲击，软件需求依然具有韧性。道指频道 >>
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