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道指频道行业观察：人工智能数据中心建设热潮并未消退，但大型科技公司正在削减或暂停此类项目 |
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 编辑：张立东 发布时间：2025.4.28 18:00 规模庞大、耗电量惊人的数据中心，在一些地方已如同购物中心和足球场一样，成为了郊区的标配。然而，上个月微软(Microsoft)取消了在俄亥俄州规划的数据中心项目，这让人们更加怀疑，新兴的数据中心热潮是否已经破灭。富国银行(Wells Fargo)上周发布的一份报告称，亚马逊网络服务(AWS)规划的一些数据中心正在重新评估，这加剧了市场的焦虑情绪。 但这场可能的泡沫破灭或许在还未开始时就已经结束了。而且，如果要说有什么变化的话，一些数据中心项目的“暂停”是在整体依然强劲的支出环境下发生的。 “我们持续看到人工智能(AI)在数据中心市场的部署规模加速扩大，强劲的需求信号支撑着我们的短期和长期增长。”总部位于俄亥俄州的数据中心供应商维谛技术的首席执行官焦尔达诺·阿尔贝塔齐上周在财报电话会议上表示。该公司股价在当周收盘时上涨了22%。 亚马逊和英伟达(Nvidia)上周都重申，数据中心市场依然强劲。 “实际上并没有显著变化。”亚马逊全球数据中心副总裁凯文·米勒在美国能源汉姆研究所组织的一次会议上表示，“我们看到需求依然非常强劲，无论是未来几年还是长期来看，我们都看到相关数据只会上升。” 但这并不意味着，随着人工智能市场的发展以及需要消化新的突破成果，关于在何处、何时以及如何进行投资的战略思考不会发生变化。今年在六周的时间里，中国(CN)的DeepSeek崭露头角，特朗普总统(Donald Trump)宣布了5000亿美元的由人工智能驱动的“星门”计划，而对关税和贸易战的担忧也扰乱了市场。 “所有这些因素共同导致数据中心行业在总体上出现了一定程度的暂停。”世邦魏理仕数据中心解决方案的执行董事帕特·林奇表示，“我认为这只是暂时的暂停。”林奇补充道，并指出项目储备和潜在项目数量仍然可观，世邦魏理仕也在继续执行相关交易。 林奇说：“我对未来的需求仍持谨慎乐观态度，尤其是当你考虑到大型人工智能训练模型时。” 微软曾承诺在俄亥俄州英特尔规划芯片工厂的同一地区投资10亿美元建设数据中心，但目前这一计划的时间线已被推迟。 “经过慎重考虑，我们目前不会推进在利金县建设数据中心的计划。我们将继续根据我们的投资战略评估这些地点。”微软发言人在给CNBC的一份声明中表示。 瑞银集团(UBS Group)上周发布的一份报告总结称，在数据中心项目取消的所有可能原因中，最有可能的是微软在人工智能热潮中过度承诺，现在正专注于那些目前看来最合理的项目。报告指出，微软的租赁资本支出在两年内增长了6.7倍，租赁债务约为1750亿美元。 “微软在2022年至2024年期间尽可能多地购买了可用的租赁数据中心容量，现在它有能力取消一些‘早期项目’。”瑞银写道，“我们认为‘需求暂时减少’这一解释最站不住脚。” 谷歌(Alphabet)首席财务官阿纳特·阿什肯纳齐在周四公布最新财报(Q1 Financial Report)后，将云服务的供需环境描述为“紧张”。“我们可能会看到云业务收入增长率因每个季度的容量部署情况而有所不同。”她说，“我们预计在2025年底会有相对较高的容量部署。” “我们看到的不是需求的退缩，而是战略上的重新分配。”全球房地产投资管理公司BGO的联合首席执行官约翰·卡拉菲耶尔表示。BGO管理着830亿美元的资产，其中包括大量的数据中心投资组合。他说，最重要的参与者并没有退缩，微软、谷歌、元平台(Meta)和亚马逊计划今年在资本支出上投入超过3000亿美元，这在很大程度上与人工智能基础设施相关。而且，他说，这还不包括其他主要参与者，比如参与“星门”项目的OpenAI和甲骨文公司。 “这不是泡沫破灭，而是在电力，尤其是光纤、水和土地等资源稀缺且具有战略意义的环境下，对资源的重新调配。”卡拉菲耶尔说。长期来看，企业对人工智能的采用将在未来十年推动对人工智能的需求以及对数据中心的需求。“我们甚至还没到第一局呢。”他说。 电力是数据中心的生命线，但数据中心并非即插即用的设施，其计算能力需要大量电力，同时还需要风扇来冷却基础设施。随着生成式人工智能从早期实验阶段进入企业级应用阶段，终端用户附近对低延迟、高效数据中心的需求将愈发强烈，但要使合适的条件与预期的数据中心面积相匹配还需要时间。 “新的数据中心规模增长如此之快，以至于电网无法跟上。”微电网开发商Enchanted Rock的首席商务官艾伦·舒尔表示。三年前，一个大型数据中心的功率为60兆瓦，这足以供应2万户家庭的用电，但现在他说，为满足人工智能所有应用需求而新建的数据中心的功率要求达到了500兆瓦甚至更高。 这种电力使用的快速增长，叠加了制造业和交通电气化带来的新需求，共同给电力供应和基础设施带来了压力。数据中心给公用事业公司带来了独特的挑战，它们必须确保即使在用电高峰期，也能为所有客户供电。“这就是为什么一些公用事业公司对数据中心给出了较长的并网等待时间。”舒尔说，“公用事业公司需要投资建设新的变电站，可能还需要扩大输电和发电能力，而这些都需要时间。”他补充道。 世邦魏理仕发现，数据中心在其投资组合中的占比已从2022年的2%增长到2024年的10%，林奇预计这一比例还会继续上升。由于数据中心建设者在寻找电力充足的地区，电力供应的便利性正推动着当前的市场。佐治亚州、得克萨斯州和俄亥俄州在很多方面都符合建设者的要求，如果一个地区没有足够的电网或基础设施容量，就需要能够快速扩大规模。 “在36个月内有大量可用电力对客户来说很有吸引力。”林奇说。 根据Datacenters.com的数据，目前全球3%的电力都用于数据中心。 舒尔表示，Enchanted Rock的数据表明，大多数时候都有充足的电力来满足需求。一年8760个小时中，电网只有很少一部分时间处于压力之下。“如果我们能在这100到500个小时内减轻电网的压力，那么较长的并网延迟时间就可以缩短。”他说。 麦肯锡公司高级合伙人潘卡杰·萨赫德瓦研究数据中心发展情况，他预计数据中心的发展会有起有伏。他认为，整体增长放缓的概念与大型科技公司近期的一些暂停举措之间存在重要区别。 根据麦肯锡公司(McKinsey)最近的模型（该模型未考虑关税的影响），数据中心市场在未来五到七年内预计将以20%至25%的速度增长，但每年的增长率会有所不同。“增长不会是线性的。”他说。 关税变化将给人工智能和数据中心供应链带来新的成本压力，尤其是即将实施的关键矿物关税。 “这些干扰将提高硬件成本，影响采购战略，并要求企业重新思考其长期采购模式。”思略特咨询公司的高级交付负责人兼供应链转型负责人约翰·阿彻表示。短期内，人工智能和云服务提供商需要实施成本缓解策略，比如重新协商供应商合同和优化库存。 “从长远来看，预计企业将推动地理多元化，在关税友好地区进行合作制造，并更深入地整合由人工智能驱动的供应链分析，以适应不断变化的贸易政策。”阿彻说。 “有一个因素没有改变，那就是目前计算能力成本高昂，而人工智能软件和硬件对计算能力的需求要大得多。”POET Technologies公司首席执行官苏雷什·文卡塔桑表示。POET Technologies是一家为数据中心开发电源解决方案的上市公司。 “人工智能的爆发给数据中心带来了挑战，需要它们找到更高效的解决方案，因为人工智能对计算能力的需求之大是我们前所未见的。”文卡塔桑说，“虽然一个数据中心项目可能会遇到阻碍，但其他项目很可能会涌现出来，因为没有迹象表明对连接性的需求会放缓。”道指频道 >>
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